Binance розширила свою платформу деривативів на ринок іноземної валюти з щоденним обігом $9,6 трлн, запустивши цілодобовий безстроковий контракт на пару долар США – бразильський реал із кредитним плечем до 100x.
Резюме
- Binance запустить безстроковий ф'ючерсний контракт USDBRLUSDT 21 вересня.
- Продукт із розрахунком у USDT залишатиметься доступним для торгівлі у вихідні та святкові дні.
- Binance використовуватиме зовнішні джерела цін у звичайні години та дані книги замовлень, коли ринки FX закриті.
- Bybit і Kraken також запровадили безстрокові контракти, прив'язані до основних валютних пар.
Binance у п'ятничному оголошенні заявила, що контракт USDBRLUSDT почне торгуватися в понеділок, надаючи кваліфікованим користувачам безперервний доступ до рухів між доларом США та бразильським реалом без необхідності володіти будь-якою з цих валют.
Безстроковий контракт розраховуватиметься в стейблкоїні USDT від Tether і підтримуватиме кредитне плече до 100x. На відміну від строкових ф'ючерсів, безстрокові контракти не мають фіксованого терміну дії, що дозволяє трейдеру тримати позицію відкритою, дотримуючись вимог платформи до маржі та сплачуючи або отримуючи відповідні комісії за фінансування.
Доступ залежатиме від регіональних обмежень Binance та вимог до облікового запису. Біржа заявила, що користувачам слід ознайомитися з місцевими правилами перед торгівлею, а стандартні засоби контролю ризиків ф'ючерсів та умови відповідності застосовуватимуться до нового продукту.
Безстрокові контракти Binance на FX торгуватимуться під час вихідних закриттів
Традиційна інституційна торгівля FX зазвичай працює цілодобово з понеділка по п'ятницю, але постачальники ліквідності та основні майданчики закриваються на вихідні. Binance розробила систему подвійного ціноутворення, щоб контракт USDBRLUSDT функціонував протягом цієї прогалини.
Протягом стандартних годин роботи ринку іноземної валюти Binance заявила, що індексна ціна контракту базуватиметься на зваженій групі сторонніх постачальників ринкових даних. Індекс призначений для відстеження базового обмінного курсу USD/BRL, поки ці зовнішні довідкові ринки відкриті.
Щойно звичайні ринки FX закриваються на вихідні або святкові дні, Binance перемикається на механізм, похідний від власної книги замовлень. Біржа заявила, що експоненційно зважене ковзне середнє обчислюватиме ціни протягом цих періодів, надаючи більшу вагу останнім спостереженням, згладжуючи короткочасні рухи.
Ціноутворення на основі книги замовлень означає, що ціна контракту на вихідних може формуватися активністю, що відбувається виключно на майданчику Binance, поки базовий інституційний валютний ринок закритий. Коли звичайна торгівля FX відновлюється, контракт знову посилатиметься на зовнішні дані згідно з заявленим процесом ціноутворення біржі.
Керівник відділу деривативів Binance Шуньєт Ян заявив, що структура розширює виявлення цін за межі годин роботи, яких дотримуються звичайні валютні майданчики. За словами Яна, продукт також дає трейдерам спосіб хеджувати валютний ризик або зайняти спрямовану позицію в будь-який час.
Бразильський реал може реагувати на внутрішні рішення щодо процентних ставок, фіскальну політику, ціни на сировину та зміни попиту на активи ринків, що розвиваються. Контракт Binance дає кваліфікованим криптотрейдерам інструмент на основі USDT для торгівлі такими рухами, хоча кредитне плече збільшує як прибутки, так і потенційні збитки.
При кредитному плечі 100x трейдер може контролювати позицію, вартість якої в 100 разів перевищує заставу, внесену за нею. Розкриття ризиків ф'ючерсів Binance попереджає, що несприятливі зміни цін можуть спричинити ліквідацію, коли застава, що підтримує позицію, падає нижче необхідної підтримувальної маржі.
Криптобіржі додають деривативи на традиційні ринки
Запуск FX від Binance слідує за її попереднім розширенням у безстрокові ф'ючерси, прив'язані до акцій та інших традиційних активів. У травні біржа додала безстрокові контракти TradFi, прив'язані до Oracle, Disney, Uber, Cisco та Home Depot, разом із Litecoin.
