Европейский центральный банк запустил Pontes для расчетов по оптовым транзакциям на основе блокчейна в деньгах центрального банка, одновременно готовясь инвестировать часть своего портфеля собственных средств в размере 23 млрд евро в цифровые ценные бумаги.
Резюме
- ЕЦБ запустил Pontes для расчетов по транзакциям на основе блокчейна с использованием евро центрального банка.
- Deutsche Bank, Santander и Clearstream входят в число первых учреждений, подключенных к сервису.
- ЕЦБ планирует инвестировать небольшую часть своего портфеля собственных средств в размере 23 млрд евро в высокорейтинговые долговые ценные бумаги на основе блокчейна.
По данным Европейского центрального банка, новый сервис связывает платформы распределенного реестра, используемые участниками финансового рынка, с сервисами TARGET Евросистемы, позволяя транзакциям с токенизированными активами рассчитываться в евро центрального банка.
Deutsche Bank, Santander и группа по клирингу ценных бумаг Clearstream входят в число первых учреждений, завершивших подключение и получивших доступ к платформе. Первоначально Pontes будет работать с 8:00 до 16:00 по центральноевропейскому времени в рабочие дни, при этом ЕЦБ планирует со временем расширить часы работы и функции.
Запуск вводит в эксплуатацию проект, который центральный банк разрабатывал, пока финансовые учреждения экспериментировали с выпуском, торговлей и расчетами по ценным бумагам через распределенные реестры. В отличие от расчетов через частные стейблкоины или другие формы коммерческих денег, Pontes дает участвующим учреждениям доступ к деньгам центрального банка для денежной стороны транзакций на основе блокчейна.
crypto.news ранее в марте сообщал, что ЕЦБ рассматривал деньги центрального банка как расчетный якорь для токенизированных ценных бумаг, депозитов и стейблкоинов. Член Исполнительного совета Пьеро Чиполлоне заявил тогда, что продавцы токенизированных ценных бумаг в противном случае могли бы получить активы, подверженные волатильности цен или кредитному риску.
Pontes приносит евро центрального банка на блокчейн-рынки
Pontes предназначен для связи рыночных платформ DLT с существующей инфраструктурой TARGET Евросистемы вместо требования полного переноса операций с ценными бумагами в единую блокчейн-сеть.
На момент запуска окончательность юридических расчетов по денежной стороне остается закрепленной в системе TARGET2 Евросистемы. ЕЦБ заявил, что более поздние версии, как ожидается, обеспечат окончательность расчетов на управляемой Евросистемой платформе DLT и внедрят функциональность смарт-контрактов.
Центральный банк заявил, что технология блокчейна может сделать финансовые транзакции быстрее и эффективнее, объединяя несколько этапов жизненного цикла актива и позволяя автоматизировать некоторые процессы.
Pontes основан на более ранних экспериментах Евросистемы с расчетами в оптовых деньгах центрального банка. Эти тесты изучали способы расчетов по транзакциям, записанным в распределенных реестрах, с использованием средств центрального банка при сохранении расчетных гарантий, используемых в традиционной финансовой инфраструктуре.
Ожидается, что сервис расширится после первоначального развертывания. Планы ЕЦБ, опубликованные до запуска, предусматривали, что часы работы в конечном итоге достигнут 22,5 часов в рабочий день, после чего с середины 2028 года последует круглосуточная доступность и расширенная программируемость.
Работа над платформой ведется параллельно с Appia, долгосрочной программой ЕЦБ по разработке интегрированной европейской токенизированной финансовой системы. В августе Евросистема отобрала 61 участника финансового рынка и государственных учреждений для контактной группы Appia, которая будет предоставлять информацию по Pontes и архитектуре токенизированных рынков.
Европейские финансовые учреждения параллельно строят собственную инфраструктуру. Сеть Seturion от Boerse Stuttgart расширила свою расчетную сеть в мае, добавив Societe Generale, SG FORGE и flatexDEGIRO, при этом платформа предназначена для обработки токенизированных ценных бумаг в публичных и частных блокчейнах.
