Brytyjski Urząd ds. Nadzoru Finansowego wydał ostateczne wytyczne wymagające od firm kryptowalutowych ponownej oceny swoich uprawnień przed otwarciem wniosków w dniu 30 września dla systemu regulacyjnego, który wejdzie w życie w październiku 2027 r.
Podsumowanie
- Wnioski do FCA są przyjmowane od 30 września, a nowy system kryptowalutowy wchodzi w życie 25 października 2027 r.
- Istniejące rejestracje i uprawnienia nie zostaną automatycznie przeniesione do nowych ram.
- Firmy ubiegające się o rozwiązania przejściowe muszą złożyć wniosek do 28 lutego 2027 r.
- Wytyczne obejmują stablecoiny, platformy handlowe, usługi powiernicze, usługi transakcyjne i ustalenia dotyczące stakingu.
Wytyczne FCA określają, które firmy kryptowalutowe potrzebują zatwierdzenia
Urząd ds. Nadzoru Finansowego poinformował 16 września, że jego ostateczne wytyczne dotyczące zakresu regulacji pomogą firmom zdecydować, czy ich produkty i usługi wymagają autoryzacji w ramach nowych ram.
Działania objęte wytycznymi obejmują emisję kwalifikujących się stablecoinów, prowadzenie platform handlu kryptowalutami, obrót aktywami cyfrowymi i organizowanie transakcji. Zabezpieczanie kryptoaktywów i organizowanie usług stakingu może również wymagać zatwierdzenia przez FCA, w zależności od sposobu działania firmy.
Zamiast opierać się na opisie działalności firmy, wytyczne regulatora analizują funkcje, które wykonuje. Firma może zatem potrzebować oceny każdej usługi osobno przy identyfikowaniu uprawnień wymaganych dla swojego modelu biznesowego.
Istniejące rejestracje FCA nie staną się automatycznie autoryzacjami w ramach nowych przepisów. Firmy posiadające już inne uprawnienia regulacyjne mogą potrzebować wystąpić o zmianę uprawnień, jeśli planują prowadzić jedną lub więcej regulowanych działalności kryptowalutowych.
Firmy zarejestrowane zgodnie z brytyjskimi przepisami przeciwdziałającymi praniu pieniędzy muszą również przejść nowy proces autoryzacji. Istniejący system rejestracji ma węższy cel i nie zapewnia uprawnień, które będą wymagane po wejściu w życie nowych ram.
„Przygotowanie do regulacji zaczyna się od zrozumienia, w jaki sposób system ma zastosowanie do Twojej firmy” – powiedział David Geale, dyrektor wykonawczy FCA ds. konsumentów, płatności i konkurencji.
„Te wytyczne dają firmom jasność, o którą prosiły, aby mogły przygotować się z pewnością siebie”.
Według regulatora dostępne będą spotkania przed aplikacją i webinaria, aby pomóc firmom zrozumieć Podręcznik FCA, proces autoryzacji i wymogi ostrożnościowe.
Brytyjskie firmy kryptowalutowe stoją przed dwiema kluczowymi datami składania wniosków
Wnioski będą przyjmowane od 30 września, dając firmom ponad rok na przygotowanie się przed rozpoczęciem systemu 25 października 2027 r. Jednak firmy ubiegające się o dostęp do rozwiązań przejściowych mają wcześniejszy termin 28 lutego 2027 r.
Zgodnie z harmonogramem FCA mechanizm przejściowy będzie miał zastosowanie do kwalifikujących się firm, które złożą wnioski do lutowego terminu. Firmy czekające dłużej mogą nie kwalifikować się do tych samych rozwiązań po rozpoczęciu nowych przepisów.
Regulator sfinalizował większość swojego pakietu przepisów w czerwcu po kilku rundach konsultacji branżowych. Parlament zatwierdził już w lutym Rozporządzenie o Usługach Finansowych i Rynkach z 2000 r. (Kryptoaktywa) z 2026 r., włączając dodatkowe usługi aktywów cyfrowych do jurysdykcji FCA.
Obejmując więcej niż wejście na rynek, ukończony pakiet zawiera przepisy dotyczące rezerw stablecoinów i ich wykupu, powiernictwa kryptowalut, odporności operacyjnej, traktowania konsumentów i wymogów kapitałowych. Odrębne przepisy dotyczą dopuszczania tokenów i niewłaściwego postępowania na platformach handlowych.
Na przykład emitenci stablecoinów będą musieli przestrzegać wymogów dotyczących aktywów zabezpieczających, ochrony aktywów, ujawnień i wykupu. Powiernicy będą podlegać przepisom regulującym przechowywanie kryptoaktywów klientów, podczas gdy platformy handlowe i pośrednicy będą mieli obowiązki związane z ich konkretnymi usługami.
