Los activos del mundo real en cadena han alcanzado los 34.180 millones de dólares a fecha del 15 de septiembre de 2026, tras crecer un 85,2% desde el inicio del año, mientras que solo alrededor del 12% del capital tokenizado rastreado se está utilizando en aplicaciones financieras en cadena.
Resumen
- Los activos RWA en cadena alcanzaron los 34.180 millones de dólares para el 15 de septiembre, con un aumento general del 85,2% en lo que va de año.
- Los bonos y los fondos del mercado monetario lideraron con 18.290 millones de dólares, aportando la mayor parte del nuevo valor de activos en cadena.
- Las acciones tokenizadas crecieron un 390,4% en lo que va de año, elevando su cuota de mercado rastreada de RWA al 13,0%.
- Solo alrededor del 12% del valor de los activos tokenizados rastreados se despliega hoy en aplicaciones financieras en cadena.
- El alivio de la SEC ahora permite temporalmente la negociación limitada de acciones NMS tokenizadas a través de plataformas en cadena con permiso que cumplan los requisitos.
Binance Research publicó las cifras el 18 de septiembre en su"La era de la activación de RWA" informe, utilizando datos de DefiLlama y su propia metodología para comparar la emisión de activos con el uso en cadena. Los bonos y los fondos del mercado monetario siguieron siendo la categoría más grande con 18.290 millones de dólares, mientras que las acciones tokenizadas alcanzaron los 4.430 millones de dólares tras subir un 390,4% en lo que va de año.
El informe separa la tokenización en dos medidas. Su Ratio de Activos Programables, o PAR, compara el valor tokenizado con el tamaño del mercado subyacente. La Tasa de Activación de Capital, o CAR, mide cuánto valor tokenizado elegible se despliega en fondos de liquidez, mercados de préstamos, sistemas de garantía y otras aplicaciones en cadena verificadas.
El crecimiento de RWA está liderado por bonos y acciones tokenizadas
Los fondos de bonos y del mercado monetario generaron el 54,7% del aumento de este año en los activos RWA rastreados, según Binance Research. Las acciones contribuyeron con otro 22,4%, lo que significa que las dos categorías produjeron más de tres cuartas partes del valor de mercado añadido hasta el 15 de septiembre.
Otras categorías se expandieron a ritmos más lentos. El oro y las materias primas subieron un 46,6% en lo que va de año, el crédito privado aumentó un 43,6% y el sector inmobiliario ganó un 17,9%, según el informe.
Las acciones tokenizadas registraron el crecimiento porcentual más rápido entre las principales categorías rastreadas por Binance Research. Su cuota de activos RWA aumentó del 4,9% al 13,0%, aunque el saldo en cadena de 4.430 millones de dólares representaba solo el 0,0029% del mercado de referencia de acciones cotizadas de 151,9 billones de dólares utilizado en el informe.
En todos los mercados cubiertos, Binance Research estimó que solo alrededor del 0,01% de la base de activos subyacente ha sido tokenizada. Los fondos de bonos y del mercado monetario tenían un PAR indicativo del 0,0171%, dejando su cuota en cadena pequeña en comparación con los mercados tradicionales que representan.
Las últimas cifras amplían una expansión documentada a principios de año. En junio, Binance Research había registrado un rápido crecimiento en acciones tokenizadas mientras los fondos de bonos y del mercado monetario añadían miles de millones de dólares en valor en cadena.
La mayor parte del capital tokenizado permanece fuera de las aplicaciones DeFi
El informe encontró un CAR general de aproximadamente el 12%, lo que significa que cerca de 12 de cada 100 dólares en valor de activos tokenizados elegibles se desplegaron en aplicaciones financieras rastreadas. Binance Research utilizó la medida para separar los activos emitidos de los activos utilizados como liquidez, garantía o capital de préstamo.
Una revisión separada basada en DeFiLlama publicada a principios de septiembre produjo un resultado similar.Como crypto.news informó, alrededor de 3.790 millones de dólares de un mercado de RWA tokenizado de 34.600 millones de dólares se desplegaron en protocolos en ese momento, dejando aproximadamente el 89% fuera de las aplicaciones cubiertas por el conjunto de datos.
La utilización varía drásticamente según el tipo de activo. Binance Research situó el CAR del crédito privado en 49,67%, el más alto entre sus categorías monitoreadas. El CAR de acciones subió del 1,95% al inicio del año al 7,54% para el 15 de septiembre.
Dentro de la actividad DeFi de acciones tokenizadas, los pools de liquidez representaron el 65,4% del valor desplegado y los préstamos representaron el 28,1%. Juntos, los dos usos constituyeron el 93,5% del valor total bloqueado en DeFi de acciones medido por el informe.
