A Hyperliquid gerou US$ 429,04 milhões em receita de 1º de janeiro a 15 de setembro, colocando a plataforma de futuros perpétuos em primeiro lugar no ranking ajustado da CoinGecko de geradores de receita cripto para 2026.
Resumo
- A Hyperliquid gerou US$ 429,04 milhões até 15 de setembro, liderando o ranking ajustado de receita cripto de 2026 da CoinGecko em geral.
- A Hyperliquid capturou 12,62% do pool de receita de US$ 3,40 bilhões usado para o conjunto de dados de comparação de projetos da CoinGecko.
- A Pump.fun ficou em segundo lugar com US$ 322,21 milhões, deixando a Hyperliquid à frente em mais de US$ 106 milhões no total.
- A CoinGecko excluiu Tether, Circle e Grayscale dos rankings para melhorar as comparações entre modelos de receita nativos de cripto.
- A Hyperliquid direciona as taxas de negociação para mecanismos comunitários, incluindo compras automatizadas de HYPE por meio de seu Fundo de Assistência.
O estudo de 17 de setembro da CoinGecko calculou a participação da Hyperliquid em 12,62% do pool de comparação de US$ 3,40 bilhões. A Pump.fun veio em seguida com US$ 322,21 milhões, enquanto a Axiom Pro ficou em terceiro lugar entre os projetos incluídos na tabela final.
O ranking usa dados até 15 de setembro e deve ser lido como um instantâneo fixo do acumulado no ano. A CoinGecko excluiu Tether e Circle porque sua escala sobrecarregaria a comparação, enquanto a Grayscale foi removida porque seus US$ 154,14 milhões vieram de taxas de patrocínio de gestão de ativos em vez de um modelo de protocolo cripto baseado em uso.
Hyperliquid lidera o ranking de receita cripto de 2026
A Hyperliquid terminou mais de US$ 106 milhões à frente da Pump.fun no corte de 15 de setembro. A CoinGecko disse que os dois projetos juntos geraram US$ 751,25 milhões, equivalente a 22,10% do pool de receita usado no estudo.
Os US$ 322,21 milhões da Pump.fun vieram principalmente da criação de tokens e taxas de negociação vinculadas ao seu launchpad de memecoins na Solana. A Axiom Pro veio em seguida com US$ 132,09 milhões, a Sky registrou US$ 129,87 milhões e a GMGN gerou US$ 126,03 milhões.
A Polymarket ficou em sexto lugar com US$ 115,48 milhões. A World Liberty Financial veio em seguida com US$ 95,37 milhões, enquanto a Paxos registrou US$ 87,93 milhões. A edgeX gerou US$ 84,37 milhões e a Titan Builder completou o top 10 com US$ 83,47 milhões.
A CoinGecko classificou os projetos em vários modelos de negócios, incluindo futuros perpétuos, terminais de negociação, mercados de previsão, stablecoins, ativos do mundo real e infraestrutura MEV. O pesquisador descreveu seus rótulos setoriais como uma classificação de melhor esforço em vez de uma taxonomia formal da indústria.
A negociação perpétua alimenta o motor de receita da Hyperliquid
A Hyperliquid ganha taxas de futuros perpétuos e atividade à vista em sua infraestrutura de exchange. Sua documentação oficial de taxas usa níveis de maker e taker baseados em volume, com tabelas separadas para mercados perpétuos e à vista.
Negociadores com maior volume recebem taxas mais baixas, enquanto usuários que fazem staking de HYPE podem se qualificar para descontos adicionais. A Hyperliquid afirma que sua estrutura de taxas não reserva os rendimentos principalmente para uma empresa ou grupo de insiders, com fundos direcionados em vez disso para o HLP, o Fundo de Assistência e implantadores de mercado elegíveis.
O Fundo de Assistência converte automaticamente taxas de negociação elegíveis em HYPE por meio da execução L1 da Hyperliquid. A documentação atual da Hyperliquid diz que o HYPE adquirido pelo fundo é queimado, removendo permanentemente esses tokens do fornecimento total e circulante.
A Hyperliquid afirma separadamente que sua plataforma está processando bilhões de dólares em volume diário de negociação e que mais de US$ 1 bilhão em taxas anualizadas estão sendo direcionados para compras programáticas de HYPE. Taxas e a cifra de receita da CoinGecko não são medidas contábeis idênticas, então os dois números não devem ser tratados de forma intercambiável.
Como o crypto.news relatou anteriormente, o Fundo de Assistência da Hyperliquid tornou-se uma parte central da estrutura do token HYPE porque a atividade de negociação cria compras recorrentes do token. Relatos anteriores colocaram os gastos acumulados do fundo acima de US$ 1,3 bilhão, embora esse número cubra recompras desde o lançamento e seja separado do ranking de receita de 2026 da CoinGecko.
