StablecoinX получила бессрочное освобождение, отменяющее 48-месячный период блокировки своих активов ENA с 5 октября 2026 года, при этом отдельные меры контроля за продажей токенов остаются в силе.
Краткое содержание
- 5 октября активы ENA компании StablecoinX перейдут на тот же график разблокировки, что и у других держателей.
- Освобождение отменяет правила блокировки, вестинга и запланированного высвобождения, касающиеся ENA компании.
- StablecoinX обязана уведомить за пять рабочих дней до использования ENA для одобренной продажи в целях финансирования.
- Ethena Foundation сохраняет права на согласие в отношении продаж, передач, займов, хеджирования и иного использования токенов.
Ограничения StablecoinX на ENA будут сняты 5 октября
StablecoinX сообщила в посте в X от 17 сентября, что подала форму 8-K с подробным описанием освобождения, подписанного с Ethena OpCo и Ethena Foundation.
Согласно документу SEC, стороны подписали письмо об освобождении 14 сентября, а изменения вступают в силу 5 октября.
Соглашение безвозвратно отменяет все ограничения на блокировку, вестинг и разблокировку в отношении ENA, которыми владеет StablecoinX и её дочерние компании или которые должны быть им переданы. К охватываемым токенам относится ENA, приобретённая компанией через соглашения о частных инвестициях в публичные акции, связанные с её объединением бизнеса с TLGY Acquisition Corp.
Ранее на токены, приобретённые по этим соглашениям, распространялась 48-месячная договорная блокировка и график её поэтапного снятия. Согласно письму об освобождении, после вступления освобождения в силу снятые ограничения не могут быть восстановлены.
В документе указано, что Ethena OpCo и фонд «откажутся, освободят и прекратят каждую и любую Блокировку, применимую к Предметным токенам».
ENA, полученная через стейкинг или общий для протокола механизм распределения, также подпадает под освобождение, если она охватывается более ранними соглашениями о покупке токенов. 5 октября совпадает с датой, которую Ethena Foundation ранее объявила для высвобождения заблокированных токенов, принадлежащих другим держателям ENA.
Продажи ENA по-прежнему требуют согласия Ethena Foundation
Снятие блокировки не даёт StablecoinX неограниченного контроля над использованием ENA.
Согласно письму об освобождении, StablecoinX должна продолжать держать токены как постоянные, необременённые казначейские активы, если только она не получит предварительное письменное согласие Ethena Foundation или не завершит продажу в рамках новой структуры финансирования.
Требование охватывает продажи и передачи, а также займы, хеджирование, залог, обеспечение и другие формы обременения. Также могут потребоваться отдельные одобрения совета директоров StablecoinX, инвестиционного комитета или держателей её акций класса B.
Правовые и регуляторные ограничения остаются неизменными. Соглашение специально сохраняет ограничения, вытекающие из Закона о ценных бумагах США, Правила 144, статуса аффилированного лица и любых применимых требований о регистрации или листинге.
Для американских инвесторов это раскрытие имеет существенное значение, поскольку StablecoinX торгуется на Nasdaq под тикером USDE, а её публичные варранты торгуются как USDEW. Её акции дают фондовым инвесторам косвенную экспозицию к токену управления Ethena без необходимости напрямую покупать или держать ENA.
StablecoinX подала соглашение в Комиссию по ценным бумагам и биржам США по пункту 1.01, который охватывает заключение существенного окончательного соглашения. Главный финансовый директор Ён Чо подписал форму 8-K 17 сентября.
Продажи в целях финансирования должны проходить пятидневную проверку
Наряду с бессрочной разблокировкой стороны создали процедуру, посредством которой StablecoinX может продавать ENA для удовлетворения потребностей в оборотном капитале или стратегических нужд, связанных с деятельностью в поддержку экосистемы Ethena.
Предлагаемая продажа в целях финансирования требует, чтобы StablecoinX направила фонду письменное уведомление не менее чем за пять рабочих дней до планируемой сделки. В уведомлении должно быть объяснено, как будут использованы поступления, указано максимальное количество вовлечённых токенов и названа минимальная приемлемая цена.
StablecoinX также должна раскрыть, как она планирует осуществить продажу, в том числе будет ли она использовать биржу, внебиржевую сделку, маркетмейкера или агентскую схему. Любое твёрдое предложение третьей стороны должно быть указано в уведомлении.
В течение пятидневного рассмотрения Ethena Foundation может принять решение о покупке всей или части предложенной аллокации ENA по указанной цене. Расчеты могут производиться в долларах США, USDC, USDe или USDtb в зависимости от условий, согласованных сторонами.
Если фонд не ответит и не воспользуется своим правом на покупку в течение периода рассмотрения, StablecoinX может продолжить квалифицированную продажу финансирования. Завершенные сделки должны быть выполнены в течение 60 дней, после чего компания должна выпустить новое уведомление.
Соглашение требует, чтобы StablecoinX проводила каждую продажу упорядоченным образом и прилагала коммерчески разумные усилия для ограничения нарушений на рынке ENA. Возможные методы включают распределение продаж во времени или использование внебиржевых и агентских механизмов.
Ethena Foundation может запросить дополнительные обсуждения, если она разумно определит, что предлагаемая транзакция не связана с одобренной деятельностью, может нарушить упорядоченный рынок ENA или может нарушить закон или существующее соглашение. Такие обсуждения могут длиться не более еще пяти рабочих дней.
Приемлемые виды использования включают общий оборотный капитал, стратегические инвестиции, корпоративные приобретения и разработку программного обеспечения за пределами StablecoinX Harness и его операций децентрализованного узла-верификатора. Структура также охватывает выкуп акций, проводимый в соответствии с одобренным планом Rule 10b5-1, при условии, что фонд получил и одобрил план, а компания выполнила свои обязанности по раскрытию информации.
StablecoinX владеет около 20% предложения ENA
Казначейство StablecoinX содержало примерно 3 миллиарда ENA в конце второго квартала, что равно около 20% от общего предложения токена, сообщил crypto.news в августе.
Используя цену закрытия ENA 30 июня в размере $0,07204, компания оценила позицию в $218,4 млн, или около $9,09 за каждую из своих 24 029 375 акций класса A, находившихся тогда в обращении. StablecoinX отразила $212,9 млн в цифровых нематериальных активах после учета обесценения.
Стратегия казначейства компании началась с плана ENA на $360 млн, объявленного в июле 2025 года. Финансирование включало $60 млн в токенах от Ethena Foundation и $260 млн наличными, предназначенными для покупок ENA.
После своего дебюта на Nasdaq в июне 2026 года StablecoinX сообщила, что владеет примерно 3,029 млрд ENA, оцененных в $275 млн с использованием 30-дневной средневзвешенной по объему цены, примененной до закрытия транзакции.
Помимо своих токен-холдингов, StablecoinX управляет децентрализованным узлом-верификатором, который обрабатывает кросс-чейн сообщения для продуктов Ethena. По состоянию на 12 августа компания заявила, что узел проверил более 10 000 сообщений, представляющих более $3 млрд совокупного кросс-чейн объема.
