Aave ogłosił rynek akcji na Base, zaprojektowany tak, aby przyjmować siedem tokenizowanych akcji emitowanych przez Coinbase jako zabezpieczenie pożyczek w USDC, z początkowym limitem pożyczek wynoszącym 21 milionów dolarów.
Podsumowanie
- Siedem tokenów powiązanych z amerykańskimi akcjami technologicznymi zostało uwzględnionych w Equities Hub Aave.
- Pożyczkobiorcy mogą zastawić akcje za USDC, podczas gdy pożyczkodawcy dostarczają płynność dolarową rynku.
- AAVE było notowane w pobliżu 146,80 USD, co stanowi wzrost o 2,4% w ciągu 24 godzin, według CoinGecko.
- Tokeny akcji Coinbase pozostają ograniczone do uprawnionych użytkowników poza Stanami Zjednoczonymi.
Według posta na X z 25 września, Equities Hub obejmuje tokeny powiązane z Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia i Tesla. Uprawnieni posiadacze mogą zdeponować tokeny i pożyczyć USDC pod ich zastaw, nie sprzedając swojej ekspozycji na akcje. Opublikowana przez Aave propozycja wdrożenia na Base wymienia te same siedem aktywów, ale nadal określa głosowania governance jako kroki przed wdrożeniem.
Aave V4 ustala oddzielne limity dla każdej akcji
W proponowanym rynku siedem akcji służy wyłącznie jako zabezpieczenie. Użytkownicy nie mogą pożyczać tokenów akcji ani pożyczać jednego tokenu akcji pod zastaw innego, zgodnie z materiałami governance Aave. USDC jest jedynym aktywem, które można pożyczyć.
Aave ustalił limit 32 milionów dolarów na USDC dostarczane do głównego rynku pożyczkowego oraz limit 21 milionów dolarów na pożyczane USDC. Jego dostawca ryzyka, LlamaRisk, ustalił łączny początkowy limit zabezpieczenia akcji na około 29 milionów dolarów. Limity opisują, jak duże mogą stać się pozycje; nie mierzą depozytów ani już udzielonych pożyczek.
Każda akcja ma również własny limit pożyczki w stosunku do swojej wartości zabezpieczenia. Opublikowane przez Aave współczynniki wahają się od 65% dla Meta i Tesla do 79% dla Microsoft, przy czym Apple wynosi 78%, Alphabet 76%, Amazon 73%, a Nvidia 70%. Kwota, jaką użytkownik może pożyczyć, zależy zatem od tego, które tokeny zdeponuje, nawet gdy kilka akcji znajduje się w tej samej pozycji.
Konstrukcja Aave V4 umieszcza pozycje akcyjne w dedykowanym Equities Hub ze wspólną rezerwą USDC. Dostawcy, którzy wpłacają USDC do tego huba, podejmują ekspozycję na pożyczki zabezpieczone siedmioma tokenami akcji, podczas gdy ryzyka rynku akcji pozostają oddzielone od innych rynków Aave na Base. Oddzielna ścieżka tylko dla dostaw jest przeznaczona dla skarbców USDC i agregatorów.
Stani Kulechov, założyciel i CEO Aave Labs, opisał zastosowanie pożyczkowe:
„Do tej pory tokenizowana akcja była czymś, co można było trzymać lub handlować. Dziś staje się czymś, pod co można pożyczyć.”
Materiały governance Aave opisują wdrożenie na Base jako propozycję wymagającą głosowania offchain Snapshot, a następnie głosowania onchain.
Kanały Chainlink wyceniają zabezpieczenie wokół godzin amerykańskich akcji
Chainlink dostarcza kanały, które Aave planuje wykorzystać do wyceny każdego tokenu akcji. LlamaRisk twierdzi, że początkowe kanały publikują od niedzielnego wieczoru do piątkowego wieczoru czasu wschodniego i zachowują ostatnią opublikowaną wartość przez weekendy i święta rynkowe.
Pożyczki mogą działać przez całą dobę, ale akcje stojące za tokenami są przedmiotem obrotu podczas sesji amerykańskiego rynku. Według LlamaRisk informacje ujawnione, gdy rynek akcji jest zamknięty, mogą pojawić się w kanale jako pojedyncza zmiana ceny, gdy publikacja zostanie wznowiona. Dostawca ryzyka twierdzi, że ta luka ma znaczenie przy ustalaniu współczynników zabezpieczenia i warunków likwidacji, ponieważ pozycja pożyczkobiorcy może mieć mniej miejsca na absorpcję gwałtownego ruchu przy ponownym otwarciu.