Pump.fun e terminais de negociação preenchem as próximas posições
O ranking da CoinGecko mostra que a receita não se concentrou em um único setor cripto. Pump.fun representa as plataformas de lançamento de tokens, enquanto Axiom Pro e GMGN são terminais de negociação que tornam os mercados on-chain mais fáceis de acessar.
A Axiom integra a Hyperliquid para negociação de futuros perpétuos, criando alguma sobreposição entre a atividade em torno dos dois projetos, embora a CoinGecko os registre como negócios geradores de receita separados. A GMGN concentra-se mais fortemente na negociação de memecoins da Solana, vinculando sua atividade ao mesmo segmento de negociação que sustenta a Pump.fun.
Períodos de relatório mais curtos podem produzir líderes diferentes. Em agosto, a Pump.fun brevemente ultrapassou a Hyperliquid em uma medida de receita de 30 dias após gerar mais de US$ 10 milhões em taxas de protocolo durante a semana de 3 a 9 de agosto.
A medição mais longa da CoinGecko, de 1º de janeiro a 15 de setembro, produziu um resultado diferente, com a Hyperliquid mantendo a liderança anual, apesar de períodos mais curtos em que concorrentes geraram mais receita.
Os 15 principais projetos representaram 56,02% do pool de US$ 3,40 bilhões usado para o ranking. Além dos 10 primeiros, Collector Crypt registrou US$ 72,82 milhões, Phantom US$ 60,05 milhões, Aave US$ 56,81 milhões, fomo US$ 54,66 milhões e Aerodrome US$ 54,31 milhões.
As exclusões da CoinGecko mudam como a tabela deve ser lida
A CoinGecko excluiu deliberadamente a Tether e a Circle do ranking dos principais projetos porque ambos os emissores de stablecoins geram receita em uma escala que, segundo o pesquisador, obscureceria as diferenças entre os negócios restantes. A omissão delas não significa que a CoinGecko considerou sua receita inválida.
A Grayscale teria ficado em terceiro lugar, com US$ 154,14 milhões, à frente da Axiom Pro, mas a CoinGecko excluiu a gestora de ativos porque sua receita é derivada de taxas de patrocínio baseadas em AUM. A Aerodrome, que de outra forma teria ficado em 16º lugar, consequentemente entrou no top 15 exibido.
A CoinGecko usa a receita on-chain como seu principal critério de inclusão, mas reconheceu que nem todo projeto da lista ganha dinheiro diretamente com taxas de transação de blockchain. Paxos e World Liberty Financial, por exemplo, obtêm receita substancial de juros ganhos sobre reservas, de acordo com o estudo.
A receita mensal de cripto permaneceu abaixo da média do ano passado. Em todos os projetos rastreados no segundo conjunto de dados da CoinGecko, que inclui Tether e Circle, a receita mensal média foi de US$ 1,08 bilhão de janeiro a agosto de 2026. O valor ficou 11,68% abaixo da média mensal de US$ 1,22 bilhão registrada durante 2025.
Setembro foi deixado de fora da comparação de médias mensais porque a CoinGecko tinha apenas 15 dias de dados quando o estudo foi compilado. Seus rankings de receita ainda incluem atividade até 15 de setembro, o que significa que a receita do restante de setembro não aparecerá no valor publicado de US$ 429,04 milhões da Hyperliquid.
HYPE é negociado perto de níveis recordes após crescimento de receita
HYPE permaneceu perto de território recorde enquanto a atividade de taxas da Hyperliquid se mantém elevada. Dados da CoinGecko em 21 de setembro colocaram HYPE em torno de US$ 94,02, alta de aproximadamente 2,7% em 24 horas e 18,1% durante os sete dias anteriores, com uma capitalização de mercado próxima de US$ 20,9 bilhões.
Dados históricos da CoinGecko mostram que HYPE fechou a US$ 76,92 em 15 de setembro antes de subir para US$ 85,06 em 17 de setembro e US$ 92,54 em 18 de setembro. O token fechou em 20 de setembro a US$ 93,64, enquanto o volume diário de negociação ficou acima de US$ 1 bilhão.
A Crypto.news relatou que Hyperliquid e Pump.fun representaram quase 90% dos recompra de tokens cripto rastreados durante 2026. O relatório distinguiu as recompras anuais das compras cumulativas do Fundo de Assistência da Hyperliquid, que abrangem vários anos.
A documentação da própria Hyperliquid agora lista rebates de maker chegando a -0,003% para formadores de mercado de alto volume qualificados, enquanto seu nível de staking publicado mais alto oferece um desconto de 40% nas taxas de negociação para contas vinculadas a mais de 500.000 HYPE em staking.
