En resumen
- Coinbase lanzó préstamos de tasa fija impulsados por Morpho, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC contra Bitcoin con la tasa de interés y la fecha de pago fijadas desde el principio—un alejamiento del modelo dominante de tasa variable de los préstamos en cadena.
- Es el primer despliegue a escala empresarial de Morpho Midnight, con Coinbase controlando la experiencia de la aplicación, Morpho proporcionando la infraestructura de crédito y Base encargándose de la liquidación.
- La opción se suma a los préstamos de tasa variable existentes de Coinbase impulsados por Morpho, ahora más de $1.4 mil millones en préstamos activos respaldados por ~$3 mil millones en garantías.
Coinbase está dando a los prestatarios una nueva forma de acceder a efectivo sin vender su Bitcoin, lanzando préstamos de tasa fija impulsados por el protocolo de préstamos descentralizado Morpho.
El producto, anunciado el martes, permite a los usuarios de Coinbase pedir prestado la stablecoin USDC contra su Bitcoin con la tasa de interés y la fecha de pago fijadas desde el principio.
Esto marca un alejamiento del modelo de tasa variable que ha dominado los préstamos en cadena, donde los costos de endeudamiento fluctúan con las condiciones del mercado y pueden subir de forma impredecible. Ahora los usuarios pueden optar por la certeza tanto en el costo como en la duración de su préstamo.
El lanzamiento es el primer despliegue a escala empresarial de Morpho Midnight, una versión más reciente del protocolo diseñada para admitir tasas fijas y vencimientos definidos, con préstamos cotizados y ejecutados de forma nativa en la red de criptomonedas. Coinbase controla la experiencia del usuario a través de su aplicación, mientras que Morpho proporciona la infraestructura de crédito subyacente y la red Base de Coinbase se encarga de la liquidación.
La opción de tasa fija se suma a los préstamos de tasa variable existentes de Coinbase, que también funcionan con Morpho. Coinbase lanzó por primera vez préstamos respaldados por Bitcoin en Base a principios de 2025, apoyándose en Morpho como su proveedor de tecnología.
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Ese negocio ha crecido sustancialmente, ahora supera los $1.4 mil millones en préstamos activos respaldados por aproximadamente $3 mil millones en garantías, según Morpho.
Coinbase ha ampliado constantemente la oferta desde su lanzamiento, en un momento rebajando los costos de servicio de sus rivales para los prestatarios estadounidenses y luego ampliando la garantía que acepta más allá de Bitcoin a activos como XRP y Dogecoin.
Sin embargo, el impulso crediticio no ha estado exento de turbulencias. Una fuerte caída en los precios de Bitcoin y Ethereum en febrero provocó liquidaciones récord en la cartera de préstamos de Coinbase, lo que subraya el riesgo que conlleva pedir prestado contra una garantía volátil.
Las tasas fijas y las fechas de pago establecidas son fundamentales para los mercados crediticios tradicionales, y llevarlas a una plataforma del tamaño de Coinbase es un paso notable para el préstamo en cadena, que hasta ahora ha funcionado en gran medida con tasas variables.
Morpho enmarcó la velocidad de la construcción como evidencia de que las fintech pueden superponer productos crediticios sofisticados sobre infraestructura abierta sin reconstruir la pila subyacente.
Si bien la integración comienza con Bitcoin, Morpho dijo que el protocolo está diseñado para eventualmente admitir acciones tokenizadas y otros activos del mundo real.
