ARK Invest hat seinen ARK Venture Fund über Securitize auf Ethereum tokenisiert und berechtigten Anlegern damit eine blockchainbasierte Möglichkeit gegeben, eine Beteiligung an einem Portfolio zu halten, das OpenAI und Anthropic umfasst.
Zusammenfassung
- ARKVX hält private und öffentliche Technologieunternehmen, darunter OpenAI, Anthropic, Stripe und Databricks.
- Securitize wird die Onchain-Emission und den Anlegerzugang des Fonds übernehmen, beginnend auf Ethereum.
- Anleger erhalten eine Beteiligung am Fonds und nicht Token, die seine Portfoliounternehmen repräsentieren.
- Eine SEC-Anordnung vom 21. September erlaubt es ARK, unter bestimmten Bedingungen eine tokenisierte Anteilsklasse anzubieten.
Laut einer Ankündigung vom 24. September von Securitize und ARK Invest können berechtigte Anleger, die über Securitize auf ARKVX zugreifen, eine tokenisierte Beteiligung an dem aktiv verwalteten Fonds halten. Securitize wird die Systeme für die Emission dieser Beteiligungen auf Ethereum und die Verwaltung des Anlegererlebnisses bereitstellen. ARK erklärte, dass sich die Bestände des Fonds ändern können, wenn seine Manager Investitionen kaufen und verkaufen.
ARKVX bietet Anlegern Engagement auf Fonds Ebene in private Technologie
Der ARK Venture Fund investiert sowohl in private als auch in öffentliche Unternehmen. Zu seinen genannten Beteiligungen gehören OpenAI, Anthropic, Stripe und Databricks, aber der Kauf von ARKVX verschafft einem Anleger kein direktes Eigentum an Anteilen an einem dieser Unternehmen. Die tokenisierte Beteiligung repräsentiert eine Investition in den Fonds, dessen Manager entscheiden, wie sein Portfolio alloziert wird.
Der Fonds ist ein kontinuierlich angebotener, geschlossener Interval-Fonds. Unter dieser Struktur können Anleger fortlaufend Anteile kaufen, während der Fonds in regelmäßigen Abständen Angebote zum Rückkauf macht. Die Fondsangaben von ARK warnen, dass Anleger nicht erwarten sollten, ihre Anteile verkaufen zu können, wann immer sie wollen. Rückkaufangebote können auch mehr Anfragen erhalten, als der Fonds zu erfüllen bereit ist.
Diese Grenzen sind für die Ethereum-Einführung wichtig. Die Aufzeichnung einer Fondsbeteiligung auf einer Blockchain schafft für sich genommen keinen offenen Markt für die Anteile. In seiner Ankündigung erklärte Securitize, dass ARKVX-Anteile nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind und dass kein Sekundärmarkt erwartet wird. Der Zugang über Securitize bleibt weiterhin von der Anlegerberechtigung und anderen Beschränkungen abhängig.
Cathie Wood, Gründerin, CEO und Chief Investment Officer von ARK, sagte, die Tokenisierung setze die Sicht des Unternehmens auf sich verändernde Kapitalmärkte in die Praxis um. Sie sagte, die Forschung von ARK deute auf mögliche Veränderungen dabei hin, wie Anleger Zugang zu privaten und öffentlichen Märkten erhalten, und präsentiere den Onchain-Fonds als einen Weg, diese Sicht zu verfolgen.
SEC-Anordnung erlaubt ARK, eine tokenisierte Anteilsklasse anzubieten
Die U.S. Securities and Exchange Commission genehmigte am 21. September eine geänderte Anordnung für den ARK Venture Fund. Sie erlaubt dem Fonds, eine tokenisierte Anteilsklasse anzubieten, die an einem oder mehreren alternativen Handelssystemen gehandelt oder über andere zulässige Kanäle quotiert werden kann. Die Anordnung erlaubt auch eine separate Klasse, die an einer nationalen Wertpapierbörse notiert werden könnte. Jede Klasse unterliegt weiterhin den Bedingungen in ARKs Antrag.