FCA poinformowała, że rząd wprowadził ograniczone wyłączenia i wyjaśnienia dla niektórych dostawców usług technicznych. Większość firm kryptowalutowych nie jest dotknięta zmianami i może korzystać z obecnych wytycznych, aby przygotować swoje wnioski.
W październiku regulator planuje konsultacje w sprawie ukierunkowanych aktualizacji dotyczących kwalifikujących się brytyjskich stablecoinów, handlu na własny rachunek, animowania rynku i niektórych dostawców technologii. Przegląd rozważy również protokoły zdecentralizowane, ustalenia dotyczące powiernictwa z udziałem centralnych depozytów papierów wartościowych oraz przepisy dotyczące promocji finansowych.
Zagraniczne firmy mogą znaleźć się w brytyjskim obrębie regulacyjnym kryptowalut
Firmy z siedzibą poza Wielką Brytanią będą musiały przeanalizować ramy regulacyjne, jeśli świadczą regulowane usługi dla klientów w tym kraju lub działają na rynku brytyjskim.
Pakiet polityk FCA z czerwca wskazuje zagraniczne przedsiębiorstwa obsługujące brytyjskich konsumentów wśród firm objętych tym reżimem regulacyjnym. Amerykańskie giełdy, depozytariusze, firmy stablecoinowe i dostawcy usług stakingu mogą zatem potrzebować brytyjskiej autoryzacji, nawet jeśli ich główna działalność korporacyjna pozostaje w Stanach Zjednoczonych.
Dla amerykańskich firm brytyjski proces tworzy odrębną ocenę zgodności od krajowych wymogów rejestracji i licencjonowania. Autoryzacja od amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary lub regulatora stanowego nie zastępuje zatwierdzenia FCA dla regulowanej działalności w Wielkiej Brytanii.
Oba kraje przechodzą również przez różne procesy legislacyjne. W Stanach Zjednoczonych niepowodzenie głosowania proceduralnego w Senacie nad ustawą CLARITY Act pozostawiło agencjom federalnym odpowiedzialność za stosowanie istniejących przepisów, podczas gdy ustawodawcy decydują, czy ożywić ustawę o strukturze rynku. Jak wcześniej relacjonował crypto.news, eksperci rynkowi stwierdzili, że zablokowana legislacja pozostawia nierozwiązane kwestie dotyczące traktowania tokenów, giełd i zdecentralizowanych finansów.
Brytyjskie ramy regulacyjne, dla kontrastu, mają ustaloną datę rozpoczęcia i określone okno aplikacyjne. Międzynarodowe przedsiębiorstwa obsługujące oba rynki będą nadal musiały dopasować swoje produkty do przepisów każdego kraju, ponieważ zezwolenie w jednej jurysdykcji nie zapewnia automatycznego dostępu do drugiej.
Brytyjska polityka dotycząca aktywów cyfrowych wykracza poza autoryzację
Prace regulacyjne parlamentu były kontynuowane równolegle z harmonogramem wdrażania FCA. We wrześniu Izba Lordów zagłosowała 194–138 za poprawką wymagającą od Skarbu Państwa przygotowania krajowej strategii dotyczącej aktywów cyfrowych w ciągu 12 miesięcy od wejścia w życie ustawy o usługach finansowych i rynkach.
Proponowana strategia obejmowałaby kryptoaktywa, stablecoiny, tokenizowane papiery wartościowe i cyfrową infrastrukturę finansową. Jak szczegółowo opisano w głosowaniu w Izbie Lordów, poprawka nałożyłaby formalny termin na prace polityczne Skarbu Państwa, jeśli pozostanie w ostatecznej legislacji.
Regulatorzy osobno oceniają, w jaki sposób tokenizowane aktywa powinny wpisywać się w istniejące przepisy finansowe. We wrześniu FCA zwróciła się o opinie branży, czy niektóre tokenizowane produkty złota powinny otrzymać wyłączenia z przepisów regulujących zbiorowe programy inwestycyjne i alternatywne fundusze inwestycyjne.
Przegląd tokenizowanego złota obejmuje współpracę ze Skarbem Państwa i Bankiem Anglii nad możliwym wykorzystaniem cyfrowego kruszcu na rynkach hurtowych. Żadne wyłączenie nie zostało zatwierdzone, podczas gdy Bank Anglii rozważa, czy kwalifikujące się tokenizowane aktywa, w tym stablecoiny, mogłyby służyć jako zabezpieczenie w ramach jego Ram Polityki Pieniężnej w Funtach Szterlingach.
FCA i Bank Anglii planują również opublikować mapę drogową dla tokenizacji na hurtowych rynkach finansowych, obejmującą takie obszary jak papiery wartościowe, zabezpieczenia, infrastruktura rozliczeniowa i rozrachunkowa.
