Les plus grandes banques britanniques ont réalisé ce que UK Finance a décrit comme les premières transactions interbancaires au monde utilisant des dépôts tokenisés, testant la monnaie de banque commerciale basée sur la blockchain dans le cadre de paiements hypothécaires et de personne à personne.
Résumé
- Les plus grandes banques britanniques ont réalisé les premières transactions interbancaires utilisant des dépôts tokenisés, couvrant des cas d'usage de paiements hypothécaires et de personne à personne.
- Lloyds, NatWest et Barclays ont réalisé deux transactions de refinancement hypothécaire, tandis qu'un test distinct impliquant HSBC a simulé un paiement sur une place de marché en ligne.
- UK Finance prévoit de créer une société et un cadre de gouvernance pour le projet, avec trois obligations numériques devant être émises et réglées à l'aide de dépôts tokenisés au début de 2027.
Selon UK Finance, Lloyds Banking Group, NatWest et Barclays ont réalisé deux transactions de refinancement hypothécaire à l'aide de dépôts tokenisés, tandis qu'un groupe distinct de trois banques incluant HSBC a testé un paiement de personne à personne lié à un achat simulé sur une place de marché en ligne.
Les transactions font partie de l'initiative Great British Tokenised Deposit d'UK Finance, lancée pour tester si des représentations numériques de dépôts bancaires en livres sterling peuvent circuler entre différentes institutions financières. Les projets bancaires précédents avaient largement fonctionné au sein de systèmes individuels, limitant leur utilisation pour des transactions impliquant des clients de banques distinctes.
Les banques britanniques testent les dépôts tokenisés entre différentes institutions
Les dépôts tokenisés représentent des dépôts bancaires commerciaux conventionnels sur une blockchain ou un autre registre distribué. L'argent reste un passif de la banque qui l'a émis et conserve le statut juridique et les protections réglementaires attachés à un dépôt ordinaire.
Les banques ont passé des années à expérimenter des systèmes blockchain pour les dépôts, les obligations, les actions et d'autres actifs financiers, mais les infrastructures distinctes développées par chaque institution ont créé des problèmes lorsque les actifs devaient circuler entre elles.
UK Finance a conçu le pilote actuel autour de l'interopérabilité entre les banques, avec la participation de Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, NatWest, Nationwide et Santander. Quant, EY et Linklaters ont soutenu l'initiative.
Les dernières transactions ont mis ce modèle en pratique à travers deux cas d'usage différents.
Pour le test de la place de marché en ligne, des dépôts programmables ont permis à l'argent de rester réservé sur le compte bancaire de l'acheteur jusqu'à ce que les conditions convenues de la transaction soient remplies. Les fonds n'ont été libérés au profit du vendeur qu'après confirmation de la réception des marchandises.
Aucun bien physique n'a changé de mains, car la transaction était simulée.
Jana Mackintosh, directrice générale des paiements et de l'innovation chez UK Finance, a déclaré que la configuration montrait comment les dépôts programmables pouvaient réduire les risques de fraude dans les transactions en ligne.
Un mécanisme similaire a été utilisé pour les deux transactions de refinancement hypothécaire. Les fonds ont été bloqués pendant le processus immobilier et libérés automatiquement à la fin de la transaction.
Le cas d'usage hypothécaire avait été intégré au projet dès ses premières étapes, aux côtés des paiements de personne à personne sur les places de marché et du règlement d'actifs numériques. UK Finance a précédemment déclaré que les dépôts tokenisés pourraient améliorer la vitesse des paiements et la protection contre la fraude tout en conservant les protections associées aux dépôts bancaires conventionnels.
Les dépôts tokenisés gardent l'argent à l'intérieur du système bancaire
Ces tests interviennent alors que les régulateurs britanniques réfléchissent à la manière dont les différentes formes de monnaie numérique devraient fonctionner aux côtés des dépôts bancaires conventionnels.
Les dépôts tokenisés diffèrent des stablecoins car ils représentent de l'argent détenu au sein du système bancaire commercial. Les stablecoins sont généralement émis par des entreprises privées contre des réserves et créent une créance distincte sur l'émetteur.
Un rapport de crypto.news d'avril examinant la différence entre les dépôts tokenisés et les stablecoins a noté que les dépôts tokenisés conservent leur statut de passifs bancaires, avec le cadre réglementaire et de supervision attaché à la monnaie de banque commerciale.
La Banque d'Angleterre a encouragé les banques à expérimenter les dépôts tokenisés, tandis que son cadre pour la monnaie numérique laisse de la place aux stablecoins réglementés comme autre forme de paiement.
