Комісія з цінних паперів і бірж США зробила один із своїх найбільших кроків на шляху до виведення акцій Волл-стріт на публічні блокчейни.
Вона представила тимчасову регуляторну рамку, яка дозволить певним токенізованим американським акціям торгуватися з використанням інфраструктури, запозиченої безпосередньо з децентралізованих фінансів.
Колишній генеральний директор Strategy Майкл Сейлор описав це як «великий прорив».
Чому це важливо
Самі токенізовані акції не є цілком новими. Платформи за межами Сполучених Штатів уже експериментували з блокчейн-представленнями публічно торгованих компаній.
SEC відкриває шлях для фактичної торгівлі на вторинному ринку з використанням механізмів, тісно пов'язаних із криптовалютами та децентралізованими фінансами.
TSV може забезпечувати пули ліквідності автоматичного маркет-мейкера, у яких схвалені учасники купують і продають токенізовані акції. AMM покладаються на смарт-контракти та пули активів, а не на традиційну модель книги замовлень, яку використовують великі фондові біржі.
Ще більш примітно, що SEC вимагає, щоб смарт-контракти, які стоять за цими майданчиками, були публічними та піддавалися аудиту, а також працювали на публічному, бездозвільному розподіленому реєстрі.
SEC дозволяє частинам публічної блокчейн-інфраструктури, розробленої криптовалютною індустрією, стати частиною експериментальної ринкової структури для акцій, що котируються в США.
Комісар SEC Гестер Пірс і Аткінс раніше вже висували саме таку можливість. Аткінс раніше цього року заявив, що учасники ринку повинні мати можливість експериментувати з торгівлею токенізованими цінними паперами через автоматичних маркет-мейкерів і децентралізовані застосунки, що працюють на публічних, бездозвільних блокчейнах.
Згідно з рамкою SEC, токенізація має змінити технологічну форму, у якій цінний папір утримується та торгується, а не позбавити його економічних і юридичних прав, притаманних базовому цінному паперу.
Волл-стріт зустрічає DeFi
Поводження з постачальниками ліквідності є ще однією потенційно значущою зміною.
SEC також надає тимчасове умовне полегшення від визначення «дилера» згідно із Законом про біржі для певних учасників, які постачають свої власні токенізовані акції до пулів ліквідності AMM.
Практично кажучи, SEC експериментує з тим, чи може механізм, широко використовуваний для торгівлі криптовалютами, також слугувати частиною інфраструктури для торгівлі регульованими цінними паперами.
Існують значні обмеження. Це оголошення не означає, що кожна американська акція раптом може вільно торгуватися через DeFi.
Кількість токенізованих акцій, доступних через TSV, та їхній обсяг торгів будуть обмеженими.
SEC фактично створює п'ятирічну лабораторію, у якій крипто-орієнтовані фірми та усталені фінансові компанії можуть перевірити, чи здатна публічна блокчейн-інфраструктура обробляти частини американського ринку акцій під регуляторним наглядом.
