Genius Foundation запустил Genius.fun в сети BNB Chain, предоставив криптосообществам платформу для создания токенов, формирования казначейств с токенизированными акциями публичных компаний и координации кампаний акционеров.
Краткое содержание
- Genius.fun позволяет сообществам объединять вновь созданные токены с токенизированными акциями и несколькими криптоактивами.
- Платформа представляет кампании по выборам в совет директоров и враждебные поглощения как возможные варианты использования накопленного капитала.
- Создатели могут получать до 1,25% торговых сборов, при этом 0,25% направляется на выкуп токенов.
- Токены переходят на PancakeSwap после достижения порога в 15 BNB.
В пресс-релизе от 17 сентября, предоставленном crypto.news, Genius Foundation сообщил, что новая лаунчпад-платформа связывает созданные сообществом токены с токенизированными публичными акциями, позволяя участникам объединять капитал вокруг компании и накапливать exposure к её акциям.
Платформа представляет эту модель как способ для онлайн-групп выйти за рамки торговли на основе мемов и организоваться вокруг корпоративной собственности. По словам Фонда, сообщества могли бы использовать накопленную позицию для поддержки предложений акционеров, стремления к представительству в совете директоров, проведения активистской кампании или попытки поглощения.
Такие действия потребовали бы большего, чем просто владение токеном сообщества. Фонд заявил, что приемлемые токенизированные позиции могут быть погашены на базовый капитал, но права, доступные пользователям, будут зависеть от структуры каждого парного продукта и его эмитента.
Genius.fun связывает запуск токенов с токенизированными акциями
Вместо предложения только стандартного запуска мем-токена, Genius.fun позволяет создателям выбирать торговую пару, которая может включать BNB, USDT, USDC или токенизированные активы от Ondo, bStocks, xStocks и 4Stocks. Ожидается больше рынков через продукт под названием gPerps, согласно объявлению.
Торговая активность предназначена для помощи сообществу в создании казначейства, которое может приобретать дополнительные активы. Genius Foundation заявил, что этот подход может превратить онлайн-внимание в пул капитала, связанный с реальными компаниями, хотя он не раскрыл, как решения казначейства, право голоса или хранение активов будут управляться для каждого сообщества.
Создатели могут собирать до 1,25% торговых сборов, генерируемых их токенами. Ещё 0,25% направляется на выкуп токенов и блокировку предложения, согласно заявленной модели сборов платформы.
Со страницы торговли токеном пользователи могут отслеживать его прогресс от запуска до выпуска. Токен становится приемлемым для перехода на PancakeSwap, как только он достигает 15 BNB, при этом децентрализованная биржа служит партнёром Genius.fun по выпуску.
Модель отличается от простой покупки токена, который отслеживает цену акций компании. Экономический интерес, связанный с акцией, не всегда даёт его держателю право голоса, доступ к дивидендам или признание в официальном реестре акционеров компании. Точное юридическое требование зависит от того, как выпущен токен и обеспечен ли он базовой ценной бумагой.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг недавно обратил внимание на это же различие, когда он призвал к полному обеспечению токенизированных акций реальными ценными бумагами. Оффшорная структура Coinbase держит базовые акции через компанию специального назначения и регулируемого американского брокера, при этом верифицированные держатели могут запросить погашение. Её продукты остаются недоступными для лиц из США и не зарегистрированы в соответствии с Законом о ценных бумагах США.
Общественная собственность может поддерживать активистские кампании
Genius.fun представляет токены сообщества как инструменты формирования капитала, которые могут организовать людей вокруг выбранной публичной компании. После запуска рынка участники могли бы увеличить его казначейство и использовать накопленную долю для получения влияния.
При достаточно большом масштабе, по словам Фонда, сообщество могло бы запросить место в совете директоров, координировать активистскую кампанию или попытаться совершить враждебное поглощение. Инвестиционные банки, фирмы прямых инвестиций, хедж-фонды и специализированные активистские инвесторы традиционно руководили такими сделками.
