A Genius Foundation lançou o Genius.fun na BNB Chain, oferecendo às comunidades cripto uma plataforma para criar tokens, construir tesourarias com ações tokenizadas de empresas públicas e coordenar campanhas de acionistas.
Resumo
- O Genius.fun permite que comunidades emparelhem tokens recém-criados com ações tokenizadas e vários ativos cripto.
- A plataforma apresenta campanhas de conselho e aquisições hostis como possíveis usos do patrimônio acumulado.
- Os criadores podem receber até 1,25% das taxas de negociação, enquanto 0,25% financia recompras de tokens.
- Os tokens se formam para a PancakeSwap após atingirem um limite de 15 BNB.
Em um comunicado à imprensa de 17 de setembro compartilhado com o crypto.news, a Genius Foundation disse que a nova launchpad conecta tokens criados pela comunidade com ações públicas tokenizadas, permitindo que os participantes reúnam capital em torno de uma empresa e acumulem exposição às suas ações.
A plataforma apresenta o modelo como uma forma de grupos online irem além da negociação baseada em memes e se organizarem em torno da propriedade corporativa. De acordo com a Fundação, as comunidades poderiam usar uma posição acumulada para apoiar propostas de acionistas, buscar representação no conselho, executar uma campanha ativista ou buscar uma aquisição.
Tais ações exigiriam mais do que apenas deter um token da comunidade. A Fundação disse que posições tokenizadas elegíveis podem ser resgatadas pelo patrimônio subjacente, mas os direitos disponíveis aos usuários dependeriam da estrutura de cada produto emparelhado e de seu emissor.
Genius.fun vincula lançamentos de tokens com ações tokenizadas
Em vez de oferecer apenas um lançamento padrão de token meme, o Genius.fun permite que os criadores escolham um par de negociação que pode incluir BNB, USDT, USDC ou ativos tokenizados da Ondo, bStocks, xStocks e 4Stocks. Mais mercados são esperados por meio de um produto chamado gPerps, de acordo com o anúncio.
A atividade de negociação destina-se a ajudar uma comunidade a construir uma tesouraria que possa adquirir ativos adicionais. A Genius Foundation disse que a abordagem poderia transformar a atenção online em um pool de capital vinculado a empresas do mundo real, embora não tenha divulgado como as decisões de tesouraria, o poder de voto ou a custódia de ativos seriam gerenciados para cada comunidade.
Os criadores podem coletar até 1,25% das taxas de negociação geradas por seus tokens. Outros 0,25% são direcionados para recompras de tokens e bloqueio de fornecimento, de acordo com o modelo de taxas declarado da plataforma.
Na página de negociação do token, os usuários podem monitorar seu progresso desde o lançamento até a formatura. Um token se torna elegível para migrar para a PancakeSwap assim que atinge 15 BNB, com a exchange descentralizada servindo como parceira de formatura do Genius.fun.
O modelo difere de simplesmente comprar um token que acompanha o preço das ações de uma empresa. Um interesse econômico vinculado a uma ação nem sempre concede ao seu detentor direitos de voto, acesso a dividendos ou reconhecimento no registro oficial de acionistas da empresa. A reivindicação legal exata depende de como o token é emitido e se é lastreado pelo título subjacente.
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, abordou recentemente a mesma distinção quando pediu lastro total de ações tokenizadas com títulos reais. A estrutura offshore da Coinbase detém ações subjacentes por meio de uma empresa de propósito específico e uma corretora regulamentada nos EUA, enquanto detentores verificados podem solicitar resgate. Seus produtos permanecem indisponíveis para pessoas dos EUA e não são registrados sob a Lei de Valores Mobiliários dos EUA.
A propriedade comunitária pode apoiar campanhas ativistas
O Genius.fun enquadra os tokens comunitários como ferramentas de formação de capital que podem organizar pessoas em torno de uma empresa pública selecionada. Após lançar um mercado, os participantes poderiam aumentar sua tesouraria e usar a posição acumulada de ações para buscar influência.
Em uma escala suficientemente grande, a Fundação disse que uma comunidade poderia solicitar um assento no conselho, coordenar uma campanha ativista ou tentar uma aquisição hostil. Bancos de investimento, empresas de private equity, fundos de hedge e investidores ativistas especializados tradicionalmente lideraram tais transações.
