ARK Invest 已通过 Securitize 在以太坊上将其 ARK Venture Fund 代币化，为合格投资者提供了一种基于区块链的方式来持有包含 OpenAI 和 Anthropic 的投资组合中的权益。
摘要
- ARKVX 持有私营和上市科技公司，包括 OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks。
- Securitize 将负责该基金的链上发行和投资者准入，从以太坊开始。
- 投资者获得的是基金中的权益，而非代表其投资组合公司的代币。
- 9 月 21 日 SEC 的命令允许 ARK 在特定条件下提供代币化股份类别。
根据 Securitize 和 ARK Invest 于 9 月 24 日发布的公告，通过 Securitize 访问 ARKVX 的合格投资者可以持有该主动管理基金的代币化权益。Securitize 将提供在以太坊上发行这些权益并管理投资者体验的系统。ARK 表示，随着其经理买卖投资，该基金的持仓可能会发生变化。
ARKVX 为投资者提供对私营科技公司的基金层面敞口
ARK Venture Fund 投资于私营和上市公司。其列出的持仓包括 OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks，但买入 ARKVX 并不赋予投资者对其中任何一家企业股份的直接所有权。代币化权益代表的是对基金的投资，其经理决定如何分配其投资组合。
该基金是一只持续发售的封闭式区间基金。在这种结构下，投资者可以持续购买份额，而基金定期提出回购要约。ARK 的基金披露警告称，投资者不应期望能够随时出售其份额。回购要约也可能收到超过基金同意满足的请求。
这些限制对以太坊的推出至关重要。在区块链上记录基金权益本身并不会为份额创造公开市场。Securitize 在其公告中表示，ARKVX 份额未在证券交易所上市，预计也不会形成二级市场。通过 Securitize 的访问仍受投资者资格和其他限制的约束。
ARK 创始人、首席执行官兼首席投资官 Cathie Wood 表示，代币化将公司对资本市场变化的看法付诸实践。她说，ARK 的研究指向投资者访问私营和公开市场方式的潜在变化，并将链上基金作为追求这一观点的一种方式。
SEC 命令允许 ARK 提供代币化股份类别
美国证券交易委员会于 9 月 21 日批准了一项修订后的命令，针对 ARK Venture Fund。该命令允许该基金提供一种代币化股份类别，该类别可能在一个或多个另类交易系统上交易，或通过其他允许的渠道报价。该命令还允许另一种可能在全国性证券交易所上市的类别。每个类别仍受 ARK 申请中条件的约束。
9 月早些时候，crypto.news 报道了 ARK 的申请，该申请提议使用区块链技术记录新类别的所有权。该申请寻求修改 SEC 在 2025 年 11 月授予的豁免。当时，ARK 尚未确定将使用的区块链或提供商；新公告指明了以太坊和 Securitize。
SEC 表示，在其发布 ARK 申请通知后，没有人要求举行听证会。其 9 月 21 日的命令立即生效，尽管监管机构允许提供这些类别并不表明份额已在另类交易系统上交易。Securitize 的公告描述了合格投资者可通过其平台获得该代币化基金。
ARK 的SEC 申请列出了从该基金购买将如何运作。直接从 ARK 购买的投资者将支付适用股份类别的资产净值，加上任何销售或分销费用。一旦投资者的资金清算且基金接受购买，投资者即成为股东，包括出于税务目的。申请还表示，代币化类别特有的成本可能包括过户代理费用和区块链交易费用。
另外，美国证券交易委员会（SEC）已批准为期五年的有条件豁免，允许符合条件的交易场所交易某些美国上市股票的代币化版本。该命令针对的是在指定交易场所上个别公司的代币化股票。ARK 的风险基金通过一项涵盖该基金各股份类别的《投资公司法》申请获得了其修订后的命令。
Securitize 依托其与 ARK 的现有关系
ARK 选择 Securitize 是在 2025 年 10 月宣布的一项战略投资之后做出的。两家公司当时表示，它们将合作开发受监管的代币化投资产品以及用于发行这些产品的系统。根据 crypto.news 早前报道中查阅的 ARK 文件，ARK Venture Fund 还持有 Securitize 的股权以及一张 1000 万美元的可转换票据。
此后，Securitize 一直在寻求公开上市。一份2025 年 10 月的报道详细介绍了其与一家由 Cantor Fitzgerald 支持的空白支票公司合并的协议，以及一项计划中的 2.25 亿美元私募投资。该报道指出 ARK Invest 是该公司的现有支持者之一。Securitize 9 月 24 日的公告以纽约证券交易所股票代码 SECZ 标识该公司。
对于 ARKVX 而言，这一即时安排使 ARK 继续负责该基金的投资，而 Securitize 则提供代币化系统。Securitize 首席执行官 Carlos Domingo 将此次推出描述为将一项成熟的 ARK 投资产品引入链上基础设施。两家公司表示，以太坊将在发布时支持该代币化基金。
