Le Bitcoin a dépassé les 86 000 $ et a brièvement touché les 87 000 $, les analystes liant cette percée à la baisse des prix du pétrole, à la diminution des rendements des bons du Trésor, à un short squeeze et au retour de la demande pour les ETF spot américains.
Résumé
- Le Bitcoin a franchi les 82 000 $ avant d'atteindre 87 000 $, son plus haut niveau depuis fin janvier.
- Les ETF Bitcoin spot américains ont attiré 433 millions de dollars vendredi après d'importants retraits plus tôt dans la semaine.
- Tim Sun de HashKey a déclaré que les entrées dans les ETF confirmaient le rallye plutôt que de le déclencher.
- Gadi Chait de Xapo a identifié la réunion Trump-Xi du 24 septembre comme le prochain test du marché.
La percée du Bitcoin à 82 000 $ a forcé les vendeurs à découvert à couvrir leurs positions
Tim Sun, chercheur senior chez HashKey Group, a déclaré à crypto.news que les flux à court terme des ETF ont tendance à suivre le prix du Bitcoin plutôt qu'à prédire sa prochaine direction. Selon lui, les récentes entrées montrent que les investisseurs institutionnels ont augmenté leurs achats après que le rallye était déjà en cours.
« Les flux de capitaux à court terme des ETF sont principalement des indicateurs coïncidents plutôt que des indicateurs avancés », a déclaré Sun. « Par conséquent, des entrées massives de capitaux reflètent simplement une tendance haussière en cours, signalant que les fonds institutionnels accélèrent leur entrée sur le marché. »
Le Bitcoin s'est négocié au-dessus de 86 000 $ lundi et a brièvement atteint 87 000 $, selon Gadi Chait, gestionnaire d'investissement chez Xapo Bank. Ce mouvement a porté l'actif à un niveau vu pour la dernière fois fin janvier, bien qu'il reste environ 31 % en dessous du record de 126 200 $ atteint en octobre.
Cette avancée a suivi un net rebond depuis le plus bas de la semaine dernière, autour de 75 560 $. Le Bitcoin a d'abord regagné 78 000 $ et 80 000 $ avant de franchir la zone de résistance des 82 000 $, qui avait bloqué plusieurs tentatives antérieures de hausse.
La rupture de ce niveau a déclenché des achats forcés parmi les traders qui avaient parié sur une baisse, a déclaré Sun. Les vendeurs à découvert doivent acheter du Bitcoin pour clôturer leurs positions à effet de levier lorsque le prix évolue contre eux, ajoutant de la demande lors d'un rallye rapide.
Sun a déclaré que le squeeze qui en a résulté a augmenté « l'élasticité des prix » du Bitcoin, permettant à chaque nouvelle vague d'achats de produire un mouvement plus important. La demande des ETF est ensuite intervenue après la percée, fournissant ce qu'il a décrit comme la confirmation qu'une tendance haussière s'était formée.
Une précédente couverture du marché avait révélé que le Bitcoin avait déjà dépassé les 85 000 $ alors que les achats américains renouvelés et les couvertures de positions à découvert mettaient les 87 000 $ et 90 000 $ en ligne de mire. Nicolai Sondergaard, analyste de recherche senior chez Nansen, avait alors déclaré que l'avancée semblait combiner une demande renouvelée d'ETF avec un important short squeeze, tandis que certains des plus grands traders de Bitcoin de Hyperliquid restaient nets vendeurs.
Les entrées dans les ETF sont arrivées après que le Bitcoin a pris de l'élan
Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 433 millions de dollars d'entrées nettes vendredi, inversant une grande partie de la pression créée par les retraits plus tôt dans la semaine. Les fonds ont terminé la période de cinq séances avec une entrée nette modeste d'environ 6,1 millions de dollars.
Le FBTC de Fidelity a mené la reprise de vendredi avec environ 310,7 millions de dollars, tandis que l'IBIT de BlackRock a attiré environ 108,4 millions de dollars. Les achats de fin de semaine ont permis aux produits Bitcoin de terminer en territoire positif, même si les produits négociés en bourse de crypto spot américains ont collectivement perdu environ 70,7 millions de dollars en raison des retraits des fonds Ether.
Comme les données sur les flux des ETF l'ont montré, les fonds Ether ont enregistré environ 140,6 millions de dollars de sorties nettes hebdomadaires, tandis que les produits Solana ont attiré 60,7 millions de dollars. Les produits Hyperliquid ont ajouté 3,1 millions de dollars supplémentaires sur la semaine.
Sun a déclaré que la séquence importe car le Bitcoin a d'abord réagi à l'amélioration des conditions économiques, puis a franchi la résistance et a forcé les positions baissières à sortir du marché. Les entrées dans les ETF n'ont augmenté qu'après que ces mouvements de prix ont eu lieu.