Uma aquisição hostil geralmente envolve um esforço para obter o controle de uma empresa sem a aprovação de seu conselho existente. O Genius.fun não anunciou uma empresa específica visada por seus usuários, nem a Fundação disse que qualquer comunidade acumulou ações suficientes para iniciar tal processo.
O anúncio de lançamento, em vez disso, descreve aquisições hostis como um possível uso futuro. Qualquer campanha envolvendo uma empresa listada nos EUA ainda enfrentaria leis de valores mobiliários, regras de divulgação de propriedade, procedimentos de governança corporativa e limites contidos nos documentos constitutivos da empresa.
Armaan Kalsi, CEO da Shuttle Labs, descreveu o lançamento como uma nova forma de coordenação corporativa baseada em cripto.
“Estamos animados para ver o que acontece quando comunidades nativas de cripto lançam veículos de formação de capital com 2 cliques e, por exemplo, potencialmente fazem coisas como disputar assentos em conselhos”, disse Kalsi.
Ele acrescentou que uma ferramenta de formação de capital capaz de influenciar empresas na economia física era “inerentemente empolgante”.
As regras dos EUA tornam os direitos de propriedade centrais
Para investidores americanos, a diferença entre um token de ação totalmente lastreado e um produto sintético é especialmente importante porque a exposição ao preço por si só não estabelece a propriedade corporativa.
Em 17 de setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA concedeu alívio de cinco anos para plataformas elegíveis de valores mobiliários tokenizados. O framework condicional permite que plataformas aprovadas negociem ações tokenizadas do National Market System por meio de formadores de mercado automatizados permissionados e pools de liquidez.
De acordo com a ordem da SEC, uma ação tokenizada elegível deve carregar os mesmos direitos e privilégios que a ação convencional que ela representa. Produtos sintéticos que apenas acompanham uma ação por meio de um derivativo não se qualificam para o alívio, segundo o regulador.
As plataformas também devem notificar um emissor antes de listar uma versão tokenizada de sua ação e não podem prosseguir se a empresa se opuser. Os contratos inteligentes devem ser públicos e auditáveis, enquanto a negociação do token deve parar quando a bolsa primária interromper o título subjacente.
As condições da SEC importam para o modelo de ação corporativa proposto pela Genius.fun. Uma comunidade que busca influência de voto precisaria de direitos de propriedade conectados às ações subjacentes, não apenas de um token cujo preço segue a ação. A Genius Foundation não declarou se a plataforma buscaria acesso à isenção da SEC ou disponibilizaria seus serviços para usuários dos EUA.
As regras de propriedade americanas também podem exigir registros públicos assim que um investidor ou grupo coordenado ultrapassa certos limites. Se membros de uma comunidade descentralizada seriam tratados como um grupo dependeria de seus acordos, conduta e dos fatos de uma campanha específica; o anúncio de lançamento não forneceu uma estrutura legal para tais casos.
Ações tokenizadas estão adicionando usos on-chain
Junto com experimentos de propriedade, plataformas de cripto estão construindo outros serviços em torno de ações tokenizadas. A Kraken recentemente introduziu cofres xStocks para SPYx, QQQx e NVDAx, que acompanham o SPDR S&P 500 ETF, o Invesco QQQ ETF e as ações da Nvidia.
A Kraken aloca tokens depositados em mercados de empréstimos on-chain por meio de uma carteira embutida e não custodial. Os rendimentos percentuais anuais iniciais exibidos foram de cerca de 2% para SPYx e QQQx e 1,8% para NVDAx, com uma taxa de desempenho de 25% já deduzida das taxas cotadas.
A Genius.fun está seguindo um caminho diferente ao combinar criação de tokens, taxas de negociação e tesourarias comunitárias com um caminho proposto em direção à ação de acionistas. A Genius Foundation disse que os usuários podem começar criando um token, selecionando um par de negociação e construindo uma tesouraria em torno da empresa que desejam influenciar.
A Fundação sediada nas Ilhas Cayman descreve seu trabalho como infraestrutura para mercados sem permissão, propriedade coletiva e coordenação econômica descentralizada. A Genius.fun está ativa na BNB Chain, enquanto a graduação do token ocorre por meio da PancakeSwap após o limite de 15 BNB da plataforma ser atingido.
