El sector de las monedas de privacidad se ha expandido casi cinco veces durante el último año hasta aproximadamente $30 mil millones, según una nota de investigación del 22 de septiembre de 21Shares, mientras Zcash ha liderado las ganancias y las instituciones financieras continúan probando infraestructura blockchain confidencial.
Resumen
- 21Shares dice que la capitalización de mercado de las monedas de privacidad creció casi cinco veces de $6.2 mil millones a $30 mil millones.
- CoinGecko actualmente valora las monedas de privacidad cerca de $36.9 mil millones, con Zcash representando aproximadamente $25 mil millones.
- Los pools blindados de Zcash contienen 4.91 millones de ZEC, lo que representa el 29% del suministro emitido, informó ZecStats el martes.
- La hoja de ruta de privacidad de Ethereum apunta a lecturas, escrituras y pruebas privadas, mientras que Solana admite Confidential Balances hoy.
- DTCC planea un lanzamiento de tokenización en octubre después de que las operaciones de producción utilizaran Canton y Besu en julio.
21Shares dijo que el sector había subido desde $6.2 mil millones un año antes y cotizaba un 216% por encima de su pico de octubre de 2025 según el conjunto de datos de la firma. El gestor de activos situó a Zcash en alrededor de $20 mil millones en capitalización de mercado cuando preparó la investigación y describió la privacidad como un requisito cada vez más importante para el uso institucional de blockchain.
“La privacidad no es una característica que los activos digitales puedan añadir después”, escribió el estratega de investigación de 21Shares, Matt Mena, argumentando que los historiales de transacciones públicas pueden exponer los balances corporativos, las contrapartes y las estrategias de trading.
Datos de mercado independientes tomados más tarde el 22 de septiembre mostraron que el rally había avanzado más. CoinGecko mostró la categoría de monedas de privacidad en aproximadamente $36.9 mil millones, liderada por Zcash con cerca de $25 mil millones y Monero con aproximadamente $11.2 mil millones.
Los totales no son directamente intercambiables porque 21Shares y CoinGecko utilizan sus propias definiciones de categoría y capturas de mercado. CoinGecko valora por separado su categoría completa de privacidad, que incluye infraestructura de privacidad y otras redes relacionadas con la privacidad, en más de $60 mil millones.
Las monedas de privacidad ganan mientras Zcash se acerca a $25 mil millones
Zcash ha representado la mayor parte del reciente aumento entre las monedas de privacidad dedicadas. La lectura del 22 de septiembre de CoinGecko situó a ZEC cerca de $1,473, con una capitalización de mercado cercana a $25 mil millones. El token había ganado aproximadamente un 22% en siete días y un 75% durante los 30 días anteriores en esa captura.
Esas cifras se han movido bastante más allá de la valoración de aproximadamente $20 mil millones utilizada en el informe de 21Shares. La investigación de la firma comparó el valor de mercado actual con el pico de aproximadamente $4 mil millones de Zcash durante 2021 y dijo que la red había subido alrededor de un 400% por encima de ese nivel anterior.
El avance del precio ha venido acompañado de un aumento en las monedas mantenidas dentro de los pools blindados de Zcash. ZecStats informó que 4.91 millones de ZEC, o el 29% del suministro emitido, estaban blindados a las 05:34 UTC del 22 de septiembre. Al precio de mercado prevaleciente, esas monedas valían aproximadamente $7.19 mil millones.
La lectura del 29% mide la proporción de ZEC emitidos mantenidos en pools blindados, no la proporción de transacciones que utilizan privacidad. ZecStats cuenta Sprout, Sapling, Orchard y el nuevo pool Ironwood, que se activó el 28 de julio después de que los desarrolladores reemplazaran el diseño de Orchard afectado.
Zcash activó Ironwood a través de la actualización NU6.3 después de que los desarrolladores descubrieran una vulnerabilidad de solidez en Orchard a principios de este año. El Proyecto Tachyon luego publicó pruebas verificadas por máquina que cubren la integridad del balance de Ironwood antes de la activación.
Zcash introdujo Ironwood después de que la vulnerabilidad de Orchard planteara preocupaciones sobre la integridad del suministro, mientras que los usuarios posteriormente migraron gran parte del balance blindado al pool de reemplazo.
El ETF de Zcash añade una vía de acceso regulada en EE. UU.
El acceso de inversión en EE. UU. cambió durante el mismo período. El ETF de Zcash de Grayscale comenzó a cotizar en NYSE Arca bajo el ticker ZCSH el 25 de agosto, convirtiéndose en el primer producto cotizado en bolsa que ofrece exposición al contado a ZEC.
Grayscale dijo que ZCSH se creó mediante la conversión de su Zcash Trust existente. El producto ofrece a los titulares de cuentas de corretaje exposición al precio de ZEC sin requerir que gestionen claves privadas.
Grayscale lanzó el primer ETF de Zcash con exposición directa a ZEC después de que el registro entrara en vigor en agosto.
Un documento presentado ante la SEC posteriormente mostró más de 70 millones de dólares en entradas acumuladas durante las dos primeras semanas de ZCSH, aparte de una inversión de 100 millones de dólares por parte de una filial de Digital Currency Group. Grayscale advirtió en sus presentaciones que ZEC sigue siendo altamente volátil y que los inversores pueden perder toda su inversión.