ЕЦБ планирует инвестиции в облигации на основе блокчейна
ЕЦБ предпринимает отдельный шаг в качестве инвестора, готовясь выделить небольшую часть своего портфеля собственных средств в размере 23 млрд евро в ценные бумаги на основе блокчейна.
Инвестиции первоначально будут сосредоточены на высокорейтинговых долговых обязательствах, номинированных в евро и выпущенных государственными учреждениями, сохраняя экспозицию в рамках типа активов, используемых для собственного портфеля центрального банка, при изменении технологии, через которую выпускаются ценные бумаги.
Сумма планируемого распределения не раскрывается, хотя ЕЦБ охарактеризовал её как крошечную часть своих собственных средств.
Это решение последовало за изменениями в системе обеспечения Евросистемы, внесёнными ранее в этом году. С 30 марта рыночные ценные бумаги, выпущенные через услуги на основе DLT в центральных депозитариях ценных бумаг, стали приемлемыми в качестве обеспечения для кредитных операций Евросистемы при условии соответствия существующим требованиям к приемлемости и расчётам.
Система токенизированного обеспечения применяет те же базовые требования к обеспечению, что и для обычных рыночных активов, включая проверки на приемлемость и применимые дисконты. Евросистема продолжает изучать, смогут ли активы, выпущенные и рассчитанные полностью через сети DLT, соответствовать требованиям в будущем.
Член Исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель в августе призвала центральные банки «перейти в блокчейн», аргументируя это тем, что публичные институты должны участвовать напрямую по мере развития токенизации в оптовых финансах.
Она заявила, что токенизация может объединить этапы транзакций и позволить программируемым условиям действовать на протяжении всего жизненного цикла финансового инструмента. ЕЦБ определил атомарные расчёты и программируемость среди потенциальных преимуществ, отметив при этом, что обычная европейская расчётная инфраструктура уже обеспечивает некоторые сопоставимые функции.
Европейские центральные банки расширяют работу над токенизацией
Запуск ЕЦБ происходит в тот момент, когда центральные банки и крупные финансовые институты тестируют различные модели переноса традиционных ценных бумаг и денег в распределённые реестры.
Швейцария использовала проект Helvetia для изучения расчётов по токенизированным ценным бумагам с помощью оптовой цифровой валюты центрального банка. Банк Англии вёл аналогичную работу через свою «Песочницу цифровых ценных бумаг», где фирмы могут тестировать торговлю и расчёты на основе DLT в регулируемых рамках.
Частные финансовые институты вышли на тот же рынок. Broadridge провела триллионы долларов через свою блокчейн-платформу репо в июле, в то время как европейские институты тестировали токенизированные государственные облигации, структурированные ценные бумаги и другие финансовые инструменты в нескольких сетях распределённого реестра.
Для ЕЦБ оптовая токенизация остаётся отдельной от его работы над цифровым евро, предназначенным для потребителей.
Центральный банк готовит 12-месячный пилот розничного цифрового евро на вторую половину 2027 года с участием торговцев, национальных центральных банков, банков и поставщиков платёжных услуг. В приглашении, выпущенном в этом месяце, предприятия электронной и мобильной коммерции по всей еврозоне были приглашены принять участие в тестах платежей в цифровом евро.
Пилотная валюта не будет законным платёжным средством и будет функционировать в контролируемой тестовой среде. Ожидается, что тесты охватят онлайн-, мобильные, внутримагазинные и персональные платежи, поскольку ЕЦБ оценивает технологии и операционные процессы, необходимые для потенциальной розничной системы.
ЕЦБ нацелен на готовность к возможному выпуску цифрового евро в 2029 году при условии принятия необходимого законодательства Европейского союза и отдельного решения его Управляющего совета. Проект призван обеспечить публичный вариант цифровых платежей наряду с наличными и банковскими депозитами, одновременно снижая зависимость Европы от иностранных платёжных провайдеров.
