Strategy ha recomprado casi 9,96 millones de acciones preferentes STRC por 950,8 millones de dólares desde el 20 de julio, a medida que el valor se recuperaba hacia el rango de negociación objetivo de Strategy de 99 a 100 dólares.
Resumen
- Strategy recompró 9,96 millones de acciones STRC por aproximadamente 950,8 millones de dólares desde el 20 de julio.
- STRC cerró a 97,07 dólares el 16 de septiembre después de alcanzar un máximo intradía por encima de 99 dólares antes.
- Strategy aumentó su autorización de recompra de valores preferentes de 1.000 millones a 2.000 millones de dólares el 8 de septiembre.
- Las ventas de Bitcoin financiaron aproximadamente 161 millones de dólares de las recompras de STRC, según presentaciones de la empresa y Bloomberg.
- Strategy posee 845.050 Bitcoin después de informar que no realizó compras ni ventas hasta el 13 de septiembre, según las presentaciones.
Strategy dijo en su presentación ante la SEC del 14 de septiembre que compró otras 1.420.467 acciones de su Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock entre el 8 y el 13 de septiembre por 139,3 millones de dólares, utilizando su saldo de efectivo en USD. La compañía no vendió acciones a través de sus programas at-the-market y no compró ni vendió Bitcoin durante el mismo período.
Sumando las ocho divulgaciones semanales de Strategy desde el 20 de julio hasta el 13 de septiembre se obtienen 9.961.554 acciones STRC recompradas por aproximadamente 950,8 millones de dólares. Bloomberg calculó por separado aproximadamente 950 millones de dólares en compras y estimó que Strategy representó alrededor del 18% del volumen total de negociación de STRC durante el período.
STRC se recuperó desde cerca de 70 dólares hacia su importe nominal declarado de 100 dólares
El repunte de STRC siguió a una fuerte caída que había llevado al valor preferente a casi 70 dólares, según Bloomberg. Las acciones alcanzaron posteriormente los 99,03 dólares intradía el 14 de septiembre antes de retroceder. STRC cerró la última sesión completada en EE. UU. el 16 de septiembre a 97,07 dólares después de cotizar entre 97,01 y 97,95 dólares.
Strategy ha establecido explícitamente un objetivo corporativo para que STRC cotice entre 99 y 100 dólares. Sus materiales para inversores de agosto dicen que la dirección utiliza decisiones sobre la tasa de dividendos, recompras, gestión de liquidez y política de emisión para apoyar la cotización cerca del importe nominal declarado de 100 dólares. Strategy advierte que el objetivo "no es una garantía de precio" y dice que la política puede cambiar.
La compañía paga actualmente un dividendo anualizado del 12% sobre STRC, equivalente a 0,50 dólares por cada período semimensual completo sobre 100 dólares de valor nominal cuando se declara el dividendo. El consejo de Strategy ha declarado pagos de 0,50 dólares para los períodos que terminan el 30 de septiembre y el 15 de octubre.
La dirección ha dicho que actualmente no tiene intención de recomendar cambiar la tasa del 12% hasta que STRC demuestre una cotización sostenida cerca de 100 dólares. La política existente de Strategy es igualmente no vender nuevo STRC por debajo de su importe nominal declarado de 100 dólares. Ambas políticas son declaraciones de intención de la dirección y no son obligaciones contractuales.
Esa política de emisión vincula directamente el precio de STRC con la capacidad de Strategy de utilizar las acciones preferentes para nuevo capital. El CEO de Strategy, Phong Le, dijo anteriormente que la compañía tenía la intención de reanudar la emisión cuando Stretch volviera a la par, diciendo: "cuando Stretch vuelva a la par, emitiremos más". Como informó crypto.news en julio, la dirección vinculó la nueva emisión de STRC con su capacidad de recaudar fondos que podrían destinarse a compras de Bitcoin.
Strategy gastó 950,8 millones de dólares en ocho períodos de recompra
Strategy comenzó la secuencia actual comprando 288.930 acciones STRC por 25 millones de dólares entre el 20 y el 26 de julio. La semana siguiente trajo otras 912.143 acciones por 81,2 millones de dólares.
Las compras se aceleraron en agosto. Strategy pagó 108,6 millones de dólares por 1.152.020 acciones durante el 3–9 de agosto, seguido de 132,2 millones de dólares por 1.388.720 acciones durante el 10–16 de agosto. Otras 1.431.212 acciones costaron 136,4 millones de dólares durante el 17–23 de agosto.
Durante el 24–30 de agosto, Strategy recompró 1.557.177 acciones STRC por 151,8 millones de dólares. La compañía compró 1.810.885 más por 176,3 millones de dólares durante el período que terminó el 7 de septiembre, seguido de la última transacción de 139,3 millones de dólares.
Strategy autorizó originalmente hasta 1.000 millones de dólares para recompras de sus valores de crédito digital en junio, con STRC identificado como su primera prioridad cuando la dirección consideraba que las compras eran accretivas. El 8 de septiembre, el consejo aumentó la autorización total a 2.000 millones de dólares, incluidas las compras ya completadas.
