Binance расширила свою платформу деривативов на рынок иностранной валюты с ежедневным оборотом в 9,6 триллиона долларов, запустив круглосуточный бессрочный контракт на пару доллар США — бразильский реал с кредитным плечом до 100x.
Краткое содержание
- Binance запустит свой бессрочный фьючерсный контракт USDBRLUSDT 21 сентября.
- Продукт с расчетами в USDT останется доступным для торговли в выходные и праздничные дни.
- Binance будет использовать внешние ценовые потоки в обычные часы и данные книги заявок, когда рынки форекс закрыты.
- Bybit и Kraken также представили бессрочные контракты, привязанные к основным валютным парам.
Binance в пятницу в объявлении сообщила, что контракт USDBRLUSDT начнет торговаться в понедельник, предоставив соответствующим критериям пользователям непрерывный доступ к движениям между долларом США и бразильским реалом без необходимости владеть какой-либо из этих валют.
Бессрочный контракт будет рассчитываться в стейблкоине USDT от Tether и поддерживать кредитное плечо до 100x. В отличие от срочных фьючерсов, бессрочные контракты не имеют фиксированного срока истечения, что позволяет трейдеру держать позицию открытой при соблюдении маржинальных требований платформы и уплате или получении применимых комиссий за финансирование.
Доступ будет зависеть от региональных ограничений Binance и требований к аккаунту. Биржа заявила, что пользователям следует ознакомиться с местными правилами перед торговлей, а стандартные меры контроля рисков фьючерсов и условия соответствия требованиям будут применяться к новому продукту.
Бессрочные контракты Binance на форекс будут торговаться в выходные дни
Традиционная институциональная торговля на форекс обычно ведется круглосуточно с понедельника по пятницу, но поставщики ликвидности и основные площадки закрываются на выходные. Binance разработала систему двойного ценообразования, чтобы контракт USDBRLUSDT продолжал работать в этот промежуток.
В стандартные часы работы валютного рынка, по словам Binance, индексная цена контракта будет основываться на взвешенной группе сторонних поставщиков рыночных данных. Индекс предназначен для отслеживания базового обменного курса USD/BRL, пока эти внешние справочные рынки открыты.
Как только регулярные рынки форекс закрываются на выходные или праздничные дни, Binance переключится на механизм, основанный на собственной книге заявок. Биржа заявила, что в эти периоды цены будут рассчитываться с помощью экспоненциально взвешенного скользящего среднего, придающего больший вес последним наблюдениям и сглаживающего краткосрочные колебания.
Ценообразование по книге заявок означает, что цена контракта в выходные может формироваться активностью, происходящей исключительно на площадке Binance, пока базовый институциональный валютный рынок закрыт. Когда регулярная торговля на форекс возобновится, контракт снова будет ссылаться на внешние данные в соответствии с заявленным биржей процессом ценообразования.
Руководитель отдела деривативов Binance Шуньет Ян заявил, что эта структура расширяет ценовое открытие за пределы часов работы, которых придерживаются традиционные валютные площадки. По словам Яна, продукт также дает трейдерам возможность хеджировать валютный риск или занять направленную позицию в любое время.
Бразильский реал может реагировать на внутренние решения по процентным ставкам, налогово-бюджетную политику, цены на сырьевые товары и изменения спроса на активы развивающихся рынков. Контракт Binance дает соответствующим критериям криптотрейдерам инструмент на основе USDT для торговли такими движениями, хотя кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и потенциальные убытки.
При кредитном плече 100x трейдер может контролировать позицию стоимостью в 100 раз больше внесенного обеспечения. Предупреждения о рисках фьючерсов Binance указывают, что неблагоприятные изменения цен могут вызвать ликвидацию, когда обеспечение, поддерживающее позицию, падает ниже требуемой поддерживающей маржи.
Криптобиржи добавляют деривативы традиционных рынков
Запуск форекс-продукта Binance последовал за ее более ранним расширением в бессрочные фьючерсы, привязанные к акциям и другим традиционным активам. В мае биржа добавила бессрочные контракты TradFi, привязанные к Oracle, Disney, Uber, Cisco и Home Depot, наряду с Litecoin.
Майские контракты также рассчитывались в USDT, но предлагали кредитное плечо до 10x по сравнению с объявленным потолком 100x для USD/BRL. По словам биржи на тот момент, продукты, привязанные к акциям, были разработаны для размещения доступа к традиционным и цифровым рынкам в одном фьючерсном интерфейсе.
