Hyperliquid wygenerował 429,04 mln USD przychodu od 1 stycznia do 15 września, plasując platformę kontraktów terminowych wieczystych na pierwszym miejscu w skorygowanym rankingu CoinGecko generatorów przychodów kryptowalutowych na 2026 rok.
Podsumowanie
- Hyperliquid wygenerował 429,04 mln USD do 15 września, prowadząc w skorygowanym rankingu przychodów kryptowalutowych CoinGecko na 2026 rok.
- Hyperliquid przejął 12,62% z puli przychodów wynoszącej 3,40 mld USD użytej w zestawie danych do porównania projektów CoinGecko.
- Pump.fun zajął drugie miejsce z 322,21 mln USD, pozostawiając Hyperliquid z przewagą ponad 106 mln USD.
- CoinGecko wykluczył Tether, Circle i Grayscale z rankingu, aby poprawić porównania między natywnymi dla kryptowalut modelami przychodów.
- Hyperliquid kieruje opłaty transakcyjne na mechanizmy społecznościowe, w tym automatyczne zakupy HYPE poprzez swój Fundusz Pomocowy.
Badanie CoinGecko z 17 września obliczyło udział Hyperliquid na 12,62% z puli porównawczej wynoszącej 3,40 mld USD. Pump.fun uplasował się za nim z 322,21 mln USD, podczas gdy Axiom Pro zajął trzecie miejsce wśród projektów uwzględnionych w końcowej tabeli.
Ranking wykorzystuje dane do 15 września i należy go odczytywać jako stały obraz roku do tej pory. CoinGecko wykluczył Tether i Circle, ponieważ ich skala przytłoczyłaby porównanie, podczas gdy Grayscale został usunięty, ponieważ jego 154,14 mln USD pochodziło z opłat sponsorskich za zarządzanie aktywami, a nie z modelu protokołu kryptowalutowego opartego na użytkowaniu.
Hyperliquid prowadzi w rankingu przychodów kryptowalutowych na 2026 rok
Hyperliquid zakończył z przewagą ponad 106 mln USD nad Pump.fun na dzień 15 września. CoinGecko podało, że oba projekty razem wygenerowały 751,25 mln USD, co stanowi 22,10% puli przychodów użytej w badaniu.
322,21 mln USD Pump.fun pochodziło głównie z tworzenia tokenów i opłat transakcyjnych związanych z jego platformą startową memecoinów na Solanie. Axiom Pro uplasował się za nim z 132,09 mln USD, Sky odnotował 129,87 mln USD, a GMGN wygenerował 126,03 mln USD.
Polymarket zajął szóste miejsce z 115,48 mln USD. World Liberty Financial uplasował się za nim z 95,37 mln USD, podczas gdy Paxos odnotował 87,93 mln USD. edgeX wygenerował 84,37 mln USD, a Titan Builder zakończył pierwszą dziesiątkę z 83,47 mln USD.
CoinGecko sklasyfikował projekty w kilku modelach biznesowych, w tym kontrakty terminowe wieczyste, terminale handlowe, rynki predykcyjne, stablecoiny, aktywa ze świata rzeczywistego i infrastrukturę MEV. Badacz określił swoje etykiety sektorowe jako klasyfikację opartą na najlepszych staraniach, a nie formalną taksonomię branżową.
Handel wieczysty napędza silnik przychodów Hyperliquid
Hyperliquid zarabia na opłatach od kontraktów terminowych wieczystych i aktywności spot na swojej infrastrukturze giełdowej. Jego oficjalna dokumentacja opłat wykorzystuje poziomy opłat dla makerów i takerów oparte na wolumenie, z oddzielnymi harmonogramami dla rynków wieczystych i spot.
Traderzy o wyższym wolumenie otrzymują niższe opłaty, podczas gdy użytkownicy stakujący HYPE mogą kwalifikować się do dalszych zniżek. Hyperliquid twierdzi, że jego struktura opłat nie rezerwuje dochodów głównie dla firmy lub grupy insiderów, a środki są kierowane zamiast tego do HLP, Funduszu Pomocowego i kwalifikujących się wdrażających rynki.
Fundusz Pomocowy automatycznie konwertuje kwalifikujące się opłaty transakcyjne na HYPE poprzez wykonanie L1 Hyperliquid. Obecna dokumentacja Hyperliquid mówi, że HYPE nabyty przez fundusz jest spalany, trwale usuwając te tokeny z całkowitej i krążącej podaży.
Hyperliquid osobno stwierdza, że jego platforma przetwarza miliardy dolarów dziennego wolumenu handlu i że ponad 1 mld USD w rocznych opłatach jest kierowane na programowe zakupy HYPE. Opłaty i liczba przychodów CoinGecko nie są identycznymi miarami księgowymi, więc te dwie liczby nie powinny być traktowane zamiennie.
Jak wcześniej informował crypto.news, Fundusz Pomocowy Hyperliquid stał się centralną częścią struktury tokena HYPE, ponieważ aktywność handlowa tworzy powtarzające się zakupy tokena. Wcześniejsze doniesienia umieszczały skumulowane wydatki funduszu powyżej 1,3 mld USD, choć ta liczba obejmuje skup od momentu uruchomienia i jest oddzielna od rankingu przychodów CoinGecko na 2026 rok.