Los datos a nivel de producto pueden verse muy diferentes del promedio del mercado. La revisión de crypto.news de los datos de DefiLlama encontró el BUIDL de BlackRock con una utilización del 0,64%, el BENJI de Franklin Templeton con 0%, y el USYC de Circle con 0,52%. El JAAA de Centrifuge y el reUSD de Re Protocol tenían ambos una utilización superior al 97% en el mismo conjunto de datos.
Las reglas de EE. UU. ahora dan a las acciones tokenizadas una ruta onchain limitada
Un día antes de que Binance Research publicara su informe, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó un marco temporal para el comercio onchain limitado de acciones tokenizadas del Sistema Nacional de Mercado.
La Exención de Innovación de la SEC del 17 de septiembre otorga a los Centros de Valores Tokenizados que califican una exención condicional de la definición de exchange de la Ley de Bolsa. La exención relacionada cubre a ciertos proveedores de liquidez que suministran capital propio a través de creadores de mercado automatizados con permiso y pools de liquidez.
La exención de cinco años viene con límites. Las acciones tokenizadas del NMS deben proporcionar los mismos derechos y privilegios que las acciones tradicionales correspondientes, incluidos los derechos de voto y dividendos cuando corresponda. Los emisores deben poder oponerse cuando un tercero no afiliado quiera poner a disposición una versión tokenizada de sus acciones en un centro que califique.
Los centros de negociación deben usar contratos inteligentes públicos auditables en ledgers distribuidos públicos sin permiso, seguir las suspensiones de negociación del valor subyacente, mantener registros y publicar la información de transacciones requerida. Las disposiciones antifraude y antimanipulación siguen aplicándose.
El regulador está buscando comentarios públicos mientras considera reglas a más largo plazo. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo que la exención permitiría el comercio en un entorno con permiso "mientras la Comisión considera la necesidad de acciones adicionales" sobre el comercio de acciones onchain.
La infraestructura de mercado está moviendo los activos tokenizados hacia el uso
Los proyectos institucionales están poniendo valores tokenizados en flujos de trabajo de negociación, garantía y liquidación. El 16 de septiembre, DTCC dijo que la subsidiaria de Ondo Finance, Oasis Pro Markets, se había unido a Fund/SERV, convirtiéndose en el primer miembro de tokenización de la plataforma. DTCC dijo que Fund/SERV procesa más del 85% de la actividad de transacciones de fondos mutuos de EE. UU.
DTCC ya había completado transacciones de producción utilizando activos tokenizados de DTC el 15 de julio. Las firmas participantes utilizaron valores tokenizados en repos de Tesorería, entrega contra pago de acciones, préstamos de valores, prenda de garantía y flujos de trabajo de margen de contraparte central, según la compañía.
El servicio de tokenización de DTC sigue programado para un lanzamiento en octubre de 2026. DTCC dijo que las versiones tokenizadas de valores custodiados por DTC están diseñadas para retener los mismos derechos de propiedad, derechos y protecciones para inversores que sus formas tradicionales.
Los prestamistas DeFi han construido canales separados para garantía de RWA. Aave lanzó Horizon en agosto de 2025 para prestatarios calificados que buscan liquidez en stablecoins contra activos tokenizados. Para febrero de 2026, Aave Labs dijo que los depósitos habían superado los $440 millones.
Aave planea un centro de crédito RWA dedicado en Avalanche donde las instituciones elegibles podrían pedir prestado USA₮ contra activos financieros tokenizados aprobados. Los materiales de gobernanza de Aave habían especificado previamente que un centro RWA dedicado seguiría el despliegue inicial de Avalanche V4 a través de un proceso de gobernanza separado.
Binance Research ve la emisión y la utilización moviéndose por separado
Para acciones tokenizadas, Binance Research utilizó tres escenarios para 2030 de un informe anterior: aproximadamente $61 mil millones, $349 mil millones y $987 mil millones en valor de acciones tokenizadas. La firma presentó las cifras como rangos de escenarios, no como valores de mercado futuros confirmados por la compañía.
Bajo su escenario base de $349 mil millones, Binance Research estimó un PAR del 0,23%. Su análisis de sensibilidad mostró que mover el CAR de acciones del 10% al 20% en ese nivel de activos aumentaría el capital desplegado de $34,94 mil millones a $69,87 mil millones sin requerir más suministro tokenizado.
El informe denomina a la siguiente etapa la "Era de Activación de RWA", refiriéndose a que los activos tokenizados se vuelvan utilizables en intercambios, préstamos y mercados de garantías. Las cifras actuales aún muestran una gran diferencia entre el valor de los activos representados onchain y el capital desplegado en esas aplicaciones.
Binance Research citó datos anteriores de la plataforma que mostraban que el 58,5% de los primeros usuarios de bStocks también utilizaban perpetuos o acciones directas. El informe señaló que la adopción futura dependerá de si los canales de distribución y las aplicaciones financieras convierten el acceso a activos tokenizados en liquidez recurrente y actividad de financiación.
