Coinbase a ouvert l'accès à son introduction en bourse aux clients particuliers américains éligibles, en commençant par l'offre de 2,2 milliards de dollars d'Oura, alors que les actions COIN ont gagné plus de 5 % le 21 septembre.
Résumé
- Les utilisateurs de Coinbase peuvent demander des actions Oura au prix de l'IPO avant le début des transactions publiques.
- Oura propose 50 millions d'actions à un prix attendu de 40 à 44 dollars.
- La vente d'actions allouées dans les 30 jours peut déclencher une restriction d'accès aux IPO de 60 jours.
- COIN a augmenté de 5,7 % à 205,38 dollars après l'annonce.
L'accès aux IPO de Coinbase commence avec Oura
Coinbase a déclaré dans une annonce du 21 septembre que les clients particuliers américains éligibles peuvent demander des allocations d'IPO via son application mobile, en commençant par l'offre publique du fabricant de bagues intelligentes Oura cette semaine.
Les clients peuvent ouvrir la section IPO de l'application Coinbase, sélectionner une opération active et approvisionner leurs comptes pour couvrir les actions demandées. Une fois qu'une fourchette de prix attendue devient publique, les utilisateurs peuvent soumettre une offre conditionnelle d'achat des actions.
Les investisseurs peuvent modifier ou annuler une offre tant que le carnet d'ordres reste ouvert. Coinbase a déclaré que les clients doivent soumettre une nouvelle demande si le prix de l'IPO dépasse une limite attachée à l'offre initiale.
Après la clôture du carnet d'ordres, Coinbase distribuera les actions disponibles en utilisant son système d'allocation. La demande et le nombre d'actions fournies par les souscripteurs détermineront si chaque demande reçoit une allocation complète, une allocation partielle ou aucune action.
Les actions allouées entreront dans le compte du client au prix final de l'IPO. La négociation via Coinbase commencera lorsque les actions commenceront à changer de mains sur le marché public.
Oura et ses actionnaires existants proposent 50 millions d'actions entre 40 et 44 dollars chacune, selon Reuters. Au haut de la fourchette, l'opération permettrait de lever jusqu'à 2,2 milliards de dollars et donnerait à l'entreprise une valorisation entièrement diluée d'environ 15,62 milliards de dollars.
Le fabricant de bagues connectées prévoit de s'inscrire au Nasdaq sous le ticker OURA. Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan agissent en tant que chefs de file souscripteurs, tandis qu'Eli Lilly a exprimé son intérêt pour l'achat de jusqu'à 100 millions de dollars d'actions et que Dragoneer pourrait en acheter jusqu'à 300 millions, a rapporté Reuters.
Oura a généré 1,21 milliard de dollars de revenus au cours des neuf mois se terminant le 30 juin, ce qui représente une augmentation de 74 % par rapport à la même période un an plus tôt, selon le rapport.
Les règles d'allocation favorisent les périodes de détention plus longues
Coinbase a déclaré que sa méthode d'allocation favorisera les clients qui semblent plus susceptibles de conserver leurs actions plutôt que de les vendre peu après le début de la négociation d'une IPO.
Les investisseurs qui cèdent des actions allouées au cours des 30 premiers jours peuvent perdre l'accès aux prochaines IPO pendant 60 jours. Des ventes précoces répétées pourraient également entraîner des allocations plus faibles ou moins d'opportunités par rapport aux utilisateurs qui conservent leurs actions plus longtemps.
« Notre algorithme d'allocation donne la priorité aux investisseurs qui croient en ce qu'ils achètent sur le long terme », a déclaré l'entreprise.
Les actions d'IPO seront proposées via Coinbase Capital Markets, le courtier-négociant de la bourse enregistré auprès de la Financial Industry Regulatory Authority. Les comptes de titres et les comptes de crypto resteront séparés, et la couverture de la Securities Investor Protection Corporation ne s'appliquera pas aux actifs numériques ou aux espèces détenus auprès de l'activité crypto de Coinbase.
