Binance hat seine Derivateplattform auf den 9,6 Billionen US-Dollar pro Tag umfassenden Devisenmarkt ausgeweitet, mit einem rund um die Uhr handelbaren US-Dollar-Brasilianischer-Real-Perpetual-Kontrakt, der eine Hebelwirkung von bis zu 100x bietet.
Zusammenfassung
- Binance wird seinen USDBRLUSDT-Perpetual-Futures-Kontrakt am 21. September starten.
- Das in USDT abgerechnete Produkt bleibt an Wochenenden und Feiertagen handelbar.
- Binance wird während der regulären Handelszeiten externe Preisdaten und bei Schließung der Devisenmärkte Orderbuchdaten verwenden.
- Bybit und Kraken haben ebenfalls Perpetual-Kontrakte eingeführt, die an wichtige Währungspaare gekoppelt sind.
Binance gab am Freitag in einer Ankündigung bekannt, dass der USDBRLUSDT-Kontrakt am Montag den Handel aufnehmen wird und berechtigten Nutzern kontinuierliche Exposure gegenüber Bewegungen zwischen dem US-Dollar und dem brasilianischen Real ermöglicht, ohne dass sie eine der beiden Währungen besitzen müssen.
Der Perpetual-Kontrakt wird in Tether's USDT-Stablecoin abgerechnet und unterstützt eine Hebelwirkung von bis zu 100x. Im Gegensatz zu datierten Futures haben Perpetual-Kontrakte kein festes Ablaufdatum, sodass ein Trader eine Position offen halten kann, solange er die Margin-Anforderungen der Plattform erfüllt und die anfallenden Finanzierungskosten zahlt oder erhält.
Der Zugang hängt von den regionalen Beschränkungen und Kontenanforderungen von Binance ab. Die Börse erklärte, dass Nutzer vor dem Handel ihre lokalen Vorschriften überprüfen sollten, während die standardmäßigen Risikokontrollen für Futures und die Berechtigungsbedingungen für das neue Produkt gelten.
Binance FX-Perpetuals werden auch über Wochenendschließungen hinweg gehandelt
Der traditionelle institutionelle Devisenhandel läuft im Allgemeinen rund um die Uhr von Montag bis Freitag, aber Liquiditätsanbieter und wichtige Handelsplätze schließen am Wochenende. Binance hat ein duales Preissystem entwickelt, um den USDBRLUSDT-Kontrakt während dieser Lücke weiter zu betreiben.
Während der Standard-Devisenhandelszeiten wird der Indexpreis des Kontrakts laut Binance auf eine gewichtete Gruppe von Drittanbietern von Marktdaten zurückgreifen. Der Index soll den zugrunde liegenden USD/BRL-Wechselkurs nachbilden, solange diese externen Referenzmärkte geöffnet sind.
Sobald die regulären Devisenmärkte für ein Wochenende oder einen Feiertag schließen, wird Binance auf einen Mechanismus umstellen, der aus seinem eigenen Orderbuch abgeleitet wird. Die Börse erklärte, dass ein exponentiell gewichteter gleitender Durchschnitt während dieser Zeiträume die Preise berechnen wird, wobei jüngere Beobachtungen stärker gewichtet und kurzlebige Bewegungen geglättet werden.
Die Orderbuchpreisbildung bedeutet, dass der Wochenend-Kontraktpreis durch Aktivitäten beeinflusst werden könnte, die ausschließlich auf dem Binance-Handelsplatz stattfinden, während der zugrunde liegende institutionelle Währungsmarkt geschlossen ist. Wenn der reguläre Devisenhandel wieder aufgenommen wird, wird der Kontrakt gemäß dem angegebenen Preissystem der Börse erneut auf externe Daten verweisen.
Shunyet Jan, Leiter Derivate bei Binance, sagte, die Struktur erweitere die Preisermittlung über die Betriebszeiten hinaus, die von konventionellen Währungsbörsen eingehalten werden. Laut Jan bietet das Produkt Händlern auch eine Möglichkeit, Währungsrisiken abzusichern oder jederzeit eine Richtungsposition einzunehmen.
Der brasilianische Real kann auf inländische Zinsentscheidungen, Fiskalpolitik, Rohstoffpreise und Veränderungen der Nachfrage nach Schwellenländeranlagen reagieren. Der Kontrakt von Binance gibt berechtigten Krypto-Händlern ein USDT-basiertes Instrument, um solche Bewegungen zu handeln, obwohl die Hebelwirkung sowohl Gewinne als auch potenzielle Verluste erhöht.
Bei einem Hebel von 100x kann ein Händler eine Position kontrollieren, die das 100-fache des dafür eingesetzten Sicherheitenwerts beträgt. Die Risikohinweise von Binance für Futures warnen davor, dass ungünstige Preisänderungen eine Liquidation auslösen können, wenn die Sicherheiten, die eine Position stützen, unter die erforderliche Maintenance Margin fallen.
Krypto-Börsen erweitern ihr Angebot um Derivate traditioneller Märkte
Der FX-Start von Binance folgt auf seine frühere Expansion in Perpetual-Futures, die an Aktien und andere konventionelle Vermögenswerte gekoppelt sind. Im Mai fügte die Börse TradFi-Perpetuals hinzu, die an Oracle, Disney, Uber, Cisco und Home Depot sowie Litecoin gebunden sind.
