Galaxy Research poinformował 16 września, że inwestycje venture w firmy z sektora krypto i blockchain wzrosły o 31% w porównaniu z pierwszym kwartałem, podczas gdy liczba transakcji wzrosła o 10%.
Podsumowanie
- Finansowanie venture w sektorze krypto osiągnęło 5,683 mld USD w drugim kwartale w ramach 384 transakcji, co stanowi wzrost o 31% w porównaniu z pierwszym kwartałem.
- Firmy na późnym etapie rozwoju otrzymały 78% kapitału venture w drugim kwartale, podczas gdy transakcje pre-seed stanowiły 21% transakcji.
- Startupy zajmujące się handlem, giełdami, inwestowaniem i pożyczkami przyciągnęły 3,523 mld USD, czyli prawie trzy piąte kapitału venture w drugim kwartale.
- Firmy z siedzibą w USA otrzymały 73,5% kapitału venture w sektorze krypto w drugim kwartale w ramach 39,1% wszystkich zrealizowanych transakcji na świecie.
- Pięć funduszy venture w sektorze krypto zebrało około 3,9 mld USD w drugim kwartale, co stanowi najmniejszą liczbę funduszy od 2019 roku.
Wzrost kapitału był napędzany głównie przez finansowanie na późnym etapie, a dojrzałe firmy otrzymały większość środków zainwestowanych w tym kwartale.
Pierwsza połowa 2026 roku przyniosła 10,018 mld USD inwestycji venture w sektorze krypto w ramach 744 transakcji. Jeśli to tempo utrzyma się do końca roku, roczne inwestycje osiągną około 20,037 mld USD, nieco poniżej 20,3 mld USD odnotowanych w 2025 roku, według raportu Galaxy Research za drugi kwartał.
Finansowanie venture w sektorze krypto powróciło powyżej większości poziomów z lat 2023-2024
Kwota inwestycji w drugim kwartale wynosząca 5,683 mld USD nastąpiła po słabszym pierwszym kwartale, kiedy to startupy z sektora krypto i blockchain otrzymały około 4 mld USD w ramach 355 transakcji. Raport Galaxy za pierwszy kwartał pokazał spadek kapitału o około połowę kwartał do kwartału po dużym wzroście finansowania na późnym etapie pod koniec 2025 roku.
Odbicie w drugim kwartale było większe pod względem wartości dolara niż wolumenu transakcji. Kapitał wzrósł o 31%, podczas gdy liczba transakcji wzrosła o 10%, co wskazuje, że większe finansowania odpowiadały za większość kwartalnego wzrostu. Galaxy stwierdził, że wzrost był napędzany głównie przez transakcje na późnym etapie.
Dane Galaxy pokazują, że związek między cenami bitcoina a aktywnością venture w sektorze krypto pozostaje słabszy niż w cyklach z 2017 i 2021 roku. Bitcoin osiągnął nowe szczyty pod koniec 2025 roku, podczas gdy aktywność venture zmieniała się nierównomiernie, chociaż zarówno bitcoin, jak i inwestycje venture wzrosły w drugim kwartale 2026 roku.
Rozmiary transakcji osiągnęły nowy szczyt w tym kwartale. Galaxy odnotował medianę rozmiaru transakcji krypto na poziomie około 4,9 mln USD, zauważając jednocześnie, że informacje o wycenie były dostępne tylko dla 16% transakcji w drugim kwartale i były w dużym stopniu obciążone firmami na późnym etapie rozwoju.
Firmy na późnym etapie otrzymały większość z 5,68 mld USD
Startupy na późnym etapie otrzymały około 78% kapitału zainwestowanego w drugim kwartale, pozostawiając 22% dla młodszych firm. Pod względem liczby transakcji rundy pre-seed stanowiły 21% zrealizowanych transakcji, podczas gdy inwestycje na późnym etapie stanowiły 26%.
Rozkład ten stworzył dużą lukę między liczbą transakcji na wczesnym etapie a kwotą kapitału przeznaczonego na dojrzałe firmy. Dane Galaxy pokazują, że firmy na wczesnym etapie nadal przyciągały transakcje, ale większe rundy finansowania odpowiadały za większość zainwestowanych dolarów.
Firmy zajmujące się handlem, giełdami, inwestowaniem i pożyczkami stanowiły największą kategorię, otrzymując około 3,523 mld USD w tym kwartale. Kategoria ta stanowiła blisko trzy piąte całego kapitału venture w sektorze krypto zainwestowanego w drugim kwartale. DeFi uplasowało się na kolejnym miejscu z około 478 mln USD.
Prywatność i bezpieczeństwo, tokenizacja, sztuczna inteligencja, infrastruktura, Web3, gry i płatności znalazły się wśród innych kategorii śledzonych przez Galaxy. Pod względem liczby transakcji firmy zajmujące się handlem, giełdami, inwestowaniem i pożyczkami odnotowały 51 transakcji, podczas gdy DeFi oraz płatności/nagrody odnotowały po 40.
