Kalshi вступила в продвинутые переговоры о привлечении около $1 млрд свежего капитала при оценке, близкой к $40 млрд, что потенциально может увеличить стоимость компании на рынке прогнозов примерно на 82% по сравнению с майским уровнем.
Краткое содержание
- Сообщается, что Kalshi ищет $1 млрд при оценке примерно в $40 млрд от инвесторов.
- Сообщается, что Sequoia Capital и Wellington обсуждают возможность возглавить раунд, что пока не подтверждено Kalshi.
- В мае Kalshi привлекла $1 млрд при оценке в $22 млрд под руководством Coatue.
- Kalshi остается контрактным рынком, назначенным CFTC, в то время как споры об азартных играх на уровне штатов продолжаются в нескольких юрисдикциях по всей стране.
- По словам людей, знакомых с обсуждениями о сборе средств, Polymarket отдельно ищет примерно $1 млрд.
Reuters сообщил 29 сентября, что Tiger Global Management и Dragoneer Investment Group входят в число инвесторов, обсуждающих участие, ссылаясь на людей, знакомых с конфиденциальными переговорами. Существующий инвестор Sequoia Capital и Wellington Management ведут переговоры о том, чтобы возглавить раунд.
Финансирование еще не закрыто, и Kalshi не объявила о раунде. Reuters заявил, что сделка «, как ожидается, будет завершена в ближайшие недели», основываясь на комментариях своих источников. Kalshi и Tiger Global отклонили запросы Reuters о комментариях, в то время как Sequoia, Wellington и Dragoneer не ответили.
Kalshi может снова почти удвоить свою стоимость
Оценка в $40 млрд стала бы еще одним резким увеличением для компании из Нью-Йорка.
Kalshi объявила о финансировании Series F на $1 млрд 7 мая при оценке в $22 млрд. Coatue возглавила тот раунд, в то время как Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley и ARK Invest участвовали.
В то время Kalshi заявила, что институциональный объем торгов вырос на 800% за шесть месяцев. Годовой объем торгов увеличился с $52 млрд до $178 млрд за тот же период, согласно данным компании.
Как сообщалось ранее, майское финансирование Kalshi подняло ее оценку до $22 млрд, удвоив оценку в $11 млрд, достигнутую несколькими месяцами ранее. Сообщаемые обсуждения о $40 млрд повысили бы эту цифру еще примерно на 82%.
Сообщения о возможной оценке в $40 млрд впервые появились ранее летом. В июне Kalshi уже обсуждала новое финансирование при примерно такой оценке, хотя размер и группа инвесторов еще не были окончательно определены.
Последний отчет Reuters оценивает предлагаемый привлеченный капитал почти в $1 млрд и впервые называет Tiger Global и Dragoneer в качестве потенциальных участников.
Почему инвесторы вкладывают так много денег в Kalshi?
Торговая активность на прогнозных рынках резко возросла в течение 2026 года, причем Kalshi заняла большую долю этого бизнеса.
Прогнозные рынки позволяют пользователям торговать контрактами, привязанными к исходу реальных событий, включая выборы, экономические данные, спортивные события и финансовые рынки. Контракт рассчитывается в зависимости от того, произойдет ли указанное событие.
В мае Kalshi заявила, что ее годовой объем торгов достиг $178 млрд. Компания описала рост активности со стороны хедж-фондов, управляющих активами, проприетарных торговых фирм и других профессиональных инвесторов как основной источник расширения.
Более свежие рыночные данные показали продолжающийся рост по всему сектору. В связанных материалах рынки прогнозов зафиксировали рекордный месячный объем торгов в размере 50,6 млрд долларов в июле. На Kalshi пришлось 37,7 млрд долларов из этой суммы, по сравнению с совокупными 12,9 млрд долларов в американском и международном бизнесах Polymarket.
Kalshi расширяется за пределы категорий событий, которые изначально обеспечили ей популярность. Компания перешла к более финансовым продуктам, включая криптовалютные деривативы, одновременно стремясь к увеличению институционального участия.