Chainlink oczekuje, że później zapewni ciągłe kanały dla tokenów, powiedział LlamaRisk. Dostawca ryzyka planuje przejrzeć ustawienia rynku, gdy te kanały zaczną działać. Na razie jego opublikowana konstrukcja wykorzystuje istniejący harmonogram i monitoruje tokeny akcji oraz rynki zewnętrzne.
Produkty akcyjne Coinbase trafiły na Base przed ogłoszeniem Aave. W sierpniu giełda wprowadziła cztery tokeny powiązane z Apple, Alphabet, Meta i Nvidia; wrześniowe dodatki zwiększyły jej ofertę do 10. Siedem wybranych do rynku Aave jest powiązanych z notowanymi publicznie amerykańskimi spółkami technologicznymi. Jak crypto.news informowało o początkowym wdrożeniu, Coinbase opisuje tokeny jako udziały beneficjalne zabezpieczone bazowymi akcjami, a nie produkty, które jedynie śledzą ceny akcji.
Amerykańscy inwestorzy pozostają poza obecną ofertą Coinbase
Coinbase emituje produkty za pośrednictwem podmiotu z siedzibą w Abu Zabi, podczas gdy Alpaca Securities pełni rolę brokera i depozytariusza bazowych akcji publicznych, zgodnie z prospektem tokenów analizowanym we wcześniejszym raporcie. Tokeny są oferowane kwalifikującym się użytkownikom spoza USA i nie są zarejestrowane na mocy amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych. Ich powiązanie z Apple, Nvidia i innymi amerykańskimi akcjami nie sprawia, że produkty są dostępne dla amerykańskich inwestorów.
Rozróżnienie to dotyczy również nowego zastosowania pożyczkowego. Antonio García-Martínez, szef działu wzrostu Base, powiedział, że kwalifikujący się klienci spoza Stanów Zjednoczonych mogą używać tokenów do pożyczania USDC, a dostawcy USDC mogą zarabiać odsetki. Ogłoszenie Equities Hub nie zmienia podanych przez Coinbase ograniczeń geograficznych.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd otworzyła osobno warunkową, pięcioletnią ścieżkę dla niektórych tokenizowanych amerykańskich akcji do obrotu na kwalifikujących się licencjonowanych platformach. W relacji z ulgi SEC analitycy wskazali Coinbase jako spółkę, która mogłaby starać się wykorzystać tę ścieżkę, zauważając jednocześnie, że jej istniejące produkty offshore musiałyby spełniać odpowiednie amerykańskie warunki. Ogłoszenie Aave dotyczy pożyczania pod zastaw obecnych tokenów Coinbase na Base, a nie autoryzacji tych tokenów do oferowania osobom amerykańskim.
Aave realizuje również inny rynek pożyczek opartych na tokenizowanych aktywach. 16 września przedstawiło hub kredytowy Avalanche, w którym instytucje pożyczałyby USA₮ od Tether pod zastaw tokenizowanych aktywów. Propozycja dla Base zamiast tego wymienia siedem tokenów akcyjnych Coinbase jako zabezpieczenie i USDC jako aktywo pożyczkowe.
Cena AAVE zbliża się do oporu na poziomie 155 USD
Na wykresie dziennym AAVE wzrosło nieznacznie do 147,41 USD po osiągnięciu 150,14 USD podczas sesji. Token handlował powyżej swojej linii Supertrend na poziomie 117,29 USD, podczas gdy odczyt Aroon Up wynoszący 85,71% przewyższał Aroon Down na poziomie 35,71%, wskazując na silniejszy trend wzrostowy. AAVE napotyka obecnie opór na poziomie 155,43 USD; najbliższe oznaczone wsparcie to 134,56 USD.
Następny oznaczony poziom powyżej ceny to 155,43 USD. Zamknięcie dzienne powyżej niego umieściłoby AAVE poza górną granicą pokazaną na wykresie. Jeśli cena zamiast tego się cofnie, oznaczone poziomy poniżej to 134,56 USD i 118,18 USD, przy czym linia Supertrend znajduje się w pobliżu tego drugiego.