Firmy z sektora Web3, NFT, DAO, metaverse i gier zrealizowały 37 transakcji, następnie tokenizacja z 36, blockchain korporacyjny z 34 i infrastruktura z 32. Ponad 90% kapitału zainwestowanego w kategorii handlu, giełd, inwestowania i pożyczek trafiło do firm na późnym etapie rozwoju.
Koncentracja kapitału w dojrzałych spółkach następuje w czasie, gdy inne obszary nadal przyciągają mniejsze rundy. finansowanie venture capital w kryptowalutach pozostało aktywne w lipcu, nawet gdy inwestycje w DeFi spadły do najniższego poziomu kwartalnego od końca 2023 r.
Spółki z USA pozyskały 73,5% kapitału venture capital w kryptowalutach
Spółki z siedzibą w USA pozyskały 73,5% kapitału reprezentowanego w zbiorze danych Galaxy za II kwartał. Wielka Brytania uplasowała się na drugim miejscu z 4%, a Francja odpowiadała za 3,2%.
Udział USA był mniejszy, gdy mierzono go liczbą transakcji. Amerykańskie spółki stanowiły 39,1% z 384 transakcji, za nimi plasowała się Wielka Brytania z 7% i Singapur z 5,7%.
Koncentracja geograficzna była wyższa niż w I kwartale, gdy startupy z siedzibą w USA otrzymały 70,2% kapitału i stanowiły 43,5% zrealizowanych transakcji, zgodnie z wcześniejszym raportem Galaxy.
Ostatnia aktywność finansowa obejmowała transakcje dotyczące giełd, płatności stablecoinowych i rynków tokenizowanych. Payward, spółka-matka Kraken, była największą ujawnioną transakcją finansowania kryptowalutowego w okresie od 5 do 11 września, po tym jak Nasdaq Ventures zgodziło się zainwestować 100 milionów dolarów w tę spółkę.
Latitude pozyskało 35 milionów dolarów w rundzie Series A w tym samym tygodniu na rozwój infrastruktury płatności transgranicznych opartych na stablecoinach, podczas gdy Antarctic Exchange ogłosiło finansowanie w wysokości 7 milionów dolarów związane ze swoją platformą handlu instrumentami pochodnymi.
Pięć nowych funduszy kryptowalutowych pozyskało około 3,9 mld USD
Pozyskiwanie środków na nowe fundusze venture capital w kryptowalutach pozostało skoncentrowane w II kwartale. Pięć nowych funduszy skoncentrowanych na kryptowalutach pozyskało około 3,9 miliarda dolarów, zgodnie z Galaxy. Firma podała, że liczba nowych funduszy była najniższa w kwartale od III kwartału 2019 r.
Galaxy wymieniło warunki makroekonomiczne, zainteresowanie inwestorów sztuczną inteligencją, spotowe kryptowalutowe produkty giełdowe oraz spółki skarbowe aktywów cyfrowych jako czynniki konkurujące o kapitał alokatorów. W raporcie stwierdzono, że „zarządzający funduszami nadal stoją w obliczu trudnego środowiska”.
Kwota pozyskana w dolarach była wyższa niż około 1,1 miliarda dolarów zabezpieczonych w ośmiu nowych funduszach w I kwartale. Raport Galaxy za I kwartał określił I kwartał jako kwartał z najniższą liczbą nowych funduszy od III kwartału 2020 r.
Jeśli pozyskiwanie środków w pierwszej połowie roku utrzyma się w tym samym tempie, Galaxy szacuje, że fundusze venture capital w kryptowalutach mogą pozyskać około 10 miliardów dolarów w 2026 r., powyżej 8,75 miliarda dolarów pozyskanych w 2025 r. Średnia wielkość funduszu osiągnęła około 377,98 miliona dolarów, podczas gdy mediana wielkości funduszu wyniosła blisko 80 milionów dolarów.
Dane dotyczące pozyskiwania środków pojawiają się równolegle z ciągłym finansowaniem poszczególnych spółek. W okresie od 5 do 11 września pięć ujawnionych transakcji finansowania kryptowalutowego opiewało łącznie na 151 milionów dolarów, zgodnie z crypto.news. Transakcja Payward o wartości 100 milionów dolarów stanowiła około dwóch trzecich tygodniowej sumy.
W pierwszej połowie 2026 r. inwestorzy venture capital zainwestowali 10,018 miliarda dolarów w 744 transakcje dotyczące kryptowalut i blockchain, zgodnie z Galaxy. Następny kwartalny zbiór danych firmy dostarczy kolejnego pomiaru aktywności venture po odbiciu w II kwartale.
