La Banque de Russie a proposé de plafonner le risque total des banques lié aux cryptomonnaies et aux instruments numériques étrangers à 1 % de leur capital, alors qu'elle établit des limites prudentielles pour les prêteurs entrant sur le marché crypto nouvellement réglementé du pays.
Résumé
- La Banque de Russie a proposé de limiter le risque total des banques lié aux cryptomonnaies et aux instruments numériques étrangers à 1 % de leur capital.
- Les règles proposées couvrent les détentions directes de cryptomonnaies, les produits dérivés et d'autres instruments liés, tout en permettant de compenser certaines positions à moindre risque.
- L'exposition aux cryptomonnaies et certaines positions de clients seraient soumises à une pondération de risque de 1 250 %, tandis que certaines positions de clients exclues recevraient une pondération de risque de 50 %.
- Les banques devraient commencer à déclarer le chiffre d'affaires couvert et les nouveaux ratios de risque N31 et N32 à partir de janvier 2027.
Selon la Banque de Russie, le projet de règlement introduirait deux ratios de risque maximaux, N31 pour les établissements de crédit individuels et N32 pour les groupes bancaires sur une base consolidée. Les deux seraient limités à 1 % des fonds propres de l'établissement ou du groupe.
Les règles couvriraient plus que les détentions directes de cryptomonnaies. Les prêts, produits dérivés, obligations, opérations de pension, garanties, lignes de crédit et autres instruments financiers dont les paiements ou la valeur dépendent des cryptomonnaies ou d'instruments numériques étrangers peuvent entrer dans le calcul.
Les banques devraient rester sous le plafond de 1 % chaque jour ouvrable, tout dépassement un tel jour étant considéré comme un non-respect. Le projet donne à la banque centrale le pouvoir de prendre des mesures contre un établissement si des dépassements se produisent pendant six jours ouvrables ou plus au cours de toute période de 30 jours ouvrables consécutifs.
Les règles crypto de la Banque de Russie distinguent les actifs selon le risque
Le cadre proposé divise les transactions liées aux cryptomonnaies en deux groupes, en partie sur la base des sanctions et des risques de liquidité physique, déterminant comment les banques peuvent comptabiliser les positions longues et courtes.
Le groupe 1 comprend certains produits dérivés négociés en bourse réglés en espèces, des produits dérivés de gré à gré éligibles et des instruments impliquant des contreparties qui répondent à des normes de crédit spécifiées. Certaines transactions avec des mineurs de cryptomonnaies peuvent être éligibles sous conditions liées à leurs revenus provenant de la vente d'actifs numériques.
Les produits dérivés livrables et certains prêts, lignes de crédit, garanties, opérations de pension et obligations peuvent relever du groupe à moindre risque lorsque le règlement est disponible en roubles ou dans les devises de pays que la Russie ne classe pas comme inamicaux.
Pour les actifs éligibles présentant des risques de gel et de liquidité physique plus faibles, les banques seraient autorisées à compenser les positions longues et courtes opposées lors du calcul de l'exposition. Le projet applique des décotes lorsque les échéances diffèrent, commençant à 5 % et augmentant avec l'écart entre les positions. Un décalage d'échéance de 37 mois ou plus entraîne un coefficient de 85 %.
Le groupe 2 englobe les investissements directs dans les cryptomonnaies et les instruments numériques étrangers, les prêts réglés exclusivement avec de tels actifs, certaines opérations de pension et produits dérivés qui ne sont pas éligibles au groupe 1. Les autres transactions liées aux cryptomonnaies non incluses dans la première catégorie relèveraient également du groupe 2.
La banque centrale calculerait l'exposition du groupe 2 en utilisant la plus élevée de la position longue ou courte d'une banque dans chaque actif, empêchant les établissements de compenser entièrement les deux côtés aux fins de la limite de risque.
Les banques font face à une pondération de risque crypto de 1 250 %
Le traitement du capital dans le cadre de la proposition imposerait une pondération de risque de 1 250 % sur l'exposition crypto globale d'une banque et certaines positions de clients pour lesquelles l'établissement assume la responsabilité.
La Banque de Russie a déclaré que les actifs des clients pour lesquels un dépositaire numérique est responsable des pertes résultant d'une saisie ou de restrictions liées au risque de sanctions seraient inclus dans le calcul du risque pertinent. Les positions de clients pour lesquelles la banque ne porte pas cette responsabilité seraient exclues des limites N31 et N32 et recevraient plutôt une pondération de risque de 50 % aux fins de l'adéquation des fonds propres.
Les cryptomonnaies et les instruments numériques étrangers ne pourraient pas être comptés comme garantie lorsque les banques calculent des provisions pour pertes possibles. Les produits dérivés liés aux cryptomonnaies ou aux instruments numériques étrangers seraient soumis à un facteur de risque de 36 % dans le cadre proposé.
Le régulateur prévoit d'introduire la déclaration du chiffre d'affaires des instruments couverts et des ratios N31 et N32 à partir de janvier 2027, les formulaires de déclaration détaillés étant encore en cours d'élaboration. Le règlement devrait être officiellement publié au quatrième trimestre 2026 et entrerait en vigueur 10 jours après sa publication.
La Russie fixe des limites bancaires après l'ouverture d'un marché crypto réglementé
La proposition prudentielle arrive quelques semaines après l'entrée en vigueur du cadre réglementé russe sur les cryptomonnaies le 1er septembre, plaçant les transactions de trading, de conservation et transfrontalières de cryptomonnaies sous un système formel supervisé par la Banque de Russie.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, les investisseurs non qualifiés peuvent acheter des cryptomonnaies liquides éligibles d'une valeur allant jusqu'à 300 000 roubles par an via chaque intermédiaire après avoir passé un test d'adéquation. Les investisseurs qualifiés peuvent négocier sans le même plafond d'achat, bien que les exigences de test s'appliquent toujours.
La Banque de Russie avait déjà commencé à préparer les exigences opérationnelles pour les institutions censées servir le marché. Les projets de règles publiés en juillet énonçaient des exigences pour les échanges de cryptomonnaies et les dépositaires, y compris des dispositions d'enregistrement et de capital pour les entreprises traitant des actifs numériques.
Les banques russes ont quant à elles préparé leur propre infrastructure. Sberbank s'est fixé comme objectif le 1er décembre pour lancer une infrastructure de trading de cryptomonnaies couvrant le trading, la conservation, le règlement et les services de dépositaire numérique pour les clients éligibles.
Alfa Bank a testé le trading de cryptomonnaies via son application de courtage Alfa Investments avec un groupe limité d'investisseurs qualifiés. Le prêteur a déclaré qu'un déploiement plus large dépendait de l'achèvement du cadre réglementaire et a des projets d'établir son propre dépositaire numérique.
L'examen réglementaire s'est poursuivi parallèlement au déploiement du marché. Le 15 septembre, la Banque de Russie a identifié les cryptomonnaies et les stablecoins comme un risque pour le marché financier, citant des préoccupations selon lesquelles les actifs numériques pourraient être utilisés comme substituts au rouble et réitérant la possibilité de pertes d'investissement complètes. L'évaluation des risques du régulateur est intervenue alors que la Russie continuait de mettre en œuvre des règles pour les opérateurs de cryptomonnaies agréés et la conservation d'actifs numériques.
