Dyrektor generalny Avalanche Treasury Co., Bart Smith, ostrzegł, że agenci AI mogą obciążyć przestrzeń blokową warstwy 1, gdy zautomatyzowana działalność finansowa przenosi się do łańcucha, a tradycyjne rynki przyjmują dłuższe godziny handlu.
Podsumowanie
- Smith powiedział, że agenci AI mogą zakwestionować założenie, że pojemność blockchaina jest praktycznie nieograniczona.
- Rosnący popyt na transakcje może sprawić, że różnice techniczne między Avalanche, Solana i Ethereum staną się ważniejsze.
- Smith oczekuje, że tradycyjne rynki będą handlować całodobowo, pięć dni w tygodniu, do połowy 2027 roku.
- Avalanche Treasury daje amerykańskim inwestorom ekspozycję na sieć poprzez notowane na Nasdaq akcje AVAT.
Agenci AI mogą przetestować dostępną przestrzeń blokową
The Block poinformował ze szczytu Avalanche Summit w Nowym Jorku, że Smith oczekuje, iż autonomiczni agenci będą generować transakcje finansowe na blockchainach, jeśli ich adopcja osiągnie nawet dolny zakres obecnych szacunków rynkowych.
Agenci AI mogą działać na podstawie instrukcji, wchodzić w interakcje z oprogramowaniem i wykonywać zadania przy ograniczonym udziale człowieka. Zastosowane w finansach takie systemy mogłyby składać zlecenia, przenosić środki, rozliczać płatności lub zarządzać pozycjami, przy czym każde działanie w łańcuchu konkuruje o przepustowość sieci.
Smith argumentował, że wynikające z tego obciążenie transakcyjne zakwestionowałoby powszechny pogląd, że przestrzeń blokowa pozostaje obfita. Istniejące sieci mogą obecnie obsłużyć wystarczającą aktywność, że wielu użytkowników nie musi zastanawiać się, jak jedna warstwa 1 przetwarza transakcje inaczej niż inna.
„Dopóki działania agentów AI osiągną dolny zakres oczekiwań rynkowych, odpowiednie działania będą miały miejsce na blockchainie” – powiedział Smith. „Nie ma wystarczającej przestrzeni blokowej, a przestrzeń blokowa nie jest już nieskończona”.
Według prognozy Smitha zautomatyzowana aktywność nie tylko dodałaby więcej ludzkich użytkowników do blockchainów. Agenci oprogramowania mogliby działać w sposób ciągły i dokonywać powtarzających się transakcji bez przestrzegania godzin pracy, harmonogramów snu lub ręcznych procesów zatwierdzania, które ograniczają ludzką aktywność.
Smith nie podał szacunków transakcji ani daty, kiedy popyt mógłby przekroczyć dostępną przepustowość. Jego twierdzenie opiera się na tym, że agenci AI zdobędą wystarczające zastosowanie na rynkach finansowych, aby stworzyć trwałą aktywność w łańcuchu, a nie sporadyczne testy.
Różnice między L1 mogą stać się trudniejsze do zignorowania
W miarę wzrostu popytu na transakcje Smith oczekuje, że użytkownicy i firmy finansowe będą zwracać większą uwagę na różnice między Avalanche, Solana i Ethereum. Projekt sieci wpływa na szybkość transakcji, opłaty, finalność, opcje prywatności i możliwość tworzenia systemów dla konkretnych potrzeb biznesowych.
„Teoretycznie istnieje wiele subtelnych różnic między tymi L1” – powiedział Smith, dodając, że użytkownicy mogą przeoczyć wiele z nich, dopóki przepustowość pozostaje łatwo dostępna. Przy większym popycie, powiedział, „te różnice staną się ważne”.
Smith wskazał prywatność i bezpieczeństwo jako obszary, w których jego zdaniem Avalanche nadaje się do zastosowań biznesowych. Pogląd ten jest zgodny z wykorzystaniem przez sieć oddzielnych środowisk warstwy 1, które organizacje mogą konfigurować pod kątem konkretnych potrzeb operacyjnych i zgodnościowych.
Ostatnie wdrożenia dostarczają przykładów działalności biznesowej opisanej przez Smitha. 14 września Avalanche został wybrany jako podstawowy blockchain dla UAEPASS Digital Vault, usługi dokumentowej w ramach krajowej platformy tożsamości Zjednoczonych Emiratów Arabskich.
UAEPASS obsługuje 12,5 miliona użytkowników i łączy ich z ponad 15 000 usług oferowanych przez ponad 350 organizacji publicznych i prywatnych. Deca4 i Ava Labs powiedziały, że skarbiec będzie wykorzystywać zapisy kryptograficzne do weryfikacji, że dokumenty nie zostały zmienione, bez umieszczania ich osobistej zawartości bezpośrednio w łańcuchu.
Taki projekt oddziela weryfikację dokumentów od wrażliwych danych zawartych w pliku. Usługa jest nadzorowana przez Urząd Regulacji Telekomunikacji i Rządu Cyfrowego ZEA, Deca4 zajmuje się lokalną implementacją, a Ava Labs dostarcza infrastrukturę Avalanche i wsparcie techniczne.