La sous-gouverneure Sarah Breeden a déclaré en mai que la banque centrale souhaite un système dans lequel les dépôts traditionnels, les dépôts bancaires tokenisés, les stablecoins réglementés et potentiellement une monnaie numérique de banque centrale de détail puissent fonctionner côte à côte.
La Banque s'attend à ce que les institutions financières continuent de développer des dépôts tokenisés et a travaillé sur une infrastructure qui permettrait aux dépôts d'être utilisés pour les paiements entre banques au lieu de rester limités aux clients d'une même institution.
À l'époque, les régulateurs britanniques examinaient comment les titres tokenisés, les systèmes de règlement et les garanties pourraient s'intégrer dans les marchés réglementés, avec 16 entreprises préparant des services via le bac à sable des titres numériques de la Banque d'Angleterre et de la Financial Conduct Authority.
La banque centrale a depuis modifié certaines parties de son approche des stablecoins. Sa politique finale a supprimé les limites proposées sur les détentions individuelles de stablecoins et les a remplacées par une limite initiale d'émission de 40 milliards de livres par jeton systémique.
Dans le cadre révisé, les émetteurs peuvent détenir jusqu'à 70 % des réserves en dette publique à court terme, tandis que les 30 % restants doivent être détenus en dépôts non rémunérés à la Banque d'Angleterre. La banque centrale avait précédemment proposé des limites de détention individuelles en partie parce que les responsables craignaient que d'importants flux de dépôts bancaires commerciaux vers les stablecoins puissent affecter le financement bancaire et l'octroi de crédit.
Les obligations numériques sont la prochaine étape du projet de dépôts tokenisés
UK Finance prévoit désormais de créer une société et d'élaborer un recueil de règles et un cadre de gouvernance alors que le projet Great British Tokenised Deposit dépasse sa phase pilote.
Les banques participantes prévoient d'émettre trois obligations numériques au premier trimestre 2027 qui pourront être négociées et réglées à l'aide de dépôts tokenisés, a déclaré Mackintosh à Reuters.
Les transactions prévues ajouteraient un cas d'usage de règlement de titres aux paiements hypothécaires et de personne à personne déjà testés.
Une jambe de trésorerie numérique réglementée a été l'un des problèmes auxquels le marché britannique des obligations tokenisées est confronté. Le gouvernement prépare séparément son Digital Gilt Instrument, ou DIGIT, avec la première transaction attendue d'ici la fin du premier trimestre 2027.
La première obligation souveraine numérique devrait être émise via la plateforme de registre distribué Orion de HSBC au sein du bac à sable des titres numériques de la Banque d'Angleterre et de la FCA. Le gouvernement britannique a déclaré que d'autres ventes d'obligations d'État numériques pourraient suivre en fonction des résultats de la première émission.
Un examen distinct du projet DIGIT a identifié le règlement en espèces onchain comme un problème d'infrastructure restant, les régulateurs considérant les dépôts tokenisés, les stablecoins réglementés et la monnaie de banque centrale comme des actifs de règlement possibles.
Lloyds a déjà testé des dépôts tokenisés dans d'autres contextes. En août, la banque a déclaré avoir réalisé trois transactions en direct via le projet Agorá dirigé par la Banque des règlements internationaux, couvrant la livre sterling, les euros et les francs suisses. Un test a relié la conversion de change, le paiement et le règlement en un seul flux de transaction en devises croisées.
Plus tôt en 2026, Lloyds a émis des dépôts en livres sterling tokenisés sur le réseau Canton et les a utilisés pour acheter une obligation d'État britannique tokenisée auprès d'Archax, ce que la banque a décrit comme la première utilisation britannique de dépôts tokenisés sur une blockchain publique.
UK Finance affirme que d'autres marchés étudient le projet
L'intérêt pour le modèle britannique s'est étendu au-delà des banques participantes, selon Mackintosh.
« Au cours des 12 derniers mois, d'autres juridictions nous ont parlé sérieusement de ce que nous avons fait, essayant de comprendre comment elles peuvent maintenant rattraper leur retard », a-t-elle déclaré, citant des discussions avec des homologues en Europe.
Des travaux sur une infrastructure interbancaire similaire sont en cours aux États-Unis. The Clearing House, une association bancaire et société de paiement, a annoncé en juin un projet de dépôts tokenisés interbancaires.
Les régulateurs britanniques élaborent quant à eux des règles et une infrastructure pour les titres tokenisés parallèlement aux expérimentations de paiement du secteur bancaire. La Banque d'Angleterre et la FCA ont déclaré en mai que les entreprises avaient demandé plus de certitude concernant le traitement prudentiel, les garanties tokenisées et les instruments de règlement alors que les institutions financières font passer les projets de registre distribué vers des marchés en direct.