Pump.fun i terminale handlowe zajmują kolejne pozycje
Ranking CoinGecko pokazuje, że przychody nie skoncentrowały się w jednym sektorze kryptowalut. Pump.fun reprezentuje platformy startowe tokenów, podczas gdy Axiom Pro i GMGN to terminale handlowe, które ułatwiają dostęp do rynków on-chain.
Axiom integruje Hyperliquid na potrzeby handlu kontraktami terminowymi perpetual, tworząc pewne nakładanie się aktywności wokół obu projektów, mimo że CoinGecko rejestruje je jako odrębne przedsiębiorstwa generujące przychody. GMGN koncentruje się w większym stopniu na handlu memecoinami na Solanie, wiążąc swoją aktywność z tym samym segmentem handlowym, który wspiera Pump.fun.
Krótsze okresy sprawozdawcze mogą dawać innych liderów. W sierpniu Pump.fun na krótko wysunął się przed Hyperliquid w pomiarze przychodów za 30 dni, po wygenerowaniu ponad 10 milionów dolarów opłat protokołu w tygodniu od 3 do 9 sierpnia.
Dłuższy pomiar CoinGecko od 1 stycznia do 15 września dał inny wynik, a Hyperliquid utrzymał prowadzenie w całym roku, mimo krótszych okresów, w których konkurenci generowali większe przychody.
15 najlepszych projektów odpowiadało za 56,02% puli o wartości 3,40 miliarda dolarów wykorzystanej do rankingu. Poza pierwszą dziesiątką Collector Crypt odnotował 72,82 miliona dolarów, Phantom 60,05 miliona dolarów, Aave 56,81 miliona dolarów, fomo 54,66 miliona dolarów, a Aerodrome 54,31 miliona dolarów.
Wykluczenia CoinGecko zmieniają sposób czytania tabeli
CoinGecko celowo wykluczył Tether i Circle z rankingu najlepszych projektów, ponieważ obaj emitenci stablecoinów generują przychody w skali, która zdaniem badacza przesłoniłaby różnice między pozostałymi przedsiębiorstwami. Ich pominięcie nie oznacza, że CoinGecko uznał ich przychody za nieprawidłowe.
Grayscale zająłby trzecie miejsce z 154,14 miliona dolarów, przed Axiom Pro, ale CoinGecko wykluczył tego zarządzającego aktywami, ponieważ jego przychody pochodzą z opłat sponsorskich opartych na AUM. Aerodrome, który w przeciwnym razie zająłby 16. miejsce, w konsekwencji wszedł do prezentowanej pierwszej piętnastki.
CoinGecko stosuje przychody on-chain jako główne kryterium włączenia, ale przyznał, że nie każdy projekt na liście zarabia bezpośrednio na opłatach transakcyjnych blockchain. Na przykład Paxos i World Liberty Financial czerpią znaczne przychody z odsetek uzyskanych z rezerw, zgodnie z badaniem.
Miesięczne przychody kryptowalut pozostały poniżej średniej z zeszłego roku. We wszystkich projektach śledzonych w drugim zbiorze danych CoinGecko, który obejmuje Tether i Circle, miesięczne przychody wynosiły średnio 1,08 miliarda dolarów od stycznia do sierpnia 2026 roku. Liczba ta była o 11,68% niższa od średniej miesięcznej wynoszącej 1,22 miliarda dolarów odnotowanej w 2025 roku.
Wrzesień został pominięty w porównaniu średnich miesięcznych, ponieważ CoinGecko miał tylko 15 dni danych w momencie sporządzania badania. Jego rankingi przychodów nadal obejmują aktywność do 15 września, co oznacza, że późniejsze przychody z września nie pojawią się w opublikowanej wartości 429,04 miliona dolarów dla Hyperliquid.
HYPE handluje blisko rekordowych poziomów po wzroście przychodów
HYPE pozostał blisko rekordowego terytorium, podczas gdy aktywność opłatowa Hyperliquid utrzymuje się na podwyższonym poziomie. Dane CoinGecko z 21 września umieściły HYPE w okolicach 94,02 dolara, co oznacza wzrost o około 2,7% w ciągu 24 godzin i 18,1% w ciągu poprzednich siedmiu dni, przy kapitalizacji rynkowej bliskiej 20,9 miliarda dolarów.
Historyczne dane CoinGecko pokazują, że HYPE zamknął się na poziomie 76,92 dolara 15 września, przed wzrostem do 85,06 dolara 17 września i 92,54 dolara 18 września. Token zamknął się 20 września na poziomie 93,64 dolara, podczas gdy dzienny wolumen obrotu przekraczał 1 miliard dolarów.
Crypto.news poinformował, że Hyperliquid i Pump.fun odpowiadały za prawie 90% śledzonych odkupów tokenów kryptowalutowych w 2026 roku. Raport odróżnił roczne odkupy od skumulowanych zakupów Hyperliquid z Funduszu Pomocy, które obejmują wiele lat.
Dokumentacja Hyperliquid wymienia obecnie rabaty dla animatorów rynku sięgające minus 0,003% dla kwalifikujących się animatorów rynku o dużym wolumenie, podczas gdy jego najwyższy opublikowany poziom stakingu zapewnia 40% zniżki na opłaty transakcyjne dla kont powiązanych z ponad 500 000 zastakowanych HYPE.