Selon son interprétation, les fonds institutionnels n'ont pas créé la première phase du rallye. Leur retour a montré que les produits d'investissement réglementés rejoignaient un mouvement qui avait déjà obtenu le soutien des conditions macroéconomiques et de l'activité sur les dérivés.
Chait a également souligné le changement dans la structure des prix hebdomadaires. Le Bitcoin a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 semaines pour la première fois en 45 semaines, a-t-il déclaré, ajoutant un signal technique à plus long terme à la percée au-dessus de 82 000 $.
« Le ruban s'est relativement bien comporté : les flux des ETF au comptant sont devenus positifs en fin de semaine dernière après d'importants retraits en milieu de semaine, et le Bitcoin a clôturé la semaine au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 semaines pour la première fois en 45 semaines », a déclaré Chait.
La baisse du pétrole et des rendements des bons du Trésor a soutenu le Bitcoin
Selon Sun, la détente des tensions impliquant l'Iran a contribué à faire baisser les prix du pétrole brut, tandis que les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont diminué peu après. Il a déclaré que cette combinaison avait réduit les craintes que les coûts énergétiques ne maintiennent l'inflation à un niveau élevé et ne forcent la Réserve fédérale à resserrer sa politique plus agressivement.
Les attentes positives concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine ont également réduit l'évaluation du risque de guerre commerciale par le marché, a ajouté Sun. Les investisseurs étant moins préoccupés par l'inflation liée au pétrole et les tarifs douaniers, la demande est revenue vers les actifs à risque et a aidé le Bitcoin à défier ses anciens niveaux de résistance.
Le rallye est survenu quelques jours après que la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt de 25 points de base, portant la fourchette cible des fonds fédéraux à 3,75 %–4 %. Les 12 membres votants ont soutenu la décision, tandis que 16 des 18 responsables projetaient au moins une nouvelle hausse en 2026.
Le Bitcoin s'échangeait près de 76 000 $ autour de la décision de la Fed avant de se redresser plus tard dans la semaine. Sun a déclaré que l'effet négatif de la hausse des taux s'était déjà propagé sur le marché, permettant aux traders de se concentrer sur la baisse des prix du pétrole, la baisse des rendements et les chances de progrès dans les négociations commerciales.
Chait a déclaré que le rebond était encourageant car il faisait suite à deux revers politiques pour les actifs à risque. Le Sénat n'a pas réussi à faire avancer le CLARITY Act le 15 septembre, et la Fed a procédé à sa hausse d'un quart de point un jour plus tard.
La motion du Sénat a recueilli 50 voix pour et 49 contre, la laissant à 10 voix des 60 requises pour entamer le débat. Le vote procédural échoué a bloqué un projet de loi conçu pour répartir la surveillance des actifs numériques entre la SEC et la CFTC.
Les régulateurs américains ont avancé après le vote du Sénat
Deux jours après le vote sur le CLARITY, la SEC a émis une exemption d'innovation de cinq ans pour les activités éligibles de titres tokenisés. L'ordonnance permet aux plateformes qualifiées de négocier des actions américaines tokenisées via des teneurs de marché automatisés permissionnés et des pools de liquidité, sous réserve de conditions couvrant les droits des actionnaires, les limites de négociation et les suspensions de marché.
La CFTC a séparément envoyé une proposition de cadre pour le marché des cryptomonnaies à la Maison Blanche pour examen. Chait a interprété les deux actions comme la preuve que les régulateurs américains avaient l'intention de continuer à élaborer des règles sur les actifs numériques sans attendre le Congrès.
Un rapport sur le cadre de la CFTC a indiqué que la proposition était parvenue au Bureau de l'information et des affaires réglementaires de la Maison Blanche après que la SEC a publié son exemption tant attendue le 17 septembre. L'examen fait partie du processus fédéral d'élaboration des règles et ne rend pas en soi la proposition de la CFTC effective.
Pour les investisseurs américains, la combinaison du retour de la demande des ETF au comptant et de l'action des agences a fourni deux canaux distincts de soutien au marché. Les ETF offrent une exposition réglementée au Bitcoin via des produits cotés aux États-Unis, tandis que les mesures de la SEC et de la CFTC concernent les règles selon lesquelles les marchés des actifs numériques et des titres tokenisés peuvent opérer.
Chait a néanmoins identifié le pétrole et la politique monétaire comme des risques pour la progression. Un nouveau conflit au Moyen-Orient pourrait faire remonter les prix du brut, a-t-il déclaré, tandis qu'une nouvelle hausse de la Fed pourrait augmenter les rendements des bons du Trésor et réduire la demande pour des actifs sans rendement comme le Bitcoin.
L'attention du marché s'est également tournée vers la réunion prévue le 24 septembre entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping. Chait a décrit cette réunion comme le prochain test pour savoir si le rallye du Bitcoin peut tenir alors que les traders évaluent la direction des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine.
