ARK Invest токенізувала свій ARK Venture Fund через Securitize на Ethereum, надавши відповідним інвесторам блокчейн-спосіб володіти часткою в портфелі, що включає OpenAI та Anthropic.
Резюме
- ARKVX володіє приватними та публічними технологічними компаніями, зокрема OpenAI, Anthropic, Stripe та Databricks.
- Securitize забезпечуватиме ончейн-випуск фонду та доступ інвесторів, починаючи з Ethereum.
- Інвестори отримують частку у фонді, а не токени, що представляють його портфельні компанії.
- Розпорядження SEC від 21 вересня дозволяє ARK пропонувати токенізований клас акцій за визначених умов.
Згідно з оголошенням від 24 вересня від Securitize та ARK Invest, відповідні інвестори, які отримують доступ до ARKVX через Securitize, можуть володіти токенізованою часткою в активно керованому фонді. Securitize надаватиме системи для випуску цих часток на Ethereum та управління досвідом інвесторів. ARK заявила, що склад активів фонду може змінюватися, оскільки його керуючі купують і продають інвестиції.
ARKVX дає інвесторам доступ до приватних технологій на рівні фонду
ARK Venture Fund інвестує як у приватні, так і в публічні компанії. До його названих активів входять OpenAI, Anthropic, Stripe та Databricks, але купівля ARKVX не дає інвестору прямого права власності на акції жодної з цих компаній. Токенізована частка представляє інвестицію у фонд, керуючі якого вирішують, як розподіляти його портфель.
Фонд є безперервно пропонованим закритим інтервальним фондом. За такої структури інвестори можуть купувати акції на постійній основі, тоді як фонд періодично пропонує їх викуповувати. Розкриття інформації про фонд від ARK попереджає, що інвесторам не слід очікувати можливості продати свої акції тоді, коли вони забажають. Пропозиції щодо викупу також можуть отримати більше запитів, ніж фонд погоджується задовольнити.
Ці обмеження мають значення для розгортання на Ethereum. Фіксація частки у фонді на блокчейні сама по собі не створює відкритого ринку для акцій. У своєму оголошенні Securitize заявила, що акції ARKVX не котируються на фондовій біржі та що вторинний ринок не очікується. Доступ через Securitize залишається предметом відповідності інвестора та інших обмежень.
Кеті Вуд, засновниця, генеральна директорка та головна інвестиційна директорка ARK, сказала, що токенізація втілює в практику погляд фірми на зміну ринків капіталу. Вона зазначила, що дослідження ARK вказують на потенційні зміни в тому, як інвестори отримують доступ до приватних і публічних ринків, представляючи ончейн-фонд як один зі способів реалізації цього погляду.
Розпорядження SEC дозволяє ARK пропонувати токенізований клас акцій
Комісія з цінних паперів і бірж США затвердила зміненe розпорядження для ARK Venture Fund 21 вересня. Воно дозволяє фонду пропонувати токенізований клас акцій, який може торгуватися на одній або кількох альтернативних торговельних системах чи котируватися через інші дозволені канали. Розпорядження також дозволяє окремий клас, який міг би бути включений до лістингу на національній фондовій біржі. Кожен клас залишається предметом умов, зазначених у заявці ARK.
Раніше у вересні crypto.news висвітлював заявку ARK, яка пропонувала використовувати технологію блокчейн для фіксації права власності на новий клас. Заявка передбачала зміну до звільнення, наданого SEC у листопаді 2025 року. На тому етапі ARK не визначила блокчейн або постачальника, якого використовуватиме; нове оголошення називає Ethereum і Securitize.
SEC заявила, що ніхто не подав запит на слухання після публікації повідомлення про заявку ARK. Її розпорядження від 21 вересня набуло чинності негайно, хоча дозвіл регулятора пропонувати ці класи не означає, що акції вже торгуються на альтернативній торговельній системі. Оголошення Securitize описує доступність токенізованого фонду для відповідних інвесторів через її платформу.
Заявка ARK до SEC визначає, як працюватимуть покупки з фонду. Інвестор, який купує безпосередньо в ARK, сплачуватиме чисту вартість активів відповідного класу акцій плюс будь-яку комісію за продаж або розподіл. Після того як кошти інвестора надійдуть і фонд прийме покупку, інвестор стає акціонером, зокрема для цілей оподаткування. У заявці також зазначено, що витрати, специфічні для токенізованого класу, можуть включати плату трансфер-агента та комісії за блокчейн-транзакції.
Окремо SEC надала п'ятирічний умовний дозвіл для кваліфікованих майданчиків на торгівлю токенізованими версіями певних акцій, що котируються на біржах США. Цей наказ стосується токенізованих акцій окремих компаній на визначених торгових майданчиках. Венчурний фонд ARK отримав свій змінений наказ через заявку за Законом про інвестиційні компанії, що охоплює класи акцій фонду.
Securitize розвиває наявні відносини з ARK
Вибір ARK на користь Securitize став продовженням стратегічної інвестиції, оголошеної у жовтні 2025 року. Тоді компанії заявили, що працюватимуть над регульованими токенізованими інвестиційними продуктами та системами, які використовуються для їх випуску. ARK Venture Fund також володів акціями Securitize та конвертованою облігацією на 10 мільйонів доларів, згідно з поданням ARK, розглянутим у попередньому звіті crypto.news.
Відтоді Securitize прагнула публічного лістингу. Звіт за жовтень 2025 року детально описав її угоду про об'єднання з компанією спеціального призначення для придбань, підтриманою Cantor Fitzgerald, разом із запланованою приватною інвестицією на 225 мільйонів доларів. У звіті ARK Invest було названо серед наявних інвесторів компанії. Оголошення Securitize від 24 вересня ідентифікує компанію за тікером SECZ на Нью-Йоркській фондовій біржі.
Для ARKVX ця домовленість на найближчу перспективу залишає ARK відповідальною за інвестиції фонду, тоді як Securitize надає системи токенізації. Генеральний директор Securitize Карлос Домінго описав запуск як перенесення усталеного інвестиційного продукту ARK на ончейн-інфраструктуру. Компанії заявили, що Ethereum підтримуватиме токенізований фонд на момент випуску.
