Die Moskauer Börse hat den Start von Perpetual-Futures auf Bitcoin-, Ether-, Solana-, XRP- und Tron-Indizes für den 22. September angesetzt, wobei die bar abgerechneten Kontrakte auf qualifizierte Anleger beschränkt sind.
Zusammenfassung
- MOEX wird am 22. September fünf Perpetual-Krypto-Futures ausschließlich für qualifizierte Marktanleger starten.
- Die Kontrakte bilden Bitcoin-, Ether-, Solana-, XRP- und Tron-Indizes ab, ohne die zugrunde liegenden digitalen Vermögenswerte physisch zu liefern.
- Mehr als 72.000 qualifizierte Anleger haben MOEX-Krypto-Futures gehandelt, teilte die Börse diese Woche mit.
- Der Umsatz mit Krypto-Futures hat seit der Einführung der Kontrakte durch MOEX im vergangenen Sommer 600 Milliarden Rubel überschritten.
- Die Kontrakte werden in Dollar notiert, in Rubel abgerechnet und gemäß den Börsenspezifikationen durch tägliche Funding-Berechnungen automatisch gerollt.
Die Moskauer Börse erklärte in ihreroffiziellen Ankündigung vom 16. September Ankündigung, dass die Produkte als Eintages-Futures mit automatischer Verlängerung fungieren und Anlegern ein Engagement in Kryptowährungspreisbewegungen ermöglichen, ohne die zugrunde liegenden digitalen Vermögenswerte zu erhalten oder zu übertragen. Die Kontraktspezifikation der Börse soll am 22. September in Kraft treten.
Die Ankündigung vom 16. September bleibt die neueste MOEX-Startmitteilung, die mit Stand vom 17. September vorliegt. Keine danach geprüfte Börsenmitteilung änderte den geplanten Start am 22. September.
MOEX-Perpetual-Futures werden fünf Krypto-Indizes abdecken
Die neuen Kontrakte werden fünf von der Moskauer Börse berechnete Indizes abbilden. BTCUSDF wird sich auf den MOEX Bitcoin Index beziehen, während ETHUSDF der Ether-Benchmark der Börse folgen wird. SOLUSDF, XRPUSDF und TRXUSDF werden die entsprechenden Solana-, XRP- und Tron-Indizes abbilden.
MOEX bietet bereits monatliche Futures auf dieselben fünf Krypto-Indizes an. Bitcoin- und Ether-Index-Futures begannen im November 2025 zu handeln, während Kontrakte auf Solana, XRP und Tron am 14. Mai 2026 folgten. Bevor die Altcoin-Futures eingeführt wurden, änderte die Moskauer Börse die Berechnung ihrer Krypto-Benchmarks. Seit dem 13. Mai verwenden die Indizes Preise von großen Kryptowährungsbörsen und aktualisieren sich während der relevanten Handelszeiten alle 15 Sekunden. MOEX verwendet die Indizes dann zur Berechnung der Abrechnungswerte für seine bestehenden Kontrakte.
MOEX führte im Mai Indizes für SOL, XRP, TRX und BNB ein und verwendete Daten von Binance, Bybit, OKX und Bitget. Damals erklärte die Börse, dass die Benchmarks später neue Handelsinstrumente unterstützen könnten. SOL, XRP und TRX wurden anschließend zu Basisindizes für monatliche Futures und erhalten nun Perpetual-Kontrakte. BNB ist nicht in den fünf für den 22. September angekündigten Perpetual-Futures enthalten.
Kontrakte werden in Rubel abgerechnet, ohne Krypto zu liefern
Obwohl jeder neue Kontrakt in US-Dollar unter Verwendung seines entsprechenden Indexwerts notiert wird, erklärte MOEX, dass die finanzielle Abrechnung in russischen Rubel erfolgen wird. Anleger müssen daher weder Bitcoin, Ether, Solana, XRP noch Tron halten, um die Produkte zu handeln.
MOEX beschreibt alle seine aktuellen Krypto-Futures als Abrechnungskontrakte. Bei Verfall oder Abrechnung wechselt keine Kryptowährung den Besitzer; nur das finanzielle Ergebnis wird berechnet und über die Börse und teilnehmende Broker abgerechnet. Die Produktdokumentation besagt, dass Bewegungen im USD/RUB den Rubelwert des Ergebnisses beeinflussen, da die zugrunde liegenden Futures-Preise in Dollar ausgedrückt werden.
Anders als die bestehenden monatlichen Krypto-Index-Kontrakte von MOEX sind die neuen Instrumente Eintages-Futures mit automatischer Verlängerung. Das Funding wird gemäß der veröffentlichten Spezifikation der Börse berechnet, wobei MOEX den Parameter K1 auf 0% und K2 auf 0,35% festlegt.
Die Börse betreibt bereits Perpetual-Futures über andere Anlageklassen. Ihr bestehendes Perpetual-Angebot umfasst 31 Kontrakte, die Währungspaare, MOEX-Indizes, den Staatsanleihenindex, Edelmetalle sowie russische und ausländische Wertpapiere abdecken. Maria Patrikeeva, Managing Director des MOEX-Derivatemarkts, nannte den Start „einen wichtigen Meilenstein in der Entwicklung des russischen Derivatemarkts“. Sie sagte, die Börse sehe „starke Investorennachfrage“ nach Derivaten, die an digitale Vermögenswerte geknüpft sind.
