Hyperliquid сгенерировала $429,04 млн выручки с 1 января по 15 сентября, заняв первое место в скорректированном рейтинге генераторов доходов в криптовалюте от CoinGecko за 2026 год среди платформ бессрочных фьючерсов.
Резюме
- Hyperliquid сгенерировала $429,04 млн к 15 сентября, заняв первое место в скорректированном рейтинге доходов криптовалютных проектов CoinGecko за 2026 год в целом.
- Hyperliquid захватила 12,62% от пула доходов в $3,40 млрд, использованного для набора данных сравнения проектов CoinGecko.
- Pump.fun заняла второе место с $322,21 млн, отстав от Hyperliquid более чем на $106 млн в целом.
- CoinGecko исключила Tether, Circle и Grayscale из рейтинга для улучшения сравнения между крипто-нативными моделями доходов.
- Hyperliquid направляет торговые комиссии на общественные механизмы, включая автоматические покупки HYPE через свой Фонд помощи.
Исследование CoinGecko от 17 сентября рассчитало долю Hyperliquid в 12,62% от пула сравнения в $3,40 млрд. Pump.fun следовала с $322,21 млн, а Axiom Pro заняла третье место среди проектов, включённых в итоговую таблицу.
Рейтинг использует данные по 15 сентября и должен рассматриваться как фиксированный снимок за год на текущую дату. CoinGecko исключила Tether и Circle, поскольку их масштаб перегрузил бы сравнение, а Grayscale была удалена, так как её $154,14 млн поступили от спонсорских сборов за управление активами, а не от модели криптопротокола, основанной на использовании.
Hyperliquid лидирует в рейтинге доходов криптовалют за 2026 год
Hyperliquid финишировала более чем на $106 млн впереди Pump.fun на момент отсечки 15 сентября. CoinGecko сообщила, что вместе эти два проекта сгенерировали $751,25 млн, что равно 22,10% от пула доходов, использованного в исследовании.
$322,21 млн Pump.fun поступили в основном от создания токенов и торговых комиссий, связанных с её лаунчпадом мемкоинов на Solana. Axiom Pro следовала с $132,09 млн, Sky показала $129,87 млн, а GMGN сгенерировала $126,03 млн.
Polymarket заняла шестое место с $115,48 млн. World Liberty Financial следовала с $95,37 млн, а Paxos зафиксировала $87,93 млн. edgeX сгенерировала $84,37 млн, и Titan Builder замкнула топ-10 с $83,47 млн.
CoinGecko классифицировала проекты по нескольким бизнес-моделям, включая бессрочные фьючерсы, торговые терминалы, рынки предсказаний, стейблкоины, реальные активы и инфраструктуру MEV. Исследователь описал свои отраслевые метки как классификацию по мере возможности, а не как формальную отраслевую таксономию.
Бессрочная торговля питает двигатель доходов Hyperliquid
Hyperliquid зарабатывает комиссии на бессрочных фьючерсах и спотовой активности на своей биржевой инфраструктуре. Её официальная документация по комиссиям использует уровни мейкера и тейкера на основе объёма, с отдельными тарифами для бессрочных и спотовых рынков.
Трейдеры с большим объёмом получают более низкие комиссии, а пользователи, стейкающие HYPE, могут претендовать на дополнительные скидки. Hyperliquid заявляет, что её структура комиссий не резервирует доходы преимущественно для компании или группы инсайдеров, а средства вместо этого направляются в HLP, Фонд помощи и подходящих развёртывателей рынка.
Фонд помощи автоматически конвертирует подходящие торговые комиссии в HYPE через исполнение на L1 Hyperliquid. Текущая документация Hyperliquid указывает, что HYPE, приобретённые фондом, сжигаются, навсегда удаляя эти токены из общего и циркулирующего предложения.
Hyperliquid отдельно заявляет, что её платформа обрабатывает миллиарды долларов ежедневного торгового объёма и что более $1 млрд годовых комиссий направляются на программные покупки HYPE. Комиссии и показатель выручки CoinGecko не являются идентичными бухгалтерскими мерами, поэтому эти два числа не следует рассматривать как взаимозаменяемые.
Как ранее сообщал crypto.news, Фонд помощи Hyperliquid стал центральной частью структуры токена HYPE, поскольку торговая активность создаёт регулярные покупки токена. Более ранние сообщения оценивали совокупные расходы фонда выше $1,3 млрд, хотя эта цифра охватывает выкупы с момента запуска и отличается от рейтинга доходов CoinGecko за 2026 год.
