Genius Foundation uruchomiła Genius.fun na BNB Chain, dając społecznościom kryptowalutowym platformę do tworzenia tokenów, budowania skarbców z tokenizowanymi akcjami spółek publicznych i koordynowania kampanii akcjonariuszy.
Podsumowanie
- Genius.fun pozwala społecznościom łączyć nowo utworzone tokeny z tokenizowanymi akcjami i kilkoma aktywami kryptowalutowymi.
- Platforma przedstawia kampanie zarządu i wrogie przejęcia jako możliwe zastosowania zgromadzonego kapitału własnego.
- Twórcy mogą otrzymać do 1,25% opłat transakcyjnych, podczas gdy 0,25% finansuje skup tokenów.
- Tokeny przechodzą do PancakeSwap po osiągnięciu progu 15 BNB.
W komunikacie prasowym z 17 września udostępnionym crypto.news, Genius Foundation poinformowała, że nowa platforma startowa łączy tokeny tworzone przez społeczność z tokenizowanymi akcjami publicznymi, umożliwiając uczestnikom gromadzenie kapitału wokół spółki i akumulowanie ekspozycji na jej akcje.
Platforma przedstawia ten model jako sposób dla grup internetowych na wyjście poza handel oparty na memach i organizowanie się wokół własności korporacyjnej. Według Fundacji społeczności mogłyby wykorzystać zgromadzoną pozycję do wspierania propozycji akcjonariuszy, ubiegania się o reprezentację w zarządzie, prowadzenia kampanii aktywistycznej lub dążenia do przejęcia.
Takie działania wymagałyby więcej niż posiadania tokena społecznościowego. Fundacja stwierdziła, że kwalifikujące się tokenizowane pozycje mogą być wymieniane na bazowy kapitał własny, ale prawa dostępne dla użytkowników zależałyby od struktury każdego sparowanego produktu i jego emitenta.
Genius.fun łączy emisje tokenów z tokenizowanymi akcjami
Zamiast oferować wyłącznie standardową emisję tokena memowego, Genius.fun pozwala twórcom wybrać parę handlową, która może obejmować BNB, USDT, USDC lub tokenizowane aktywa od Ondo, bStocks, xStocks i 4Stocks. Według ogłoszenia, więcej rynków ma być dostępnych poprzez produkt o nazwie gPerps.
Aktywność handlowa ma pomóc społeczności zbudować skarbiec, który może nabywać dodatkowe aktywa. Genius Foundation stwierdziła, że podejście to może przekształcić uwagę online w pulę kapitału powiązaną z rzeczywistymi spółkami, chociaż nie ujawniła, w jaki sposób decyzje skarbowe, siła głosu lub przechowywanie aktywów byłyby zarządzane dla każdej społeczności.
Twórcy mogą pobierać do 1,25% opłat transakcyjnych generowanych przez ich tokeny. Kolejne 0,25% jest przeznaczane na skup tokenów i blokowanie podaży, zgodnie z podanym modelem opłat platformy.
Ze strony handlowej tokena użytkownicy mogą monitorować jego postęp od uruchomienia do ukończenia. Token staje się kwalifikowalny do przeniesienia na PancakeSwap po osiągnięciu 15 BNB, a zdecentralizowana giełda pełni rolę partnera Genius.fun w zakresie ukończenia.
Model ten różni się od prostego kupowania tokena, który śledzi cenę akcji spółki. Interes ekonomiczny powiązany z akcją nie zawsze daje posiadaczowi prawa głosu, dostęp do dywidend lub uznanie w oficjalnym rejestrze akcjonariuszy spółki. Dokładne roszczenie prawne zależy od tego, w jaki sposób token jest emitowany i czy jest zabezpieczony bazowym papierem wartościowym.
Dyrektor generalny Coinbase, Brian Armstrong, niedawno odniósł się do tego samego rozróżnienia, gdy wezwał do pełnego zabezpieczenia tokenizowanych akcji rzeczywistymi papierami wartościowymi. Struktura offshore Coinbase posiada bazowe akcje poprzez spółkę celową i regulowanego amerykańskiego brokera, podczas gdy zweryfikowani posiadacze mogą zażądać umorzenia. Jej produkty pozostają niedostępne dla osób z USA i nie są zarejestrowane na mocy amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych.
Własność społecznościowa mogłaby wspierać kampanie aktywistyczne
Genius.fun przedstawia tokeny społecznościowe jako narzędzia tworzenia kapitału, które mogą organizować ludzi wokół wybranej spółki publicznej. Po uruchomieniu rynku uczestnicy mogliby powiększać jego skarbiec i wykorzystać zgromadzoną pozycję akcyjną do wywierania wpływu.
W wystarczająco dużej skali, według Fundacji, społeczność mogłaby zażądać miejsca w zarządzie, koordynować kampanię aktywistyczną lub podjąć próbę wrogiego przejęcia. Banki inwestycyjne, firmy private equity, fundusze hedgingowe i wyspecjalizowani inwestorzy aktywistyczni tradycyjnie prowadzili takie transakcje.