Anfang September berichtete crypto.news über ARKs Antrag, der vorschlug, Blockchain-Technologie zu nutzen, um das Eigentum an der neuen Klasse aufzuzeichnen. Der Antrag strebte eine Änderung der Erleichterung an, die die SEC im November 2025 gewährt hatte. Zu diesem Zeitpunkt hatte ARK weder die Blockchain noch den Anbieter genannt, den es verwenden würde; die neue Ankündigung nennt Ethereum und Securitize.
Die SEC sagte, niemand habe eine Anhörung beantragt, nachdem sie die Bekanntmachung von ARKs Antrag veröffentlicht hatte. Ihre Anordnung vom 21. September trat sofort in Kraft, obwohl die Erlaubnis der Regulierungsbehörde, die Klassen anzubieten, nicht belegt, dass die Anteile bereits an einem alternativen Handelssystem gehandelt werden. Die Ankündigung von Securitize beschreibt die Verfügbarkeit des tokenisierten Fonds für berechtigte Anleger über seine Plattform.
ARKs SEC-Antrag legt dar, wie Käufe vom Fonds funktionieren würden. Ein Anleger, der direkt von ARK kauft, würde den Nettoinventarwert der jeweiligen Anteilsklasse plus etwaige Verkaufs- oder Vertriebsgebühren zahlen. Sobald die Mittel des Anlegers verrechnet sind und der Fonds den Kauf annimmt, wird der Anleger Aktionär, auch für Steuerzwecke. Der Antrag besagt außerdem, dass Kosten, die für eine tokenisierte Klasse spezifisch sind, Übertragungsstellengebühren und Blockchain-Transaktionsgebühren umfassen könnten.
Unabhängig davon hat die SEC fünf Jahre bedingte Erleichterung für qualifizierte Handelsplätze gewährt, um tokenisierte Versionen bestimmter an US-Börsen notierter Aktien zu handeln. Diese Anordnung betrifft tokenisierte Anteile einzelner Unternehmen an bestimmten Handelsplätzen. ARKs Venture-Fonds erhielt seine geänderte Anordnung durch einen Antrag nach dem Investment Company Act, der die Anteilsklassen des Fonds abdeckt.
Securitize baut auf seiner bestehenden ARK-Beziehung auf
ARKs Wahl von Securitize folgt auf eine im Oktober 2025 angekündigte strategische Investition. Die Unternehmen erklärten damals, dass sie an regulierten tokenisierten Anlageprodukten und den Systemen, die für deren Emission verwendet werden, arbeiten würden. Der ARK Venture Fund hielt laut ARKs Einreichung, die im früheren crypto.news-Bericht geprüft wurde, auch Securitize-Aktien und eine wandelbare Anleihe in Höhe von 10 Millionen US-Dollar.
Securitize hat seitdem ein Börsenlisting angestrebt. Ein Bericht vom Oktober 2025 beschrieb seine Vereinbarung zur Fusion mit einer von Cantor Fitzgerald unterstützten Zweckgesellschaft, zusammen mit einer geplanten privaten Investition von 225 Millionen US-Dollar. Der Bericht nannte ARK Invest unter den bestehenden Unterstützern des Unternehmens. Die Ankündigung von Securitize vom 24. September identifiziert das Unternehmen mit dem Ticker SECZ der New York Stock Exchange.
Für ARKVX behält die unmittelbare Vereinbarung ARK für die Investitionen des Fonds verantwortlich, während Securitize die Tokenisierungssysteme liefert. Securitize-CEO Carlos Domingo beschrieb den Start als das Bringen eines etablierten ARK-Anlageprodukts auf Onchain-Infrastruktur. Die Unternehmen erklärten, dass Ethereum den tokenisierten Fonds bei der Einführung unterstützen würde.