Pump.fun и торговые терминалы занимают следующие позиции
Рейтинг CoinGecko показывает, что доходы не сосредоточены в одном криптосекторе. Pump.fun представляет платформы для запуска токенов, тогда как Axiom Pro и GMGN — это торговые терминалы, которые упрощают доступ к ончейн-рынкам.
Axiom интегрирует Hyperliquid для торговли бессрочными фьючерсами, создавая некоторое пересечение между активностью вокруг двух проектов, хотя CoinGecko учитывает их как отдельные бизнесы, генерирующие доход. GMGN в большей степени сосредоточен на торговле мемкоинами на Solana, связывая свою деятельность с тем же торговым сегментом, который поддерживает Pump.fun.
Более короткие отчетные периоды могут давать разных лидеров. В августе Pump.fun ненадолго обошел Hyperliquid по показателю дохода за 30 дней после того, как за неделю с 3 по 9 августа сгенерировал более $10 млн протокольных сборов.
Более длительный период измерения CoinGecko с 1 января по 15 сентября дал другой результат: Hyperliquid сохранил лидерство за полный год, несмотря на более короткие периоды, в которых конкуренты генерировали больше дохода.
Топ-15 проектов составили 56,02% от пула в $3,40 млрд, использованного для рейтинга. За пределами топ-10 Collector Crypt зафиксировал $72,82 млн, Phantom — $60,05 млн, Aave — $56,81 млн, fomo — $54,66 млн и Aerodrome — $54,31 млн.
Исключения CoinGecko меняют то, как следует читать таблицу
CoinGecko намеренно исключил Tether и Circle из рейтинга топ-проектов, поскольку оба эмитента стейблкоинов генерируют доход в масштабе, который, по словам исследователя, затмил бы различия между остальными бизнесами. Их исключение не означает, что CoinGecko считал их доход недействительным.
Grayscale занял бы третье место с $154,14 млн, опередив Axiom Pro, но CoinGecko исключил управляющего активами, поскольку его доход происходит от спонсорских комиссий на основе AUM. Aerodrome, который иначе занял бы 16-е место, следовательно, вошел в отображаемый топ-15.
CoinGecko использует ончейн-доход в качестве основного критерия включения, но признает, что не каждый проект в списке зарабатывает деньги напрямую на комиссиях за блокчейн-транзакции. Например, Paxos и World Liberty Financial получают значительный доход от процентов, начисляемых на резервы, согласно исследованию.
Ежемесячный криптодоход оставался ниже среднего уровня прошлого года. По всем проектам, отслеживаемым во втором наборе данных CoinGecko, который включает Tether и Circle, среднемесячный доход с января по август 2026 года составил $1,08 млрд. Этот показатель был на 11,68% ниже среднемесячного значения в $1,22 млрд, зафиксированного в течение 2025 года.
Сентябрь был исключен из сравнения среднемесячных значений, поскольку на момент составления исследования у CoinGecko было только 15 дней данных. Его рейтинги доходов все еще включают активность по 15 сентября, что означает, что более поздний доход за сентябрь не появится в опубликованной цифре Hyperliquid в $429,04 млн.
HYPE торгуется вблизи рекордных уровней после роста доходов
HYPE оставался близко к рекордной территории, пока комиссионная активность Hyperliquid остается повышенной. Данные CoinGecko на 21 сентября оценивали HYPE примерно в $94,02, что примерно на 2,7% выше за 24 часа и на 18,1% за предыдущие семь дней, при рыночной капитализации около $20,9 млрд.
Исторические данные CoinGecko показывают, что HYPE закрылся на уровне $76,92 15 сентября, прежде чем подняться до $85,06 17 сентября и $92,54 18 сентября. Токен закрылся 20 сентября на уровне $93,64, а ежедневный объем торгов превышал $1 млрд.
Crypto.news сообщил, что Hyperliquid и Pump.fun обеспечили почти 90% отслеживаемых обратных выкупов криптотокенов в течение 2026 года. В отчете годовые обратные выкупы были отделены от совокупных покупок Hyperliquid через Assistance Fund, которые охватывают несколько лет.
Собственная документация Hyperliquid теперь указывает мейкерские ребейты, достигающие отрицательных 0,003% для квалифицированных маркетмейкеров с высоким объемом, в то время как его самый высокий опубликованный уровень стейкинга предоставляет 40% скидку на торговые комиссии для аккаунтов, связанных с более чем 500 000 HYPE в стейкинге.