Ее регуляторный статус придает ей иную структуру, чем у многих онлайн-букмекерских платформ. Комиссия по торговле товарными фьючерсами США включает Kalshi в список назначенных контрактных рынков, статус, впервые предоставленный в ноябре 2020 года. В январе 2025 года CFTC изменила designation, чтобы разрешить посредническую торговлю фьючерсами.
Kalshi уже говорит о IPO
Помимо последних обсуждений частного финансирования, Kalshi начала рассматривать, может ли она в конечном итоге стать публичной компанией.
Reuters сообщил, что компания провела предварительные обсуждения относительно первичного публичного размещения акций в ближайшие годы. Генеральный директор Тарек Мансур отдельно обсуждал перспективу возможного листинга, хотя никаких заявок, сроков или размера предложения объявлено не было.
Ранее в этом году Kalshi, как сообщается, начала неформальные обсуждения IPO после того, как ее месячный объем торгов превысил 16 млрд долларов. Переговоры описывались как обсуждения на ранней стадии, а не подготовка к немедленному листингу.
Публичное предложение потребовало бы более формальных шагов, включая регуляторные filings, раскрывающие финансы компании и риски, связанные с ее бизнесом. Kalshi не подавала публичный проспект IPO.
Поданная 25 августа форма D в Комиссию по ценным бумагам и биржам показывает, что Kalshi подала уведомление об освобожденном предложении ценных бумаг. Сама по себе эта подача не подтверждает недавно сообщенную Reuters сделку на 1 млрд долларов или предложенную оценку в 40 млрд долларов.
Быстрый сбор средств Kalshi происходил на фоне продолжающихся юридических вопросов о том, можно ли некоторые событийные контракты рассматривать как азартные игры в соответствии с законами штатов.
В недавних материалах федеральные апелляционные суды вынесли противоречивые решения относительно полномочий штатов ограничивать спортивные контракты Kalshi. Решение Шестого округа от 25 сентября касалось споров в Огайо и Теннесси, тогда как более ранние дела привели к разным результатам в других юрисдикциях.
Reuters отдельно сообщил, что законодатели и юридические эксперты подняли вопросы о расширении рынков прогнозов на контракты, связанные с акциями, включая возможные проблемы защиты инвесторов и надзора за рынком. SEC и CFTC изучают, как существующие правила о ценных бумагах и деривативах применяются к некоторым продуктам.
Polymarket тоже гонится за очередным 1 млрд долларов
Ближайший крупный конкурент Kalshi на рынке прогнозов стремится к собственному новому финансированию.
Reuters сообщил, что Polymarket отдельно обсуждает привлечение капитала примерно на 1 млрд долларов, ссылаясь на людей, знакомых с этими переговорами. Переговоры остаются частными и не привели к публично объявленному завершенному раунду.
Как ранее сообщал crypto.news, Polymarket искала около 1 млрд долларов финансирования при возможной оценке в 20 млрд долларов. Платформа на тот момент не подтвердила финансирование, и сообщенные условия оставались предварительными.
Polymarket ведет как международный, так и американский бизнес. CFTC в настоящее время включает QCX LLC, ведущую деятельность под названием Polymarket U.S., в список назначенных контрактных рынков после ее designation в июле 2025 года.
Конкуренция между двумя платформами усилилась по мере роста объемов торгов. Данные за июль, приведенные crypto.news, показали, что Kalshi обработала 37,7 млрд долларов, международная площадка Polymarket зафиксировала 7,9 млрд долларов, а Polymarket U.S. достигла 5 млрд долларов.
Последние переговоры Kalshi о финансировании могут завершиться в ближайшие недели, если переговоры пойдут так, как ожидают источники Reuters. До тех пор, пока сделка не будет подписана и объявлена, предлагаемый привлечение $1 млрд, оценка в $40 млрд и окончательный состав инвесторов остаются subject to change.