Avant de demander des actions, chaque client doit remplir un questionnaire standard de la FINRA conçu pour identifier les personnes qui pourraient faire face à des restrictions de participation à une offre.
Coinbase Capital Markets agira en tant que membre du groupe de vente au mieux, collectant les demandes des clients et les envoyant à Apex Clearing Corporation. Le courtier agira en tant qu'agent plutôt que souscripteur, ce qui signifie qu'il n'achètera pas de stock ni ne prendra le côté opposé des ordres des clients.
L'exécution, la garde et la compensation seront gérées par Apex. Coinbase a déclaré que d'autres IPO deviendront disponibles lorsque son courtier-négociant recevra des allocations de futurs groupes de vente.
L'investissement en IPO s'ajoute à l'Everything Exchange de Coinbase
Le service d'IPO ajoute un autre produit de titres américains au plan de Coinbase visant à combiner crypto, actions, dérivés et autres investissements dans une seule application.
« Cette nouvelle fonctionnalité est une étape de plus vers le développement de l'Everything Exchange, alors que nos clients américains bénéficient désormais d'une exposition précoce à des entreprises à fort intérêt avant leur entrée sur les marchés publics », a déclaré Coinbase.
Lors d'un événement produit en juin, l'entreprise a présenté un conseiller en investissement automatisé enregistré auprès de la SEC, aux côtés d'options sur actions, d'options crypto, de marchés de prédiction et de produits d'indices boursiers. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, Coinbase a également divulgué des projets de dérivés sur des sociétés privées liés à OpenAI et Anthropic.
Contrairement au nouveau service d'IPO, ces contrats perpétuels pré-IPO ne donnent pas aux investisseurs des actions de l'entreprise. Les dérivés offrent une exposition au prix d'une entreprise privée sans propriété, droits de vote ni créance directe sur son action.
Coinbase a commencé à proposer de tels contrats en dehors des États-Unis avec un perpétuel lié à SpaceX avant d'ajouter des produits prévus liés à OpenAI et Anthropic. Un rapport de juin sur les contrats a noté que la tarification des dérivés de sociétés privées peut être difficile car les entreprises sous-jacentes ne sont pas négociées en continu sur les marchés publics.
Aux États-Unis, Coinbase a également soumis des enregistrements liés à des contrats perpétuels sur actions individuelles. Deux dépôts datés du 1er septembre visent à enregistrer Coinbase Derivatives en tant que bourse de contrats à terme sur titres et Coinbase Financial Markets en tant que courtier-négociant en contrats à terme sur titres à usage limité, selon un rapport sur les dépôts.
Les contrats à terme sur actions individuelles relèvent de l'autorité conjointe de la SEC et de la Commodity Futures Trading Commission. Coinbase n'a pas fourni de date de lancement, de limites de levier ou de liste finale d'actions pour les contrats américains proposés.
En dehors du pays, l'entreprise a déjà émis des versions tokenisées d'actions américaines adossées à des titres détenus via une structure offshore et un courtier américain réglementé. Les produits restent indisponibles pour les personnes américaines dans le cadre de l'offre actuelle Regulation S, bien que les détenteurs étrangers vérifiés puissent demander un remboursement. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que la structure est basée sur de véritables actions sous-jacentes plutôt que sur une exposition synthétique ou une dette non garantie.
L'action COIN gagne plus de 5 %
L'action Coinbase a augmenté de 5,7 % pour atteindre 205,38 $ lors des échanges américains du 21 septembre, ajoutant 11,13 $ par rapport à la clôture précédente. COIN a ouvert à 205,05 $ et s'est négociée entre 196,48 $ et 208,28 $ au cours de la séance.
Le volume d'échanges avait atteint 7,73 millions d'actions à 15 h 15 UTC, tandis que la capitalisation boursière de l'entreprise s'élevait à environ 54,1 milliards de dollars.