Die Nachfrage nach Krypto-Futures hat 600 Milliarden Rubel überschritten
MOEX erklärte, dass mehr als 72.000 qualifizierte Anleger ihre Digital-Asset-Futures gehandelt haben, seit die Börse krypto-gebundene Kontrakte anbietet, wobei das kumulierte Transaktionsvolumen 600 Milliarden Rubel übersteigt. Die Zahlen stammen von der Moskauer Börse und wurden nicht als Statistiken der Bank von Russland präsentiert.
Die aktuelle Produktseite für Krypto-Derivate der Börse zeigt noch eine frühere Momentaufnahme vom August, wonach 71.000 Kunden seit dem Start krypto-bezogene Produkte gehandelt haben. Sie listet einen durchschnittlichen Tagesumsatz von 2,5 Milliarden Rubel im August und ein Rekordtagesvolumen von 10,2 Milliarden Rubel am 21. August auf.
Die neuere Zahl von 72.000 in der Mitteilung vom 16. September deckt die Aktivität nach dieser August-Momentaufnahme ab. MOEX veröffentlichte keine separate Aufschlüsselung, die zeigt, wie viel der kumulierten 600 Milliarden Rubel aus Bitcoin-, Ether-, Solana-, XRP- oder Tron-Kontrakten stammte.
Allerdings startete die Moskauer Börse im Juni 2025 mit einem Kontrakt auf Basis des iShares Bitcoin Trust ETF von BlackRock in regulierte krypto-gebundene Futures. Ein an einen Ether-ETF geknüpfter Kontrakt folgte im August, bevor MOEX im November zu Futures überging, die direkt auf ihre eigenen Bitcoin- und Ether-Indizes verweisen.
Wie crypto.news berichtete, als der erste Bitcoin-ETF-Future startete, war der Zugang von Anfang an auf qualifizierte Anleger beschränkt. Der an IBIT geknüpfte Kontrakt wurde in Dollar notiert und in Rubel abgerechnet, wodurch dieselbe grundlegende Barabrechnungsstruktur entstand, die später für direkte Kryptowährungsindex-Futures verwendet wurde.
Der Jahresbericht 2025 von MOEX gab an, dass mehr als 40.000 Kunden im Laufe dieses Jahres ihre krypto-gebundenen Kontrakte gehandelt haben, was einen Umsatz von mehr als 212 Milliarden Rubel generierte.
Russland beschränkt diese Derivate weiterhin auf qualifizierte Anleger
Die Struktur folgt den Regeln, die die Bank von Russland im Mai 2025 für Finanzprodukte eingeführt hat, die an Kryptowährungspreise geknüpft sind. Die Zentralbank erklärte, dass Finanzinstitute qualifizierten Anlegern Derivate, Wertpapiere und digitale Finanzanlagen anbieten dürfen, die an Kryptowährungswerte geknüpft sind, sofern die Produkte keine physische Lieferung von Kryptowährung beinhalten.
MOEX wiederholt die Beschränkung auf ihrer eigenen Krypto-Futures-Seite. Sowohl natürliche Personen als auch juristische Personen müssen den Status eines qualifizierten Anlegers besitzen, um die Kryptowährungs-Futures der Börse zu handeln, und Broker bestimmen den endgültigen Kundenzugang.
Russlands Regeln für direkte Kryptowährungstransaktionen änderten sich am 1. September 2026. Unter dem neuen rechtlichen Rahmen, der von der Bank von Russland beschrieben wurde, können sowohl qualifizierte als auch nicht qualifizierte Anleger über regulierte Intermediäre auf Kryptowährungen zugreifen, obwohl die beiden Gruppen unter unterschiedlichen Beschränkungen operieren.
Nicht qualifizierte Anleger müssen einen Test bestehen und sind auf Käufe geeigneter liquider Kryptowährungen im Wert von nicht mehr als 300.000 Rubel pro Jahr über jeden Intermediär beschränkt. Die Bank von Russland identifizierte Bitcoin, Ether und USDT für den Privatanlegerzugang nach ihren Kriterien für Liquidität und Preishistorie. Qualifizierte Anleger können Kryptowährungen ohne dieselbe Kaufobergrenze handeln, nachdem sie die erforderlichen Tests abgeschlossen haben.
Wie crypto.news berichtete, als der neue Rahmen in Kraft trat, schufen die Regeln vom 1. September regulierte Wege für den Kryptowährungshandel und die Verwahrung durch beaufsichtigte Intermediäre. Die Perpetual-Futures von MOEX vom 22. September bleiben ein separates Derivatprodukt und sind gemäß den Spezifikationen der Börse auf qualifizierte Anleger beschränkt.
Die Bank von Russland erweiterte kurz vor dem Start des neuen Krypto-Rahmens die Wege zum Status eines qualifizierten Anlegers. Regeln, die am 31. August in Kraft traten, erlauben es natürlichen Personen, sich durch anerkannte russische Finanzmarktprüfungen und -zertifikate zu qualifizieren, einschließlich eines MOEX-Investorenzertifikats, neben den bestehenden Kriterien für Vermögen, Einkommen, Erfahrung und Ausbildung.