Después de las transacciones del 8–13 de septiembre, Strategy informó 1.050 millones de dólares de capacidad restante de recompra de acciones preferentes. Su autorización separada de 1.000 millones de dólares para recomprar acciones ordinarias MSTR permaneció sin utilizar.
Strategy dice que comprar STRC por debajo de $100 puede retirar $100 de valor nominal por menos de esa cantidad y reducir los requisitos futuros de dividendos preferentes. La compañía ha dicho que tiene la intención de escalar las recompras de manera más agresiva cuando los descuentos sean más profundos y reducir las compras a medida que STRC se acerque a $100.
MSTR y las ventas de Bitcoin proporcionaron gran parte del efectivo para la recompra
Bloomberg rastreó aproximadamente $765 millones, o aproximadamente el 80% del gasto en recompras desde el 20 de julio, hasta las ventas de acciones comunes de MSTR, incluido el dinero colocado primero en el fondo de efectivo de Strategy antes de ser utilizado para STRC. Otros aproximadamente $161 millones provinieron de ventas de Bitcoin.
La porción financiada con Bitcoin puede conciliarse directamente con las divulgaciones de Strategy ante la SEC. Durante el 27 de julio al 2 de agosto, Strategy vendió 1,638 BTC por $104.73 millones y asignó $52.3 millones de esos ingresos a recompras de STRC. Los $52.4 millones restantes financiaron dividendos preferentes.
Una semana después, Strategy vendió 1,690 BTC por $108.6 millones a un precio neto promedio de $64,262. La compañía dijo que todos los ingresos de esa venta financiaron recompras de STRC. Juntas, las dos asignaciones divulgadas equivalen a $160.9 millones, consistente con el cálculo de Bloomberg de aproximadamente $161 millones.
La emisión de acciones comunes financió directamente varias compras posteriores. Strategy asignó $132.2 millones de los ingresos por ventas de MSTR a recompras de STRC durante el 10 al 16 de agosto, $136.4 millones la semana siguiente y $151.8 millones durante el 24 al 30 de agosto.
Para los dos primeros períodos de informe en septiembre, Strategy financió $315.6 millones de compras de STRC desde su cuenta de efectivo en USD. El saldo cayó de $1.61 mil millones el 30 de agosto a $1.44 mil millones el 7 de septiembre y a $1.30 mil millones para el 13 de septiembre. La Reserva en USD separada se situó en $5.10 mil millones.
Bloomberg citó a analistas que cuestionaron cómo se negociará STRC una vez que disminuyan las compras de la compañía. Rajiv Sawhney de Wave Digital Assets dijo a Bloomberg que "El precio es el producto", argumentando que STRC necesita mantenerse cerca de la par para funcionar eficientemente como instrumento de financiamiento. Strategy misma advierte en presentaciones ante la SEC que sus recompras y políticas de dividendos pueden no lograr mantener el valor cerca de $100.
Strategy mantiene Bitcoin en 845,050 BTC mientras continúan las recompras
Strategy informó que no hubo compras ni ventas de Bitcoin durante los dos períodos consecutivos que terminaron el 7 y el 13 de septiembre. Por lo tanto, sus tenencias permanecieron en 845,050 BTC, adquiridas por un total de $63.73 mil millones a un costo promedio de aproximadamente $75,412 por Bitcoin.
La compra más reciente de Bitcoin de la compañía se produjo durante el 24 al 30 de agosto, cuando adquirió 4,603 BTC por $369.7 millones a un precio promedio de $80,318. Strategy financió esa compra con ingresos de MSTR ATM durante la misma semana mientras asignaba otros $151.8 millones de la emisión de acciones comunes a recompras de STRC.
En la ventana del 20 de julio al 13 de septiembre, Strategy gastó aproximadamente $950.8 millones recomprando STRC en comparación con $369.7 millones en Bitcoin recién adquirido. Por lo tanto, las compras de acciones preferentes consumieron más del doble de la cantidad dirigida a nuevas adquisiciones de BTC durante ese período.
Como crypto.news informó anteriormente, la administración de Strategy había vinculado el financiamiento renovado de Bitcoin a través de STRC con la recuperación de las acciones preferentes hacia su valor nominal de $100. STRC cotizaba alrededor de $87 cuando se discutió esa estrategia en julio.
Crypto.news informó que STRC se había convertido en la mayor tenencia en tres importantes ETF de acciones preferentes de EE. UU. mientras aún cotizaba por debajo de la par en julio. El informe citó aproximadamente $756 millones en tenencias en los tres fondos en ese momento.
La presentación de Strategy del 14 de septiembre deja abierta la próxima decisión de recompra. La compañía conserva aproximadamente $1.05 mil millones de capacidad autorizada de recompra de valores preferentes, mientras que su política permite que las compras se aumenten, reduzcan, suspendan o descontinúen según el precio de STRC, la liquidez, el capital disponible y otras condiciones de mercado.
