簡述
- CFTC 於 9 月 28 日向白宮的 OIRA 提交了兩項規則，將圍繞事件合約重新界定「交換」的定義：一項擬議規則將它們納入交換範疇，以及一項臨時最終規則排除「賭場式賭博產品」。
- 「交換」這一標籤是管轄權之爭的核心——如果合約屬於交換，它們就歸 CFTC 管轄，而不受州賭博監管機構管轄——目前上訴法院的裁決相互矛盾，已提交至最高法院。
- 這延續了《清晰法案》之後 CFTC 自行制定規則的模式，與此同時，誠信問題日益增多。
商品期貨交易委員會正採取行動，鎖定其對預測市場的權威，向白宮提交了兩項規則，將圍繞事件合約重新界定「交換」的法律定義，這些事件合約是在 Kalshi 和 Polymarket 等平台上交易的「是或否」賭注。
該監管機構於 9 月 28 日將這兩項提案提交給資訊與監管事務辦公室，這是白宮在聯邦規則發布前進行審查的部門。
第一項，一項被標識為 RIN 3038-AF82 的擬議規則，將進一步定義「交換」一詞，明確納入事件合約，並將進入公眾評論階段。第二項，一項臨時最終規則（RIN 3038-AF81），將把「賭場式賭博產品」排除在交換定義之外，並可能在批准後生效。CFTC 將兩者均歸類為不具經濟重要性，其全文尚未公開。
「交換」這一標籤是一場激烈管轄權之爭的關鍵。如果事件合約屬於交換，它們就歸屬於 CFTC 的權限之下，主席 Michael Selig 主張該權限是專屬的，使這些平台不受州賭博監管機構的管轄。
多個州已起訴預測市場營運商，指控其非法賭博，而 CFTC 已提出反訴以阻止該監管。此次規則制定是在一系列相互矛盾的上訴法院判決之後進行的，這些判決涉及這些合約是否符合資格，這一分歧如今正引起最高法院的關注。
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此舉延續了 CFTC 推進自身規則、而非等待國會的更廣泛模式，這是 後《清晰法案》時代轉向由監管機構制定加密政策的一部分。該機構近期向白宮提交了另一項加密市場規則制定，而其工作人員警告，與公開聲明掛鉤的「提及」合約會招致操縱。
與此同時，監管機構的審查持續升溫，甚至連聯邦層級也不例外。美國商品期貨交易委員會（CFTC）正在調查前眾議員亞當·金辛格（Adam Kinzinger），事由是他在 Kalshi 上針對自己是否獲得赦免所進行的押注。該委員會本週稍早也發布了一份諮詢意見，警告提防「提及市場（mention markets）」，並建議結算依據為某位具名人士是否說出特定詞語的預測市場合約，應被推定為容易受到操縱。
而在州層級，紐約上週起訴了 Polymarket，目的是在其管轄範圍內禁止該平台，此舉與先前針對 Kalshi 的行動如出一轍。
就目前而言，CFTC 的申報文件所表明的是意圖，而非最終規則。但透過試圖自行撰寫交換（swap）的定義，CFTC 正試圖以監管方式，解決法院與各州一直以來逐案爭訟不休的問題。