Die Mai-Kontrakte wurden ebenfalls in USDT abgerechnet, boten jedoch eine Hebelwirkung von bis zu 10x, verglichen mit der für USD/BRL angekündigten Obergrenze von 100x. Laut der Börse damals waren die aktiengebundenen Produkte darauf ausgelegt, Exposure gegenüber traditionellen und digitalen Märkten in derselben Futures-Oberfläche zu platzieren.
Binance Wallet führte im April separat Onchain-Perpetuals ein. Angetrieben von der Derivate-Plattform Aster umfasste die Wallet-Funktion Kryptowährungspaare, wichtige Aktien, börsengehandelte Fonds und Rohstoffe über eine schlüssellose Schnittstelle auf der BNB Smart Chain.
Der Wettbewerb bei Devisenderivaten hat auch unter anderen zentralisierten Börsen zugenommen. Bybit führte weniger als zwei Wochen vor Binances Ankündigung 24/7-Perpetual-Kontrakte ein, die EUR/USD, GBP/USD und USD/JPY abbilden. Bybits Kontrakte werden in USDT abgerechnet und bieten einen maximalen Hebel von 100x.
Kraken stieg früher in dieses Segment ein und startete im April 2025 FX-Perpetuals für den Euro, das britische Pfund, den australischen Dollar, den japanischen Yen und den Schweizer Franken. Die Börse begrenzte den Hebel auf 50x und baute die Produkte auf einem bestehenden Währungsgeschäft auf, das seit 2020 Spot-FX-Handel angeboten hatte.
Kraken meldete im ersten Teil des Jahres 2025 ein Spot-Devisenhandelsvolumen von 5,7 Milliarden US-Dollar. Die Ausweitung des Derivateangebots ermöglichte es Kunden, auf Währungspreisbewegungen zu handeln, ohne die in jedem Kontrakt referenzierten Währungen tatsächlich zu liefern.
Eine ähnliche Produkterweiterung hat selbstverwahrte Handelsanwendungen erreicht. Wie crypto.news kürzlich berichtete, hat Coinbase Wallet den Pulse Mode eingeführt für vereinfachten mobilen Perpetual-Handel über Hyperliquid, der berechtigte Krypto-, Aktien- und rohstoffgebundene Märkte abdeckt.
Coinbase erklärte, dass sein wallet-basierter Perpetual-Service auf Nicht-US-Nutzer in ausgewählten Jurisdiktionen beschränkt ist. Das Unternehmen hat weder einen US-Zugang zum Pulse Mode angekündigt noch eine entsprechende Produktmitteilung bei der Commodity Futures Trading Commission eingereicht.
US-Nutzer sehen sich separaten Derivatebeschränkungen gegenüber
Binances globale Ankündigung besagt nicht, dass der neue FX-Kontrakt für US-Einwohner verfügbar sein wird. Binance.com bedient keine US-Nutzer, während die separate Plattform Binance.US nicht dieselbe globale Futures-Palette anbietet.
Der amerikanische Zugang hat zusätzliches regulatorisches Gewicht, da gehebelte Retail-Rohstoff- und Derivateprodukte unter den gegebenen Umständen unter die CFTC-Regeln fallen. Die Behörde verlangt, dass sich bestimmte Intermediäre und Derivateplattformen, die US-Kunden bedienen, registrieren und Regeln befolgen, die Kundenschutz, Berichterstattung und Marktverhalten abdecken.
Im November 2023 kündigte die CFTC einen Vergleich über 2,85 Milliarden US-Dollar mit Binance und dem ehemaligen CEO Changpeng Zhao an, wegen Vorwürfen, dass die Börse illegal eine Plattform für digitale Vermögenswerte betrieben und US-Recht umgangen habe. Die bundesgerichtliche Anordnung verpflichtete Binance, 1,35 Milliarden US-Dollar an Gewinnabschöpfung und eine zivilrechtliche Geldstrafe von 1,35 Milliarden US-Dollar zu zahlen, während Zhao sich bereit erklärte, eine separate Strafe von 150 Millionen US-Dollar zu zahlen.
Die CFTC erklärte damals, dass Binance US-Kunden Futures, Optionen, Swaps und gehebelte Retail-Rohstofftransaktionen ohne die erforderliche Registrierung angeboten habe. Im Rahmen des Vergleichs erklärte sich Binance außerdem bereit, seine Compliance-Kontrollen zu stärken und zu verhindern, dass US-Kunden auf seine globale Plattform zugreifen.
Für berechtigte Nutzer außerhalb eingeschränkter Märkte bietet das USD/BRL-Produkt ein synthetisches Engagement und nicht das Eigentum an Dollar oder Reais. Kontraktgewinne und -verluste werden gemäß den Futures-Bedingungen von Binance in USDT berechnet und abgerechnet.
Der Devisenmarkt bleibt gemessen am Umsatz der größte Finanzmarkt der Welt. Laut der dreijährlichen Umfrage der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich lag der globale außerbörsliche FX-Handel im April 2025 durchschnittlich bei 9,6 Billionen US-Dollar pro Tag, ein Anstieg um 28 % gegenüber 7,5 Billionen US-Dollar im April 2022.
Die BIZ stellte fest, dass FX-Swaps weiterhin das größte Segment blieben und 4 Billionen US-Dollar des täglichen Umsatzes ausmachten. Spot-Transaktionen lagen durchschnittlich bei 3 Billionen US-Dollar, während Outright-Forwards im Erhebungszeitraum 1,8 Billionen US-Dollar pro Tag generierten.
