以固定利率抵押比特幣借款：Coinbase 擴大 Morpho 貸款服務

Coinbase 為借款人提供了一種無需出售比特幣即可獲取現金的新方式，推出了由去中心化借貸協議 Morpho 提供支援的固定利率貸款。

這款於週二宣布的產品，讓 Coinbase 使用者可以比特幣作為抵押借入 USDC 穩定幣，且利率和還款日期從一開始就鎖定。

這標誌著與主導鏈上借貸的浮動利率模式分道揚鑣，在該模式下，借貸成本隨市場狀況波動，且可能不可預測地攀升。如今，用戶可以在貸款成本和期限兩方面都選擇確定性。

此次推出是 Morpho Midnight 首個企業級規模的部署，這是該協議的一個較新版本，旨在支援固定利率和明確的到期期限，貸款定價與執行皆原生地在加密貨幣網路上進行。Coinbase 透過其應用程式掌控使用者體驗，而 Morpho 提供底層的信貸基礎設施，Coinbase 的 Base 網路則負責結算。

固定利率選項與 Coinbase 現有的浮動利率貸款並存，後者同樣由 Morpho 提供技術支援。Coinbase 最初於 2025 年初在 Base 上推出比特幣抵押借款，並依賴 Morpho 作為其技術供應商。

比特幣BTC · 美元

$84,163+11%

9月16日9月18日9月20日9月22日9月23日

$87.2k$83.3k$79.5k$75.7k

24小時高高$87,251

24小時低低$83,654

成交量成交量$2.0B

市場預測賠率由 Myriad

本週高於 $84,000高於 $84k54% 機率本月高於 $84,000高於 $84k54% 機率

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根據 Morpho 的數據，該業務已大幅成長，目前活躍貸款超過 14 億美元，由約 30 億美元的抵押品作為擔保。

Coinbase 自推出以來已逐步擴大該項服務，曾一度在美國借款人的服務成本上低於競爭對手，之後又將其接受的抵押品範圍擴大至比特幣以外，包括 XRP 和 Dogecoin 等資產。

然而，這波借貸業務的推進並非一帆風順。今年二月比特幣和以太幣價格的急劇下跌，導致 Coinbase 貸款帳簿出現創紀錄的清算，凸顯了以波動性抵押品借款所伴隨的風險。

固定利率和既定還款日期是傳統信貸市場的基礎，而將它們引入 Coinbase 這種規模的平台，對鏈上借貸而言是顯著的一步，因為迄今為止鏈上借貸主要採用浮動利率運作。

Morpho 將此次建置的速度視為證據，表明金融科技公司可以在開放基礎設施之上疊加複雜的信貸產品，而無需重建底層技術堆疊。

雖然整合最初從比特幣開始，但 Morpho 表示該協議的設計最終將支援代幣化股票及其他現實世界資產。