Otro evento regulatorio precedió el lanzamiento del fondo. Las presentaciones de Grayscale afirman que la SEC terminó su investigación o acción de cumplimiento relacionada con la Zcash Foundation en enero de 2026. La presentación no establece que poner fin a la investigación causara o garantizara la aprobación posterior de ZCSH.
Ethereum y Solana incluyen la privacidad en sus hojas de ruta de desarrollo
21Shares sostiene que la demanda de confidencialidad se está extendiendo más allá de los tokens creados específicamente en torno a la privacidad. Ethereum y Solana están desarrollando sistemas destinados a hacer que determinados datos de transacciones o aplicaciones estén menos expuestos, preservando al mismo tiempo la verificación.
La hoja de ruta oficial de Ethereum describe tres vías principales de privacidad: lecturas privadas, escrituras privadas y pruebas privadas. Las lecturas privadas se centran en evitar que las carteras y los proveedores de infraestructura filtren información de consulta, mientras que las escrituras privadas abarcan la actividad de transacciones y los metadatos. Las pruebas privadas utilizan criptografía para demostrar hechos sin revelar los datos subyacentes.
La Ethereum Foundation ha creado un Grupo de Trabajo de Privacidad Institucional junto con su grupo de investigación Privacy and Scaling Explorations. Su portal institucional describe el trabajo en pruebas de conocimiento cero, cifrado totalmente homomórfico, entornos de ejecución confiables y redes de Capa 2 centradas en la privacidad para aplicaciones financieras reguladas.
No todos los cambios de privacidad propuestos tienen garantizado llegar a la red principal de Ethereum. La hoja de ruta de la Fundación señala que los plazos pueden cambiar durante la revisión técnica y el proceso de consenso de la red.
Ethereum ha situado la privacidad entre las prioridades de su ciclo de desarrollo Hegotá, con Frame Transactions y otras propuestas siendo evaluadas junto con el trabajo de resistencia a la censura y post-cuántico.
Solana ya ofrece Saldos Confidenciales a través de su marco Token-2022. La documentación de Solana afirma que la función puede cifrar los saldos y los importes de las transferencias mientras deja visibles públicamente las cuentas de tokens, los propietarios de las cuentas y la participación.
Los emisores pueden configurar una clave de auditor opcional que descifra los importes de transferencias confidenciales. Solana afirma que la clave de auditor no revela el saldo completo de la cuenta y no puede autorizar transferencias.
Canton utiliza la divulgación controlada para transacciones institucionales
La privacidad institucional está adoptando una forma diferente en Canton Network, que fue construida en torno al intercambio controlado de información entre participantes.
Digital Asset dijo a la SEC en una carta de comentarios del 17 de agosto que Canton tenía más de 1.000 participantes y respaldaba más de 8 billones de dólares en actividad de valores tokenizados cada mes. La empresa nombró a Broadridge, Goldman Sachs, HSBC y Société Générale entre las instituciones que utilizan la red.
La cifra de 8 billones de dólares describe la actividad financiera mensual reportada por Digital Asset y no debe interpretarse como 8 billones de dólares en activos mantenidos permanentemente en una blockchain pública.
DTCC ha trasladado parte de su trabajo de tokenización a pruebas de producción en Canton. El 15 de julio, la empresa de infraestructura de mercado informó de transacciones de producción exitosas que involucraban valores tokenizados en custodia de DTC a través de Canton y la red privada Besu de DTCC.
Más de 30 empresas participaron en flujos de trabajo que abarcaban transacciones de repos del Tesoro de EE. UU., préstamos de valores, garantías colaterales, acciones y operaciones de entrega contra pago. DTCC planea lanzar su Servicio de Tokenización en octubre de 2026.
Canton ha atraído a bancos que desarrollan depósitos tokenizados y sistemas de liquidación institucional, incluidos proyectos en los que participan JPMorgan y otras grandes instituciones financieras.
El crecimiento de la privacidad aún enfrenta límites regulatorios
21Shares utilizó datos sobre delitos para cuestionar la opinión de que los activos de privacidad representan la mayor parte del uso ilícito de criptomonedas. Chainalysis estimó que las direcciones ilícitas recibieron al menos 154.000 millones de dólares en criptomonedas durante 2025, mientras que las transacciones ilícitas atribuidas se mantuvieron por debajo del 1% del volumen total de transacciones cripto.
Las stablecoins representaron el 84% del volumen ilícito de cripto identificado en el informe de 2026 de la firma. Chainalysis dijo que esto se debe en parte a su extenso uso legítimo, alta liquidez, baja volatilidad y capacidades de transferencia transfronteriza. Los datos no miden si una moneda de privacidad específica está libre de uso criminal.
El tratamiento regulatorio aún varía según la jurisdicción. El Reglamento de la Unión Europea contra el Blanqueo de Capitales prohíbe a los proveedores de servicios de criptoactivos mantener cuentas cripto anónimas o cuentas que permitan una mayor ofuscación de transacciones mediante monedas que mejoran el anonimato.
La disposición se aplica a partir del 10 de julio de 2027, cuando el nuevo reglamento de la UE contra el blanqueo de capitales entre en vigor para los proveedores de servicios financieros y cripto cubiertos.
