Paxos Labs uruchomił PAXGy, token oparty na PAX Gold, zaprojektowany w celu zwiększenia ilości PAXG, którą posiadacz może wymienić, ponieważ jego rezerwy generują zyski z leasingu złota.
Podsumowanie
- Posiadacze mogą zdeponować PAXG lub wymienić akceptowane stablecoiny, aby otrzymać PAXGy.
- Paxos Labs twierdzi, że dochód z pożyczek nalicza się poprzez kurs wymiany PAXGy na PAXG, a nie poprzez zwiększenie salda tokenów.
- PAXGy jest dostępny poprzez OKX Gold Earn i X Layer, z dostępem przez kilka platform onchain.
- Według Paxos Labs, niewypłacalność pożyczkobiorców lub straty w strategiach rezerwowych mogą obniżyć kurs wymiany.
Zgodnie z ogłoszeniem o uruchomieniu Paxos Labs udostępnionym crypto.news, firma przeznacza rezerwy stojące za PAXGy dla sprawdzonych instytucjonalnych pożyczkobiorców złota. Gdy pożyczkobiorcy płacą za leasing metalu, firma twierdzi, że wartość każdego PAXGy rośnie w ujęciu PAXG. Posiadacze mogą wymienić PAXGy na PAXG, chociaż zwracana ilość zależy od kursu wymiany w danym momencie.
Struktura ta daje posiadaczom sposób na poszukiwanie zysków mierzonych w uncjach złota, a nie w dolarach. Wyróżnia to również PAXGy od zwykłego posiadania PAXG: zwrot zależy od wyników strategii pożyczkowej, podczas gdy wartość obu tokenów w dolarach pozostaje narażona na zmiany ceny złota, powiedział Paxos Labs.
Jak PAXGy zamienia leasing złota w zwroty z tokenów
Paxos Labs powiedział, że posiadacz może wejść do produktu, deponując PAXG lub wymieniając akceptowany stablecoin. Zamiast dystrybuować dodatkowe tokeny do portfela, dochód z aktywów rezerwowych ma na celu zwiększenie ilości PAXG wymienialnej za każdy PAXGy.
Zgodnie z ogłoszeniem, rezerwy są lokowane u instytucjonalnych pożyczkobiorców na rynku leasingu sztabek. Rafinerie, producenci biżuterii, górnicy i banki sztabek mogą pożyczać złoto do swoich operacji i płacić stopę leasingu w ujęciu złota. Paxos Labs powiedział, że rynek ten od dawna opiera się na dużych transakcjach i bezpośrednich relacjach z bankami, ograniczając dostęp dla mniejszych posiadaczy.
„Złoto jest pożyczane od tysięcy lat, a instytucje zarabiają na swoich rezerwach sztabek od dziesięcioleci” – powiedział w ogłoszeniu współzałożyciel Paxos Labs, Bhau Kotecha. Powiedział, że PAXGy ma na celu dać posiadaczom tokenów dostęp do tej ekonomii, a rezerwy rosną w ujęciu uncji, gdy strategia generuje zwrot.
Rozróżnienie między tymi dwoma tokenami ma znaczenie dla każdego, kto wchodzi do produktu lub z niego wychodzi. Zgodnie z warunkami PAXG firmy Paxos, każdy PAXG reprezentuje jedną uncję troy czystego złota London Good Delivery przechowywanego na wydzielonej podstawie dla posiadaczy. Natomiast PAXGy jest zbudowany na PAXG i wykorzystuje rezerwy w zewnętrznej strategii pożyczkowej, zgodnie z opisem Paxos Labs.
W przypadku bezpośrednich wykupów za pośrednictwem platformy Paxos, warunki PAXG wymagają zweryfikowanego konta. Ustanawiają również minimum 430 PAXG, plus opłatę, za wykup na przydzieloną sztabkę London Good Delivery. Te warunki dotyczą bazowego produktu PAXG; Paxos Labs opisuje wyjście z PAXGy jako wykup na PAXG.
Gdzie PAXGy jest dostępny w momencie uruchomienia
Paxos Labs wskazał OKX jako jedyną giełdę scentralizowaną notującą PAXGy w momencie uruchomienia i powiedział, że token jest dostępny poprzez OKX Gold Earn i X Layer. Wymienił także 0x, Uniswap i Ether.Fi wśród swoich partnerów uruchamiających onchain. Firma powiedziała, że oczekuje się kolejnych miejsc.
Do transferów między blockchainami Paxos Labs wybrał Cross-Chain Interoperability Protocol firmy Chainlink jako swojego wyłącznego dostawcę przesyłania wiadomości. Firma powiedziała, że posiadacze mogą przenosić pozycję PAXGy między obsługiwanymi łańcuchami bez uprzedniego wymieniania jej na PAXG. Dostępność poprzez konkretną giełdę lub usługę może nadal zależeć od warunków tego dostawcy i lokalizacji posiadacza.
Uruchomienie następuje w czasie, gdy tokenizowane złoto jest wykorzystywane do czegoś więcej niż handlu spot. W sierpniu Arch Lending zaczął akceptować PAXG i Tether Gold jako zabezpieczenie pożyczek, zgodnie z wcześniejszym raportem crypto.news. Usługa Arch pozwala kwalifikującym się posiadaczom pożyczać pod zastaw swoich tokenów; PAXGy natomiast dąży do zwrotu poprzez lokowanie aktywów rezerwowych u pożyczkobiorców złota.
Aktywność handlowa również wzrosła. Raport dotyczący wolumenu tokenizowanego złota z maja cytował dane CoinGecko pokazujące 90,7 miliarda dolarów wolumenu spot w pierwszym kwartale 2026 roku, powyżej 84,64 miliarda dolarów odnotowanych w całym 2025 roku. CoinGecko wskazało PAXG i Tether Gold jako głównych contributorów do aktywności handlowej tego rynku.
Co amerykańscy posiadacze powinni wiedzieć o ryzykach
Nota produktowa Paxos Labs mówi, że PAXGy niesie ze sobą ryzyko kredytowe, płynności i rynkowe. Zwroty nie są gwarantowane: straty w strategiach zewnętrznych lub niewypłacalność pożyczkobiorcy mogą spowodować spadek kursu wymiany PAXGy na PAXG, pozostawiając posiadaczowi mniejszą ekspozycję na złoto niż kwota zdeponowana. Wzrost kursu wymiany również nie gwarantowałby zysku w dolarach, gdyby cena złota spadła.
Dla amerykańskich posiadaczy rozważających aktywo bazowe, warunki PAXG firmy Paxos określają odrębny zestaw warunków umorzenia. Tylko zweryfikowani klienci mogą kupować PAXG od Paxos lub konwertować i umarzać je bezpośrednio za pośrednictwem jej platformy, a firma twierdzi, że może odmówić transakcji w okolicznościach opisanych w tych warunkach. Ogłoszenie premiery PAXGy nie stwierdza, że posiadanie nowego tokena zmienia te bezpośrednie wymogi umorzenia PAXG.
Paxos Labs stwierdził, że tokenizacja złota pozwala na łączenie mniejszych zasobów w pozycje wystarczająco duże do instytucjonalnego leasingu. Dyrektor generalny i współzałożyciel Charles Cascarilla opisał PAXGy jako sposób na wykorzystanie tokenizowanego złota po tym, jak stało się ono transferowalne onchain. Nota firmy mówi, że wszelki wynikający z tego wzrost nadal zależy od strategii rezerw, a jej kurs wymiany może zostać skorygowany w dół, jeśli ta strategia poniesie straty.
