Eugene Investment & Securities a signé un accord avec la société blockchain BEATOZ pour tester le règlement en stablecoin des souscriptions de titres tokenisés, visant un processus onchain couvrant la souscription, le paiement et le règlement.
Résumé
- Eugene Investment et BEATOZ testeront les stablecoins pour régler les paiements de souscription de titres tokenisés onchain.
- La preuve de concept examinera si la souscription, le paiement et le règlement peuvent fonctionner au sein d'un système unique basé sur la blockchain.
- Eugene a construit sa plateforme de titres tokenisés en 2024 et participe au consortium de stablecoin en won de Hana Financial Group.
- La Corée du Sud se prépare à introduire son cadre réglementé pour les titres tokenisés à partir de février 2027.
Selon Eugene Investment & Securities, le protocole d'accord signé le 21 septembre se concentrera initialement sur une preuve de concept qui applique les stablecoins aux paiements de souscription pour les titres tokenisés. Les entreprises examineront si le volet paiement peut être déplacé vers une infrastructure blockchain aux côtés des enregistrements de titres.
Les systèmes actuels de titres tokenisés peuvent enregistrer la propriété et les changements dans les droits des investisseurs onchain, tandis que les fonds de souscription continuent de circuler via des comptes bancaires conventionnels. Eugene et BEATOZ prévoient de tester une structure dans laquelle les stablecoins gèrent le côté paiement afin que la souscription, le paiement et le règlement puissent fonctionner via un flux unique basé sur la blockchain.
Le règlement en stablecoin pourrait amener les paiements onchain
En vertu de l'accord, Eugene apportera son expérience des opérations sur titres et son infrastructure existante de titres tokenisés, tandis que BEATOZ fournira sa technologie blockchain hybride. Les entreprises examineront conjointement où les stablecoins pourraient être utilisés dans les opérations sur titres avant de décider des connexions d'infrastructure potentielles et d'une coopération ultérieure basée sur les résultats de la PoC.
Eun Seok hoon, responsable de la division d'innovation AX d'Eugene Investment & Securities, a décrit l'accord comme une « première étape » vers une infrastructure connectant les titres tokenisés et les stablecoins.
« Nous utiliserons notre plateforme existante d'émission de titres tokenisés pour trouver des moyens concrets de l'appliquer », a déclaré Eun.
Eugene dispose déjà d'une infrastructure pouvant être utilisée pour l'essai. La société de courtage a construit sa plateforme de titres tokenisés en 2024 et a participé à un pilote de titres tokenisés opéré par le dépositaire central de Corée en 2025. Elle fait actuellement partie du consortium de Hana Financial Group travaillant sur un stablecoin libellé en won coréen.
L'essai intervient alors que la Corée du Sud se prépare à intégrer formellement les titres tokenisés dans son système réglementé des marchés de capitaux. Crypto.news a précédemment rapporté que le pays a établi un plan de tokenisation en trois étapes, la première phase devant commencer lorsque les amendements à la loi sur l'enregistrement électronique entreront en vigueur le 4 février 2027.
Certains fonds monétaires privés en pool et obligations institutionnelles devraient devenir éligibles à la tokenisation lors de la première phase, ainsi que les actions non cotées émises via des structures fiduciaires et les titres d'investissement fractionnaire offerts au public. Une phase ultérieure devrait étendre la tokenisation aux titres offerts au public avant que l'étape finale n'introduise une infrastructure de paiement onchain liée aux stablecoins.
Les sociétés financières agréées existantes seront autorisées à traiter des titres tokenisés dans le cadre de leurs licences. Les émetteurs qualifiés pourront gérer leurs propres comptes de titres, tandis que les registres distribués serviront d'enregistrements légalement reconnus en vertu du cadre modifié.
La Corée du Sud construit une infrastructure de titres tokenisés
Le travail technique a progressé parallèlement aux changements réglementaires. Samsung SDS a remporté un contrat plus tôt cette année pour construire la plateforme du dépositaire central de Corée qui devrait soutenir les titres tokenisés lorsque le nouveau cadre entrera en vigueur.
Le système devrait connecter les enregistrements de registres distribués basés sur la blockchain à l'infrastructure existante de comptes de titres électroniques du KSD. Les fonctions prévues incluent l'émission de titres tokenisés, les contrôles de circulation, la gestion des droits et la surveillance en temps réel des volumes d'émission et de circulation. Samsung SDS a précédemment réalisé une analyse fonctionnelle pour le KSD en 2024 et construit une plateforme de test en 2025.
Les sociétés de valeurs mobilières privées ont préparé leurs propres systèmes en amont du déploiement réglementaire. Hanwha Investment & Securities a achevé une plateforme de titres tokenisés prenant en charge Avalanche et Hyperledger Besu après avoir commencé le développement avec FairSquare Lab en 2025.
L'infrastructure de KSD est conçue pour se connecter à Avalanche, Hyperledger Besu et Hyperledger Fabric, offrant aux sociétés de valeurs mobilières participantes de multiples options de registres distribués alors qu'elles préparent leurs systèmes pour le cadre à venir.
Les expérimentations institutionnelles s'étendent au-delà des registres de titres sous-jacents pour atteindre le volet paiement des actifs tokenisés. La Corée du Sud a étendu les essais de jetons de dépôt à neuf banques, les jetons étant examinés pour les paiements gouvernementaux, les transactions d'agents d'IA et le règlement d'actifs tokenisés.
Les entreprises financières testent différents modèles de tokenisation
D'autres sociétés financières sud-coréennes mènent des essais distincts avant l'entrée en vigueur du cadre de 2027. Shinhan Asset Management et Plume ont signé un accord en août pour tester un fonds tokenisé libellé en wons adossé à l'un des fonds obligataires à très court terme de Shinhan.
La preuve de concept est menée à l'étranger et exclut les résidents sud-coréens. Aucun jeton ne sera émis ni distribué dans le cadre de ce test. Shinhan et Plume examinent la liste blanche des investisseurs, les vérifications de connaissance du client, les procédures de lutte contre le blanchiment d'argent et d'autres exigences opérationnelles onchain.
BNK Investment & Securities a emprunté une autre voie via un partenariat avec EverTreasure couvrant des produits d'investissement adossés à du contenu culturel. BNK est chargée d'arranger et de distribuer les éventuels titres tokenisés, de recruter des investisseurs et de conseiller sur les exigences réglementaires, tandis qu'EverTreasure identifiera les actifs sous-jacents et connectera la technologie blockchain aux produits.
BNK figure parmi les sociétés de valeurs mobilières participant au projet de plateforme conjointe d'émission de titres tokenisés de Koscom. Les entreprises prévoient de mener une diligence raisonnable sur les actifs sous-jacents et les structures de produits avant que toute offre potentielle ne soit mise à la disposition des investisseurs.
Eugene et BEATOZ n'ont pas divulgué de calendrier pour l'achèvement de leur PoC de règlement en stablecoins. Les entreprises ont déclaré que les résultats détermineront l'intégration potentielle de l'infrastructure et la coopération ultérieure, tandis que leurs travaux initiaux se concentreront sur le test des stablecoins pour les paiements de souscription et l'examen de leur utilisation possible dans d'autres opérations sur titres.
