Комиссия по ценным бумагам и биржам США предприняла один из своих самых значительных шагов на пути к выводу акций Уолл-стрит на публичные блокчейны.
Она представила временную нормативную базу, которая позволит некоторым токенизированным американским акциям торговаться с использованием инфраструктуры, напрямую заимствованной из децентрализованных финансов.
Бывший генеральный директор Strategy Майкл Сэйлор описал это как «крупный прорыв».
Почему это так важно
Сами токенизированные акции не являются чем-то совершенно новым. Платформы за пределами Соединенных Штатов уже экспериментировали с блокчейн-представлениями публично торгуемых компаний.
SEC открывает путь для фактической торговли на вторичном рынке с использованием механизмов, тесно связанных с криптовалютами и децентрализованными финансами.
TSV может предоставлять пулы ликвидности автоматического маркет-мейкера, в которых одобренные участники покупают и продают токенизированные акции. AMM полагаются на смарт-контракты и пулы активов, а не на традиционную модель книги заявок, используемую крупными фондовыми биржами.
Что еще более примечательно, SEC требует, чтобы смарт-контракты, лежащие в основе этих площадок, были публичными и поддающимися аудиту, а также работали на публичном распределенном реестре без разрешений.
SEC позволяет элементам инфраструктуры публичного блокчейна, разработанным криптовалютной индустрией, стать частью экспериментальной рыночной структуры для акций, котирующихся в США.
Комиссар SEC Хестер Пирс и Аткинс ранее уже выдвигали именно такую возможность. Аткинс в начале этого года заявил, что участники рынка должны иметь возможность экспериментировать с торговлей токенизированными ценными бумагами через автоматических маркет-мейкеров и децентрализованные приложения, работающие на публичных блокчейнах без разрешений.
В рамках нормативной базы SEC токенизация должна изменить технологическую форму, в которой ценная бумага хранится и торгуется, а не лишить экономических и юридических прав, привязанных к базовой ценной бумаге.
Уолл-стрит встречает DeFi
Обращение с поставщиками ликвидности — еще одно потенциально значительное изменение.
SEC также предоставляет временное условное освобождение от определения «дилера» в Законе о биржах для определенных участников, которые поставляют свои собственные токенизированные акции в пулы ликвидности AMM.
На практике SEC экспериментирует с тем, может ли механизм, широко используемый для торговли криптовалютами, также служить частью инфраструктуры для торговли регулируемыми ценными бумагами.
Существуют серьезные ограничения. Это объявление не означает, что любые американские акции внезапно смогут свободно торговаться через DeFi.
Количество токенизированных акций, доступных через TSV, и их торговый объем будут ограничены.
SEC фактически создает пятилетнюю лабораторию, в которой крипто-ориентированные фирмы и устоявшиеся финансовые компании смогут проверить, способна ли инфраструктура публичного блокчейна обрабатывать части американского фондового рынка под нормативным надзором.