Binance Wallet отдельно представил ончейн-бессрочные контракты в апреле. При поддержке деривативной площадки Aster функция кошелька охватывала криптовалютные пары, основные акции, биржевые инвестиционные фонды и товары через интерфейс без ключей на BNB Smart Chain.
Конкуренция в области деривативов на иностранную валюту также возросла среди других централизованных бирж. Bybit представила круглосуточные бессрочные контракты, отслеживающие EUR/USD, GBP/USD и USD/JPY, менее чем за две недели до объявления Binance. Контракты Bybit рассчитываются в USDT и предлагают максимальное кредитное плечо 100x.
Kraken вышла на этот сегмент раньше, запустив бессрочные контракты на иностранную валюту в апреле 2025 года для евро, британского фунта, австралийского доллара, японской иены и швейцарского франка. Биржа ограничила кредитное плечо 50x и построила продукты на существующем валютном бизнесе, который предлагал спотовую торговлю иностранной валютой с 2020 года.
Kraken сообщила о $5,7 млрд спотового объема торгов иностранной валютой в первой половине 2025 года. Расширение деривативов позволило клиентам торговать движениями цен на валюты без получения валют, указанных в каждом контракте.
Аналогичное расширение продуктов достигло приложений для самостоятельного хранения. Как недавно сообщал crypto.news, Coinbase Wallet запустил Pulse Mode для упрощенной мобильной торговли бессрочными контрактами через Hyperliquid, охватывающий доступные криптовалютные, фондовые и связанные с товарами рынки.
Coinbase заявила, что ее сервис бессрочных контрактов на основе кошелька ограничен пользователями за пределами США в отдельных юрисдикциях. Компания не объявляла о доступе к Pulse Mode в США и не подавала соответствующее уведомление о продукте в Комиссию по торговле товарными фьючерсами.
Пользователи в США сталкиваются с отдельными ограничениями на деривативы
Глобальное объявление Binance не указывает, что новый контракт на иностранную валюту будет доступен резидентам США. Binance.com не обслуживает пользователей из США, а отдельная платформа Binance.US не предлагает тот же глобальный набор фьючерсов.
Доступ для американцев несет дополнительную регуляторную нагрузку, поскольку розничные товарные и деривативные продукты с кредитным плечом подпадают под правила CFTC при соответствующих обстоятельствах. Агентство требует, чтобы определенные посредники и деривативные площадки, обслуживающие клиентов из США, регистрировались и соблюдали правила, касающиеся защиты клиентов, отчетности и поведения на рынке.
В ноябре 2023 года CFTC объявила о мировом соглашении с Binance на $2,85 млрд и бывшим генеральным директором Чанпэном Чжао по обвинениям в том, что биржа незаконно управляла платформой для деривативов на цифровые активы и уклонялась от законодательства США. Федеральный судебный приказ обязал Binance выплатить $1,35 млрд в качестве возмещения и $1,35 млрд гражданского денежного штрафа, а Чжао согласился выплатить отдельный штраф в размере $150 млн.
CFTC заявила тогда, что Binance предлагала фьючерсы, опционы, свопы и розничные товарные сделки с кредитным плечом клиентам из США без необходимой регистрации. В рамках мирового соглашения Binance также согласилась усилить меры контроля за соблюдением требований и предотвратить доступ клиентов из США к своей глобальной платформе.
Для подходящих пользователей за пределами ограниченных рынков продукт USD/BRL обеспечивает синтетическую экспозицию, а не владение долларами или реалами. Прибыли и убытки по контракту будут рассчитываться и рассчитываться в USDT в соответствии с условиями фьючерсов Binance.
Иностранная валюта остается крупнейшим финансовым рынком в мире по обороту. Согласно трехлетнему обзору Банка международных расчетов, глобальная внебиржевая торговля иностранной валютой в среднем составляла $9,6 трлн в день в апреле 2025 года, что на 28% больше по сравнению с $7,5 трлн в апреле 2022 года.
BIS обнаружил, что валютные свопы оставались крупнейшим сегментом, составляя $4 трлн ежедневного оборота. Спотовые транзакции в среднем составляли $3 трлн, в то время как outright forwards генерировали $1,8 трлн в день в течение периода обследования.