Wrogie przejęcie zazwyczaj polega na próbie przejęcia kontroli nad spółką bez zgody jej obecnego zarządu. Genius.fun nie ogłosiła konkretnej spółki będącej celem jej użytkowników, ani Fundacja nie stwierdziła, że jakakolwiek społeczność zgromadziła wystarczającą liczbę akcji, aby rozpocząć taki proces.
Ogłoszenie o uruchomieniu opisuje natomiast wrogie przejęcia jako możliwe przyszłe zastosowanie. Każda kampania dotycząca spółki notowanej w USA nadal podlegałaby przepisom o papierach wartościowych, zasadom ujawniania własności, procedurom ładu korporacyjnego i ograniczeniom zawartym w dokumentach założycielskich spółki.
Armaan Kalsi, dyrektor generalny Shuttle Labs, opisał premierę jako nową formę koordynacji korporacyjnej opartej na kryptowalutach.
„Jesteśmy ciekawi, co się stanie, gdy społeczności natywne dla kryptowalut uruchomią wehikuły tworzenia kapitału za pomocą 2 kliknięć i, na przykład, potencjalnie zrobią rzeczy takie jak walka o miejsca w zarządach” – powiedział Kalsi.
Dodał, że narzędzie do tworzenia kapitału zdolne wpływać na firmy w fizycznej gospodarce było „z natury ekscytujące”.
Przepisy USA czynią prawa własności kluczowymi
Dla amerykańskich inwestorów różnica między w pełni zabezpieczonym tokenem akcji a produktem syntetycznym jest szczególnie ważna, ponieważ sama ekspozycja cenowa nie ustanawia własności korporacyjnej.
17 września amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd przyznała pięcioletnie zwolnienie dla kwalifikujących się platform tokenizowanych papierów wartościowych. Warunkowe ramy pozwalają zatwierdzonym platformom na handel tokenizowanymi akcjami National Market System poprzez uprawnione automatyczne animatory rynku i pule płynności.
Zgodnie z zarządzeniem SEC kwalifikujący się tokenizowany udział musi mieć takie same prawa i przywileje jak konwencjonalny udział, który reprezentuje. Produkty syntetyczne, które jedynie śledzą akcję poprzez instrument pochodny, nie kwalifikują się do zwolnienia, według regulatora.
Platformy muszą również powiadomić emitenta przed notowaniem tokenizowanej wersji jego akcji i nie mogą kontynuować, jeśli firma się sprzeciwi. Inteligentne kontrakty muszą być publiczne i audytowalne, a handel tokenem musi zostać zatrzymany, gdy główna giełda wstrzyma bazowy papier wartościowy.
Warunki SEC mają znaczenie dla modelu działań korporacyjnych zaproponowanego przez Genius.fun. Społeczność dążąca do wpływu na głosowanie potrzebowałaby praw własności powiązanych z bazowymi akcjami, a nie tylko tokena, którego cena podąża za akcją. Genius Foundation nie podała, czy platforma będzie ubiegać się o dostęp do zwolnienia SEC lub udostępni swoje usługi użytkownikom w USA.
Amerykańskie zasady własności mogą również wymagać publicznych zgłoszeń, gdy inwestor lub skoordynowana grupa przekroczy określone progi. To, czy członkowie zdecentralizowanej społeczności byliby traktowani jako grupa, zależałoby od ich umów, zachowania i faktów konkretnej kampanii; ogłoszenie premiery nie przewidywało struktury prawnej dla takich przypadków.
Tokenizowane akcje dodają zastosowania on-chain
Obok eksperymentów z własnością, platformy kryptowalutowe budują inne usługi wokół tokenizowanych akcji. Kraken niedawno wprowadził skarbce xStocks dla SPYx, QQQx i NVDAx, które śledzą SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF i akcje Nvidia.
Kraken przydziela zdeponowane tokeny do rynków pożyczkowych on-chain poprzez wbudowany, niepowierniczy portfel. Początkowe wyświetlane roczne stopy procentowe wynosiły około 2% dla SPYx i QQQx oraz 1,8% dla NVDAx, z 25% opłatą za wyniki już odliczoną od podanych stawek.
Genius.fun obiera inną drogę, łącząc tworzenie tokenów, opłaty transakcyjne i skarbce społeczności z proponowaną ścieżką do działań akcjonariuszy. Genius Foundation powiedziała, że użytkownicy mogą zacząć od utworzenia tokena, wyboru pary handlowej i zbudowania skarbca wokół firmy, na którą chcą wpłynąć.
Fundacja z siedzibą na Kajmanach opisuje swoją pracę jako infrastrukturę dla rynków bez pozwoleń, zbiorowej własności i zdecentralizowanej koordynacji gospodarczej. Genius.fun działa na BNB Chain, a absolutorium tokena odbywa się poprzez PancakeSwap po osiągnięciu progu 15 BNB platformy.
