Em resumo
- A Coinbase lançou empréstimos com taxa fixa impulsionados pela Morpho, permitindo que os usuários tomem emprestado USDC usando Bitcoin como garantia, com a taxa de juros e a data de pagamento fixadas desde o início — um afastamento do modelo dominante de taxa variável dos empréstimos on-chain.
- É a primeira implantação em escala empresarial do Morpho Midnight, com a Coinbase controlando a experiência do aplicativo, a Morpho fornecendo a infraestrutura de crédito e a Base cuidando da liquidação.
- A opção se junta aos empréstimos existentes com taxa variável da Coinbase impulsionados pela Morpho, agora com mais de US$ 1,4 bilhão em empréstimos ativos lastreados por cerca de US$ 3 bilhões em garantias.
A Coinbase está dando aos tomadores de empréstimo uma nova maneira de acessar dinheiro sem vender seu Bitcoin, lançando empréstimos com taxa fixa impulsionados pelo protocolo de empréstimos descentralizado Morpho.
O produto, anunciado na terça-feira, permite que os usuários da Coinbase tomem emprestado a stablecoin USDC usando seu Bitcoin como garantia, com a taxa de juros e a data de pagamento fixadas desde o início.
Isso marca um afastamento do modelo de taxa variável que tem dominado o empréstimo on-chain, no qual os custos de empréstimo flutuam conforme as condições de mercado e podem subir de forma imprevisível. Agora os usuários podem optar pela certeza tanto sobre o custo quanto sobre a duração do seu empréstimo.
O lançamento é a primeira implantação em escala empresarial do Morpho Midnight, uma versão mais recente do protocolo criada para oferecer suporte a taxas fixas e vencimentos definidos, com empréstimos precificados e executados nativamente na rede de criptomoedas. A Coinbase controla a experiência do usuário por meio de seu aplicativo, enquanto a Morpho fornece a infraestrutura de crédito subjacente e a rede Base da Coinbase realiza a liquidação.
A opção de taxa fixa fica ao lado dos empréstimos de taxa variável já existentes da Coinbase, que também são viabilizados pela Morpho. A Coinbase lançou pela primeira vez empréstimos com garantia em Bitcoin na Base no início de 2025, contando com a Morpho como sua provedora de tecnologia.
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Esse negócio cresceu substancialmente, agora ultrapassando US$ 1,4 bilhão em empréstimos ativos garantidos por aproximadamente US$ 3 bilhões em garantias, de acordo com a Morpho.
A Coinbase ampliou gradualmente a oferta desde o lançamento, em determinado momento superando os concorrentes nos custos de manutenção para tomadores de empréstimo nos EUA e, posteriormente, expandindo a garantia que aceita além do Bitcoin para ativos incluindo XRP e Dogecoin.
O avanço do empréstimo, no entanto, não ocorreu sem turbulência. Uma queda acentuada nos preços do Bitcoin e do Ethereum em fevereiro provocou liquidações recordes em toda a carteira de empréstimos da Coinbase, ressaltando o risco que acompanha o empréstimo com garantia volátil.
Taxas fixas e datas de pagamento definidas são fundamentais para os mercados de crédito tradicionais, e trazê-las para uma plataforma do porte da Coinbase é um passo notável para o empréstimo on-chain, que até agora operou em grande parte com taxas variáveis.
A Morpho enquadrou a velocidade da construção como evidência de que as fintechs podem sobrepor produtos de crédito sofisticados sobre infraestrutura aberta sem reconstruir a pilha subjacente.
Embora a integração comece com o Bitcoin, a Morpho disse que o protocolo foi projetado para eventualmente suportar ações tokenizadas e outros ativos do mundo real.
