机构做市商Wintermute的分析师表示，如果比特币未能守住近期的突破，本地山寨币的上涨行情可能会停滞。
尽管山寨币指数在第39周上涨了5.0%，超过了比特币4.1%的涨幅，但分析师表示，散户投资者的乐观情绪为时过早。XRP和其他山寨币的前景现在取决于比特币能否守住新获得的阵地。
本周的主要触发因素是比特币自去年11月以来首次周线收于50周移动均线上方。这一突破现在面临82,500美元的考验，这是此前长期交易区间的上边界。该水平可能决定更广泛加密市场的近期方向。
Wintermute告诫不要过早下结论。它仍有待观察82,500美元能否守住，该公司不会对看到该水平在短时间内多次被重新测试感到意外。
“82,500美元是本周值得关注的水平，因为它数周来一直限制着区间，若守住该水平，将使自11月以来首次收于50周均线上方的周线收盘成为基础而非影线，”分析师写道。
“我们预计它会在短时间内被测试不止一次，而若收盘回落至该水平下方，则突破将受到质疑，”他们补充道。
在衍生品市场，大型参与者已经在用瞄准年底126,000美元的较长期看涨期权取代短期对冲。他们认为这些头寸是对比特币进一步上涨的廉价押注。
为何XRP和以太坊的上涨现在取决于美国就业数据
Wintermute的OTC交易台正看到一种失衡：散户投资者在突破确认之前卖出比特币，并将利润转入替代代币，包括XRP和以太坊。与此同时，市场广度——即一同上涨的代币占比——已经变得过度拉伸。从历史上看，在80%的类似情况下，当比特币未能确认其涨幅时，山寨币会横盘很长一段时间或出现回调。
报告警告称，没有BTC支持的山寨币领涨对买家来说是有风险的：“……由山寨币领涨而BTC未确认的反弹，在历史上往往会以持平或下跌告终。”
分析师预计注意力将回到最大的加密货币上：“虽然山寨币正选择性地取得正收益，但我们预计焦点将转回主流币，因为BTC必须走高才能重置这一山寨币周期，并将新财富循环注入其中。”
在比特币完成突破并重启该周期之前，山寨币投资者可能只会看到板块之间的短暂轮动，例如近期从现实世界资产（RWA）转向人工智能（AI）代币。
尽管10年期美国国债收益率攀升至5%以上，为2007年以来最高水平，且美联储加息25个基点，加密市场仍保持韧性。在传统资产中，只有纳斯达克坚挺，上涨3.3%，而黄金下跌1.9%，长期债券下跌2.4%。
主要风险已转向大宗商品，因霍尔木兹海峡通行量减半后，布伦特原油达到每桶103美元。如果布伦特原油保持在100美元以上，美联储可能在10月再次加息。比特币迄今在ETF的支持下承受住了压力：现货基金周一录得2026年最大流入量9.99亿美元，尽管到周五该数字已降至1.5亿美元。
未来几天有两个因素将决定市场方向：比特币能否守住82,500美元，以及周五的美国非农就业报告。