Враждебное поглощение обычно включает попытку получить контроль над компанией без одобрения её существующего совета директоров. Genius.fun не объявил конкретную компанию, на которую нацелены его пользователи, и Фонд не заявил, что какое-либо сообщество накопило достаточно акций, чтобы начать такой процесс.
Вместо этого в объявлении о запуске враждебные поглощения описываются как возможное будущее применение. Любая кампания, involving a listed U.S. company, всё ещё столкнётся с законами о ценных бумагах, правилами раскрытия информации о владении, процедурами корпоративного управления и ограничениями, содержащимися в учредительных документах компании.
Армаан Калси, генеральный директор Shuttle Labs, описал запуск как новую форму корпоративной координации на основе криптовалют.
«Мы с нетерпением ждём, что произойдёт, когда крипто-нативные сообщества запускают инструменты формирования капитала в 2 клика и, например, потенциально делают такие вещи, как борьба за места в совете директоров», — сказал Калси.
Он добавил, что инструмент формирования капитала, способный влиять на компании в физической экономике, был «по своей сути захватывающим».
Правила США делают права собственности центральными
Для американских инвесторов разница между полностью обеспеченным токеном акций и синтетическим продуктом особенно важна, поскольку одна лишь ценовая экспозиция не устанавливает корпоративную собственность.
17 сентября Комиссия по ценным бумагам и биржам США предоставила пятилетнее освобождение для соответствующих требованиям площадок токенизированных ценных бумаг. Условная структура позволяет одобренным платформам торговать токенизированными акциями Национальной рыночной системы через разрешённые автоматизированные маркет-мейкеры и пулы ликвидности.
Согласно распоряжению SEC, соответствующая требованиям токенизированная акция должна нести те же права и привилегии, что и обыкновенная акция, которую она представляет. Синтетические продукты, которые лишь отслеживают акцию через дериватив, не подпадают под освобождение, по словам регулятора.
Площадки также должны уведомить эмитента перед листингом токенизированной версии его акций и не могут продолжать, если компания возражает. Смарт-контракты должны быть публичными и поддающимися аудиту, а торговля токеном должна останавливаться, когда первичная биржа приостанавливает торги базовой ценной бумагой.
Условия SEC важны для модели корпоративных действий, предложенной Genius.fun. Сообщество, стремящееся к влиянию на голосование, нуждалось бы в правах собственности, связанных с базовыми акциями, а не только в токене, цена которого следует за акцией. Genius Foundation не заявил, будет ли платформа добиваться доступа к освобождению SEC или предоставлять свои услуги американским пользователям.
Американские правила собственности также могут требовать публичных раскрытий, как только инвестор или скоординированная группа пересекает определённые пороги. Будут ли члены децентрализованного сообщества рассматриваться как группа, зависело бы от их соглашений, поведения и фактов конкретной кампании; объявление о запуске не предоставило юридической структуры для таких случаев.
Токенизированные акции добавляют ончейн-применения
Наряду с экспериментами с собственностью, криптоплатформы строят другие услуги вокруг токенизированных акций. Kraken недавно представила хранилища xStocks для SPYx, QQQx и NVDAx, которые отслеживают SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF и акции Nvidia.
Kraken распределяет внесённые токены на ончейн-рынки кредитования через встроенный некастодиальный кошелёк. Первоначально отображаемые годовые процентные доходности составили около 2% для SPYx и QQQx и 1,8% для NVDAx, при этом 25% комиссия за результативность уже вычтена из указанных ставок.
Genius.fun идёт другим путём, объединяя создание токенов, торговые комиссии и общественные казначейства с предложенным путём к действиям акционеров. Genius Foundation заявил, что пользователи могут начать с создания токена, выбора торговой пары и построения казначейства вокруг компании, на которую они хотят влиять.
Основанный на Каймановых островах Фонд описывает свою работу как инфраструктуру для безразрешительных рынков, коллективной собственности и децентрализованной экономической координации. Genius.fun работает в сети BNB Chain, а выпуск токенов происходит через PancakeSwap после достижения порога платформы в 15 BNB.
