Hyperliquid 从 1 月 1 日到 9 月 15 日共创造了 4.2904 亿美元的收入，在 CoinGecko 调整后的 2026 年加密货币收入创造者排名中，该永续期货平台位列第一。
摘要
- Hyperliquid 截至 9 月 15 日创造了 4.2904 亿美元，在 CoinGecko 调整后的 2026 年加密货币收入排名中总体领先。
- Hyperliquid 在 CoinGecko 项目比较数据集中使用的 34 亿美元收入池中占据了 12.62%。
- Pump.fun 以 3.2221 亿美元排名第二，使 Hyperliquid 总体领先超过 1.06 亿美元。
- CoinGecko 将 Tether、Circle 和 Grayscale 排除在排名之外，以改善加密原生收入模型之间的比较。
- Hyperliquid 将交易费用导向社区机制，包括通过其援助基金自动购买 HYPE。
CoinGecko 的 9 月 17 日研究 计算出 Hyperliquid 在 34 亿美元比较池中的份额为 12.62%。Pump.fun 以 3.2221 亿美元紧随其后，而 Axiom Pro 在最终表格所含项目中排名第三。
该排名使用截至 9 月 15 日的数据，应被视为固定的年初至今快照。CoinGecko 排除了 Tether 和 Circle，因为它们的规模会压倒比较，而 Grayscale 被移除是因为其 1.5414 亿美元来自资产管理赞助费，而非基于使用量的加密协议模型。
Hyperliquid 领跑 2026 年加密货币收入排名
在 9 月 15 日的截止日期，Hyperliquid 领先 Pump.fun 超过 1.06 亿美元。CoinGecko 表示，这两个项目合计创造了 7.5125 亿美元，相当于该研究所用收入池的 22.10%。
Pump.fun 的 3.2221 亿美元主要来自与其 Solana 模因币发行平台相关的代币创建和交易费用。Axiom Pro 以 1.3209 亿美元紧随其后，Sky 公布 1.2987 亿美元，GMGN 创造了 1.2603 亿美元。
Polymarket 以 1.1548 亿美元排名第六。World Liberty Financial 以 9537 万美元紧随其后，而 Paxos 录得 8793 万美元。edgeX 创造了 8437 万美元，Titan Builder 以 8347 万美元完成前十名。
CoinGecko 将这些项目归类为多种商业模式，包括永续期货、交易终端、预测市场、稳定币、现实世界资产和 MEV 基础设施。该研究机构将其行业标签描述为尽力而为的分类，而非正式的行业分类法。
永续交易推动 Hyperliquid 的收入引擎
Hyperliquid 从其交易所基础设施上的永续期货和现货活动中赚取费用。其 官方费用文档 使用基于交易量的挂单者和吃单者层级，并为永续和现货市场分别设定了费率表。
交易量较高的交易者享受较低的费用，而质押 HYPE 的用户可以进一步获得折扣。Hyperliquid 表示，其费用结构并不将收益主要保留给公司或内部人士，而是将资金导向 HLP、援助基金和符合条件的市场部署者。
援助基金通过 Hyperliquid 的 L1 执行自动将符合条件的交易费用转换为 HYPE。Hyperliquid 当前的文档称，该基金获得的 HYPE 会被销毁，从而将这些代币从总供应量和流通供应量中永久移除。
Hyperliquid 另行声明，其平台每日处理的交易量达数十亿美元，并且超过 10 亿美元的年化费用正被用于程序化购买 HYPE。费用与 CoinGecko 的收入数字并非相同的会计衡量标准，因此这两个数字不应互换对待。
正如 crypto.news 此前 报道 的那样，Hyperliquid 的援助基金已成为 HYPE 代币结构的核心部分，因为交易活动会创造对该代币的经常性购买。此前的报道称该基金的累计支出超过 13 亿美元，但该数字涵盖自推出以来的回购，与 CoinGecko 的 2026 年收入排名是分开的。
Pump.fun 和交易终端占据接下来的位置
CoinGecko 的排名显示，收入并未集中在单一的加密领域。Pump.fun 代表代币发行平台，而 Axiom Pro 和 GMGN 是让链上市场更易访问的交易终端。
Axiom 集成了 Hyperliquid 用于永续期货交易，尽管 CoinGecko 将它们记录为独立的创收业务，但这在围绕这两个项目的活动之间造成了一些重叠。GMGN 更侧重于 Solana 模因币交易，将其活动与支持 Pump.fun 的同一交易板块联系起来。
较短的报告期可能会产生不同的领先者。8 月份，Pump.fun 在 30 天收入指标上短暂领先 Hyperliquid，此前在 8 月 3 日至 9 日当周产生了超过 1000 万美元的协议费用。
CoinGecko 较长的 1 月 1 日至 9 月 15 日测量产生了不同的结果，尽管竞争对手在较短时期内产生了更多收入，Hyperliquid 仍保持全年领先。
前 15 个项目占用于排名的 34.0 亿美元池中的 56.02%。在前 10 名之外，Collector Crypt 录得 7282 万美元，Phantom 6005 万美元，Aave 5681 万美元，fomo 5466 万美元，Aerodrome 5431 万美元。
CoinGecko 的排除改变了表格的解读方式
CoinGecko 有意将 Tether 和 Circle 排除在顶级项目排名之外，因为这两家稳定币发行商的收入规模，研究人员表示，会掩盖其余业务之间的差异。它们的缺席并不意味着 CoinGecko 认为其收入无效。
Grayscale 本应以 1.5414 亿美元排名第三，领先于 Axiom Pro，但 CoinGecko 排除了这家资产管理公司，因为其收入来自基于 AUM 的赞助费。因此，原本排名第 16 的 Aerodrome 进入了展示的前 15 名。
CoinGecko 使用链上收入作为其主要纳入标准，但承认并非列表中的每个项目都直接从区块链交易费用中赚钱。例如，根据该研究，Paxos 和 World Liberty Financial 从储备金利息中获得了可观的收入。
月度加密收入仍低于去年的平均水平。在 CoinGecko 第二个数据集（确实包括 Tether 和 Circle）中跟踪的所有项目中，2026 年 1 月至 8 月的月均收入为 10.8 亿美元。这一数字比 2025 年记录的 12.2 亿美元月均值低 11.68%。
9 月被排除在月均值比较之外，因为 CoinGecko 在编制研究时只有 15 天的数据。其收入排名仍包括截至 9 月 15 日的活动，这意味着 9 月后期的收入不会出现在公布的 4.2904 亿美元 Hyperliquid 数字中。
收入增长后 HYPE 交易接近历史高位
在 Hyperliquid 的费用活动保持高位之际，HYPE 一直徘徊在历史高位附近。CoinGecko 9 月 21 日的数据显示，HYPE 约为 94.02 美元，24 小时内上涨约 2.7%，前七天上涨 18.1%，市值接近 209 亿美元。
CoinGecko 的历史数据显示，HYPE 在 9 月 15 日收于 76.92 美元，随后在 9 月 17 日升至 85.06 美元，9 月 18 日升至 92.54 美元。该代币 9 月 20 日收于 93.64 美元，而日交易量超过 10 亿美元。
Crypto.news 报道称，Hyperliquid 和 Pump.fun 占 2026 年跟踪的加密代币回购的近 90%。该报告将年度回购与 Hyperliquid 累计的援助基金购买区分开来，后者跨越多年。
Hyperliquid 自己的文档现在列出，对于符合条件的高交易量做市商，做市商返佣达到负 0.003%，而其公布的最高质押层级为质押超过 500,000 HYPE 的账户提供 40% 的交易费折扣。