Травневі контракти також розраховувалися в USDT, але пропонували кредитне плече до 10x, порівняно з максимальним 100x, оголошеним для USD/BRL. За словами біржі на той час, продукти, пов'язані з акціями, були розроблені, щоб розмістити експозицію до традиційних і цифрових ринків в одному ф'ючерсному інтерфейсі.
Binance Wallet окремо запровадив ончейн-перпетуали у квітні. За підтримки деривативної платформи Aster, функція гаманця охоплювала криптовалютні пари, провідні акції, біржові інвестиційні фонди та товари через інтерфейс без ключів на BNB Smart Chain.
Конкуренція у сфері деривативів на іноземну валюту також зросла серед інших централізованих бірж. Bybit запровадив цілодобові безстрокові контракти, що відстежують EUR/USD, GBP/USD та USD/JPY, менш ніж за два тижні до оголошення Binance. Контракти Bybit розраховуються в USDT і пропонують максимальне кредитне плече 100x.
Kraken увійшов у цей сегмент раніше, запустивши FX-перпетуали у квітні 2025 року для євро, британського фунта, австралійського долара, японської єни та швейцарського франка. Біржа обмежила кредитне плече 50x і побудувала ці продукти на існуючому валютному бізнесі, який пропонував спотову торгівлю FX з 2020 року.
Kraken повідомив про $5,7 млрд спотового обсягу торгів іноземною валютою протягом першої частини 2025 року. Розширення деривативів дозволило клієнтам торгувати ціновими рухами валют без отримання валют, зазначених у кожному контракті.
Подібне розширення продуктів досягло й торгових застосунків із самостійним зберіганням. Як нещодавно повідомляв crypto.news, Coinbase Wallet запустив Pulse Mode для спрощеної мобільної торгівлі перпетуалами через Hyperliquid, охоплюючи відповідні криптовалютні, фондові та товарні ринки.
Coinbase заявила, що її послуга перпетуалів на базі гаманця обмежена користувачами з-поза США в окремих юрисдикціях. Компанія не оголошувала про доступ до Pulse Mode у США та не подавала відповідне повідомлення про продукт до Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами.
Користувачі зі США стикаються з окремими обмеженнями щодо деривативів
Глобальне оголошення Binance не зазначає, що новий FX-контракт буде доступний резидентам США. Binance.com не обслуговує користувачів зі США, тоді як окрема платформа Binance.US не пропонує той самий глобальний набір ф'ючерсів.
Американський доступ має додаткову регуляторну вагу, оскільки продукти з кредитним плечем для роздрібних товарів і деривативи підпадають під правила CFTC за відповідних обставин. Агентство вимагає, щоб певні посередники та деривативні платформи, які обслуговують клієнтів зі США, реєструвалися та дотримувалися правил щодо захисту клієнтів, звітності та ринкової поведінки.
У листопаді 2023 року CFTC оголосила про мирову угоду з Binance та колишнім генеральним директором Чанпеном Чжао на суму $2,85 млрд через звинувачення в тому, що біржа незаконно керувала платформою деривативів на цифрові активи та ухилялася від законодавства США. Федеральний судовий наказ зобов'язав Binance сплатити $1,35 млрд конфіскації та $1,35 млрд цивільного грошового штрафу, тоді як Чжао погодився сплатити окремий штраф у розмірі $150 млн.
CFTC заявила тоді, що Binance пропонувала ф'ючерси, опціони, свопи та роздрібні товарні транзакції з кредитним плечем клієнтам зі США без необхідної реєстрації. За умовами мирової угоди Binance також погодилася посилити контроль за дотриманням вимог і перешкоджати доступові клієнтів зі США до своєї глобальної платформи.
Для відповідних користувачів поза обмеженими ринками продукт USD/BRL забезпечує синтетичну експозицію, а не володіння доларами чи реалами. Прибутки та збитки за контрактом обчислюватимуться та розраховуватимуться в USDT згідно з умовами ф'ючерсів Binance.
Іноземна валюта залишається найбільшим фінансовим ринком світу за обігом. Згідно з трирічним опитуванням Банку міжнародних розрахунків, глобальна позабіржова торгівля FX становила в середньому $9,6 трлн на день у квітні 2025 року, що на 28% більше порівняно з $7,5 трлн у квітні 2022 року.
BIS виявив, що FX-свопи залишалися найбільшим сегментом, становлячи $4 трлн щоденного обігу. Спотові транзакції становили в середньому $3 трлн, тоді як прямі форварди генерували $1,8 трлн на день протягом періоду опитування.
