Circle 已从 Binance 获得 1 亿美元投资，并签署了一项为期五年的商业协议，旨在扩大 USDC 的分销，这为这家稳定币发行商在与 Tether 竞争时提供了另一条渠道。
摘要
- Binance 向 Circle 投资 1 亿美元，并签署了一项专注于扩大 USDC 的五年协议。
- Circle 将向 Binance 支付月度激励，金额与通过钱包基础设施持有的合格 USDC 余额挂钩。
- Binance 通过一项已完成的私募配售交易，以每股 80.84 美元的价格购买了 124 万股 Circle 股票。
- 9 月份，USDC 市值达到约 750 亿美元，而 USDT 仍保持在 1830 亿美元以上。
- 在 2024 年合作之后，随着交易量大幅上升，Binance 将 USDC 现货市场扩展至 329 个。
Circle 于 9 月 22 日表示，Binance 已购买其 1 亿美元的 A 类普通股，并将双方的 USDC 合作伙伴关系续签五年，重点是在新兴市场进行分销。
该协议建立在双方于 2024 年底开始的关系之上。接受 CoinDesk 采访的分析师表示，Binance 可以帮助 Circle 将 USDC 展示给更多用户，尤其是在美元稳定币在加密交易和支付中发挥重要作用的地区。
CoinDesk 援引的 Kaiko 数据显示，Binance 上以 USDC 报价的现货市场数量从最初合作开始时的 140 个上升至 329 个。该交易所的月度 USDC 交易量从交易前的约 200 亿至 400 亿美元，增长到近几个月的超过 800 亿美元。
Circle 与 Binance 加深财务关系
这项新安排比分销 USDC 更进一步，因为 Binance 现在持有 Circle 股票。Circle 的 SEC 文件显示，Binance 以每股 80.84 美元的价格购买了 1,237,011 股 A 类股票。此次私募配售为 Circle 带来了 1 亿美元，并于 9 月 17 日完成。
该购买价格较交易完成前 Circle 的市场价格存在折价。Binance 保留这些股票所附带的投票权，但同意在最长两年内限制出售、转让、质押或对冲这些股票，但特定例外情况除外。
根据商业协议，Circle 将向 Binance 支付月度激励，金额按通过 Circle 的模块化智能合约钱包基础设施服务持有的合格 USDC 的百分比计算。Binance 同意在其平台上开展推广 USDC 的活动。
在特定条件发生时，任何一方都可以在五年期届满前终止协议。该安排取代了 2024 年 11 月和 2025 年 8 月签署的协议。
正如 crypto.news 对 Binance 投资的报道，此次股票购买和续签的商业安排将 Binance 的财务利益与 USDC 分销更紧密地联系在一起。
Clear Street 分析师 Owen Lau 告诉 CoinDesk，这种结构进一步使 Binance 和 Circle 保持一致，并将其与 Circle 现有的与 Coinbase 的关系进行了比较。
Binance 已成为主要的 USDC 交易场所
交易数据表明，在新协议签署之前，Binance 就已经成为 USDC 活动的更大来源。
根据 CoinDesk 援引的 Kaiko 数据，2026 年 Binance 每天处理约 50 亿至 100 亿美元的 USDC 现货交易。Kaiko 研究主管 Anastasia Melachrinos 表示，这大约是许多竞争交易场所记录活动量的 10 到 20 倍。
自两家公司开始合作以来，币安上的 USDC 交易对大幅增加。该平台在 2021 年有 39 个 USDC 现货市场，到 2024 年底增至 140 个，而在合作下达到了 329 个。
这一扩张并不意味着每个 USDC 交易对都会永久上市。当流动性或交易量不再满足其要求时，币安会定期下架个别市场。Crypto.news 在 9 月早些时候报道，在一次此类审查后，BREV/USDC、COOKIE/USDC、LA/USDC 和 QNT/USDC 被安排下架。
Circle 同时也在与其他交易所合作。其与 OKX 扩大的合作伙伴关系涵盖现货、保证金和期货市场中的 USDC 交易。
Circle 本月早些时候扩大了与 OKX 的合作伙伴关系。随着 Circle 寻求在单一交易所之外的分布，符合条件的交易者获得了更多进入以 USDC 计价市场的机会。
USDC 市值仍远远落后于 Tether
币安协议达成之际，USDC 仍是仅次于 Tether 的 USDT 的第二大美元稳定币。
CoinGecko 记录显示，9 月 23 日 USDC 的市值约为 753 亿美元，高于 9 月 17 日的 736 亿美元。
Tether 的规模仍然大得多。CoinGecko 数据显示，9 月 26 日 USDT 的市值约为 1838 亿美元，日交易量接近 690 亿美元。其市值在 9 月的大部分时间里一直保持在约 1830 亿美元附近。
Gravity Team 首席执行官 Martins Benkitis 告诉 CoinDesk，币安为 Circle 提供了增加 USDC 使用量的激励和分发渠道。他警告说，USDT 现有的交易对、本地流动性和既有的用户行为使得市场份额的快速变化变得困难。
这种差异不仅限于代币供应量。USDT 在国际加密市场中拥有长期建立的流动性，并且仍然被大量用作交易的报价资产。接受 CoinDesk 采访的分析师表示，Circle 与币安的合作可能会增加竞争压力，但不会立即取代这些网络。
与此同时，Circle 通过其自身基础设施扩大了 USDC 的存在。9 月 16 日，该公司推出了 Arc 的主网，这是一个使用 USDC 支付交易费用的区块链。
Arc 的推出，该网络启动时拥有包括贝莱德、Visa、万事达卡、DTCC 和渣打银行在内的机构验证者。
Circle 正在交易所之外构建支付轨道
Circle 对稳定币使用量的竞争如今已延伸到支付基础设施和跨境结算领域。
9 月 8 日，Circle 宣布达成收购 Tazapay 的协议，Tazapay 是一家总部位于新加坡的跨境支付公司。Circle 表示，该交易将增加与 60 多家银行和金融科技公司的关系，以及覆盖 100 多个市场的支付能力。
该收购预计将在获得监管批准（包括新加坡金融管理局的同意）后于 2027 年完成。一份 SEC 文件显示，该交易的结构为股份购买，并且仍需满足交割条件。
Tazapay 交易以 4 亿美元的全股票方式估值。根据交易前后发布的信息，Tazapay 处理的年化支付量超过 250 亿美元，而稳定币约占其交易活动的 60%。
Circle Payments Network 构成了该公司支付战略的另一部分。该网络连接金融机构和支付提供商，使用受监管的稳定币进行跨境结算。
币安通过国际市场中的交易账户和用户为 Circle 提供了一条不同的分发渠道。币安联合首席执行官 Richard Teng 表示，该公司 1 亿美元的投资和五年承诺代表了他所称的对 Circle 和 USDC 的“长期信念”。
Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 将币安描述为美元稳定币使用的最大平台之一，并表示续签的合作伙伴关系将通过其全球用户群扩大 USDC 的可用性。
