ARK Invest stokenizował swój ARK Venture Fund za pośrednictwem Securitize na Ethereum, dając uprawnionym inwestorom oparty na blockchainie sposób na posiadanie udziału w portfelu, który obejmuje OpenAI i Anthropic.
Podsumowanie
- ARKVX posiada prywatne i publiczne spółki technologiczne, w tym OpenAI, Anthropic, Stripe i Databricks.
- Securitize zajmie się emisją funduszu onchain i dostępem inwestorów, począwszy od Ethereum.
- Inwestorzy otrzymują udział w funduszu, a nie tokeny reprezentujące jego spółki portfelowe.
- Postanowienie SEC z 21 września pozwala ARK zaoferować stokenizowaną klasę udziałów na określonych warunkach.
Zgodnie z ogłoszeniem z 24 września ogłoszeniem od Securitize i ARK Invest, uprawnieni inwestorzy uzyskujący dostęp do ARKVX za pośrednictwem Securitize mogą posiadać stokenizowany udział w aktywnie zarządzanym funduszu. Securitize zapewni systemy do emisji tych udziałów na Ethereum i zarządzania doświadczeniem inwestora. ARK stwierdził, że zasoby funduszu mogą się zmieniać, gdy jego zarządzający kupują i sprzedają inwestycje.
ARKVX daje inwestorom ekspozycję na poziomie funduszu na prywatne technologie
ARK Venture Fund inwestuje zarówno w spółki prywatne, jak i publiczne. Jego wymienione zasoby obejmują OpenAI, Anthropic, Stripe i Databricks, ale wykupienie udziałów w ARKVX nie daje inwestorowi bezpośredniej własności akcji w żadnej z tych firm. Stokenizowany udział reprezentuje inwestycję w fundusz, którego zarządzający decydują, jak alokować jego portfel.
Fundusz jest stale oferowanym, zamkniętym funduszem interwałowym. W ramach tej struktury inwestorzy mogą kupować udziały w sposób ciągły, podczas gdy fundusz okresowo składa oferty ich odkupu. Ujawnienia funduszu ARK ujawnienia funduszu ostrzegają, że inwestorzy nie powinni oczekiwać, iż będą mogli sprzedać swoje udziały, kiedy tylko zechcą. Oferty odkupu mogą również otrzymać więcej wniosków, niż fundusz zgadza się zrealizować.
Te ograniczenia mają znaczenie dla wdrożenia na Ethereum. Zarejestrowanie udziału w funduszu na blockchainie samo w sobie nie tworzy otwartego rynku dla udziałów. W swoim ogłoszeniu Securitize stwierdził, że udziały ARKVX nie są notowane na giełdzie papierów wartościowych i nie oczekuje się rozwoju rynku wtórnego. Dostęp za pośrednictwem Securitize pozostaje uzależniony od kwalifikowalności inwestora i innych ograniczeń.
Cathie Wood, założycielka, CEO i główna dyrektor inwestycyjna ARK, powiedziała, że tokenizacja wprowadza w życie pogląd firmy na zmieniające się rynki kapitałowe. Powiedziała, że badania ARK wskazują na potencjalne zmiany w sposobie, w jaki inwestorzy uzyskują dostęp do rynków prywatnych i publicznych, przedstawiając fundusz onchain jako jeden ze sposobów realizacji tego poglądu.
Postanowienie SEC pozwala ARK zaoferować stokenizowaną klasę udziałów
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zatwierdziła zmienione postanowienie dla ARK Venture Fund w dniu 21 września. Pozwala ono funduszowi zaoferować stokenizowaną klasę udziałów, która może być przedmiotem obrotu w jednym lub kilku alternatywnych systemach obrotu lub być kwotowana za pośrednictwem innych dozwolonych kanałów. Postanowienie pozwala również na oddzielną klasę, która mogłaby być notowana na krajowej giełdzie papierów wartościowych. Każda klasa pozostaje podlega warunkom zawartym we wniosku ARK.
Wcześniej we wrześniu crypto.news omawiał wniosek ARK, który proponował wykorzystanie technologii blockchain do rejestrowania własności nowej klasy. Wniosek miał na celu zmianę ulgi, której SEC udzieliła w listopadzie 2025 r. Na tym etapie ARK nie wskazał blockchainu ani dostawcy, którego zamierza użyć; nowe ogłoszenie wymienia Ethereum i Securitize.
SEC stwierdziła, że nikt nie zażądał rozprawy po opublikowaniu zawiadomienia o wniosku ARK. Jej postanowienie z 21 września weszło w życie natychmiast, choć zgoda regulatora na oferowanie klas nie oznacza, że udziały są już przedmiotem obrotu w alternatywnym systemie obrotu. Ogłoszenie Securitize opisuje dostępność stokenizowanego funduszu dla uprawnionych inwestorów za pośrednictwem jego platformy.
Wniosek ARK do SEC wniosek do SEC określa, jak działałyby zakupy od funduszu. Inwestor kupujący bezpośrednio od ARK zapłaciłby wartość aktywów netto odpowiedniej klasy udziałów plus wszelkie opłaty za sprzedaż lub dystrybucję. Gdy środki inwestora zostaną rozliczone, a fundusz zaakceptuje zakup, inwestor staje się akcjonariuszem, w tym dla celów podatkowych. Wniosek stwierdza również, że koszty specyficzne dla stokenizowanej klasy mogą obejmować opłaty agenta transferowego i opłaty transakcyjne blockchain.
Osobno, SEC przyznała pięcioletnie warunkowe zwolnienie dla kwalifikujących się platform do handlu tokenizowanymi wersjami niektórych akcji notowanych w USA. To zarządzenie dotyczy tokenizowanych akcji poszczególnych spółek na określonych platformach handlowych. Fundusz venture ARK otrzymał zmienione zarządzenie poprzez wniosek na podstawie Ustawy o Spółkach Inwestycyjnych obejmujący klasy udziałów funduszu.
Securitize buduje na istniejącej relacji z ARK
Wybór Securitize przez ARK następuje po strategicznej inwestycji ogłoszonej w październiku 2025 roku. Spółki oświadczyły wówczas, że będą pracować nad regulowanymi tokenizowanymi produktami inwestycyjnymi oraz systemami używanymi do ich emisji. ARK Venture Fund posiadał również udziały w Securitize oraz obligację zamienną o wartości 10 milionów dolarów, zgodnie z dokumentacją ARK analizowaną we wcześniejszym raporcie crypto.news.
Od tego czasu Securitize dąży do debiutu giełdowego. Raport z października 2025 roku szczegółowo opisał jej umowę o połączeniu ze spółką specjalnego przeznaczenia wspieraną przez Cantor Fitzgerald, wraz z planowaną prywatną inwestycją o wartości 225 milionów dolarów. Raport wskazał ARK Invest wśród istniejących sponsorów spółki. Ogłoszenie Securitize z 24 września identyfikuje spółkę pod tickerem SECZ na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
Dla ARKVX natychmiastowe rozwiązanie pozostawia ARK odpowiedzialną za inwestycje funduszu, podczas gdy Securitize dostarcza systemy tokenizacji. Dyrektor generalny Securitize, Carlos Domingo, opisał uruchomienie jako wprowadzenie ugruntowanego produktu inwestycyjnego ARK na infrastrukturę onchain. Spółki oświadczyły, że Ethereum będzie wspierać tokenizowany fundusz w momencie uruchomienia.