Avalanche przyciągnął również firmy finansowe pracujące z tokenizowanymi aktywami. We wrześniu Hanwha Investment & Securities ukończyła platformę tokenizowanych papierów wartościowych obsługującą Avalanche przed planowanym w Korei Południowej regulowanym rynkiem tokenów zabezpieczających.
Według Seoul Economic Daily platforma ma służyć zarządzaniu procesami emisji i dystrybucji tokenizowanych papierów wartościowych. Ramy prawne Korei Południowej mają wejść w życie w lutym 2027 r., dając firmom finansowym regulowaną ścieżkę do reprezentowania kwalifikujących się papierów wartościowych w systemach blockchain.
Całodobowe rynki wymagałyby nowej infrastruktury
Smith oczekuje również, że tradycyjne rynki finansowe będą zmierzać w kierunku ciągłego handlu w dni powszednie. Jego zdaniem do połowy 2027 r. rynki mogłyby działać 24 godziny na dobę przez pięć dni w tygodniu, znacznie wykraczając poza sesje, którymi kieruje się większość giełd papierów wartościowych.
Zdaniem Smitha istniejące systemy finansowe miałyby trudności z obsługą takiego harmonogramu, ponieważ znaczna część infrastruktury opiera się na ustalonych godzinach działania i procesach, które nie zostały zaprojektowane do nieprzerwanego handlu i rozliczeń.
„Nowa infrastruktura musi zostać stworzona” – powiedział Smith, dodając, że nie zostanie zbudowana przy użyciu starego modelu, „lecz raczej zbudowana na blockchainie”.
Dłuższe godziny handlu mogłyby wymagać, aby systemy rozliczeniowe, rozrachunkowe, zarządzania zabezpieczeniami i zarządzania ryzykiem działały przez cały dzień. W scenariuszu Smitha agenci AI dodaliby kolejną warstwę aktywności, podejmując zautomatyzowane decyzje, podczas gdy rynki pozostają otwarte w różnych strefach czasowych.
Niedawna aktywność instytucjonalna Avalanche już wykroczyła poza transakcje testowe. W lipcu wartość rozproszonych tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego w tej sieci osiągnęła 2,1 mld dolarów po wzroście o 60,47% w ciągu 30 dni, zgodnie z danymi RWA.xyz przytoczonymi w raporcie crypto.news na temat jej umowy tokenizacji o wartości 11 mld dolarów z Bridgetower.
Bridgetower poinformował, że umieścił aktywa związane z produkcją o wartości ponad 11 mld dolarów na Avalanche, wykorzystując infrastrukturę Chainlink. Portfel obejmował projekt Arizona Copper-Gold, a tokenizowany fundusz amerykańskich obligacji skarbowych BUIDL firmy BlackRock przekroczył wówczas 900 mln dolarów na Avalanche.
Franklin Templeton i VanEck również korzystały lub ogłosiły plany dotyczące produktów opartych na Avalanche. Prognoza Smitha dotyczy jednak późniejszego etapu, w którym zautomatyzowane systemy i nieprzerwanie działające rynki generują powtarzający się popyt transakcyjny, a nie pojedyncze wdrożenia instytucjonalne.
Notowanie na Nasdaq daje amerykańskim inwestorom ekspozycję na Avalanche
Smith kieruje Avalanche Treasury Co., spółką notowaną w USA, która w czerwcu rozpoczęła handel na Nasdaq pod tickerem AVAT. Notowanie daje amerykańskim inwestorom sposób na uzyskanie ekspozycji na ekosystem Avalanche bez bezpośredniego posiadania AVAX.
Spółka weszła na rynek publiczny poprzez fuzję z Mountain Lake Acquisition Corp., spółką specjalnego przeznaczenia akwizycyjnego, w transakcji wycenionej na około 675 mln dolarów. W momencie debiutu na Nasdaq Avalanche Treasury posiadała około 15 mln AVAX, co odpowiadało około 3,5% ówczesnej podaży tokena w obiegu.
AVAT zamknął się 38,13% niżej na poziomie 1,85 dolara w pierwszej sesji handlowej po otwarciu na poziomie 2,99 dolara. Wolumen obrotu osiągnął około 497 580 akcji, a wartość rynkowa spółki wyniosła blisko 486,37 mln dolarów.
Smith powiedział wówczas, że Avalanche Treasury planuje rozmieszczać kapitał w całej sieci, a nie działać wyłącznie jako pasywny posiadacz tokenów. „To nie jest zakład o cenę” – powiedział, opisując tę działalność jako wehikuł inwestycyjny w ekosystem.
Struktura spółki wciąż pozostawia jej sytuację finansową narażoną na wahania ceny AVAX z powodu posiadanych tokenów. W jej zarządzie i grupie doradczej zasiadają założyciel Ava Labs Emin Gün Sirer i założyciel Aave Stani Kulechov, a wśród jej wspierających są Dragonfly, ParaFi Capital, VanEck, Galaxy Digital, Pantera Capital, CoinFund, Kraken, FalconX i Borderless.
Zanim stanął na czele Avalanche Treasury, Smith pracował w Susquehanna przez prawie 14 lat i pełnił funkcje związane z handlem instytucjonalnym i aktywami cyfrowymi. Jego uwagi na szczycie łączą to doświadczenie rynkowe z prognozą, w której ciągły handel, zautomatyzowani agenci finansowi i rozliczenia blockchain zwiększają popyt na przepustowość warstwy 1.
