A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou um marco regulatório de cinco anos para a "Isenção de Inovação". A decisão legaliza, pela primeira vez, a negociação de ações tokenizadas baseadas em blockchain nos Estados Unidos.
O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, comentou a decisão do regulador no X com uma frase sucinta: "A tokenização está chegando à América."
Segundo ele, os investidores norte-americanos finalmente terão acesso aos benefícios da infraestrutura on-chain: negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, liquidação instantânea e propriedade fracionada de ações por padrão. A Robinhood já confirmou seu apoio à iniciativa.
A aprovação da SEC veio em resposta ao prolongado impasse no Congresso, que não conseguiu aprovar a Lei CLARITY relevante. Em vez de esperar por um marco legislativo abrangente, a comissão criou um "sandbox" controlado e temporário para testar as tecnologias.
De acordo com as novas regras, plataformas qualificadas (Tokenized Securities Venues) têm permissão para mover ações tradicionais do NMS para um ambiente on-chain. A negociação será conduzida por meio de formadores de mercado automatizados (AMMs) e pools de liquidez.
CEO da Robinhood entrou em conflito com empresas por causa de ações "piratas". A SEC fez as pazes, mas deixou uma brecha
A reforma da SEC também põe fim à disputa pública de grande repercussão que Vlad Tenev teve com empresas tradicionais durante a primeira metade de setembro.
Anteriormente, o CEO da AMC, Adam Aron, criticou a ideia de tokenizar ações em plataformas de terceiros sem o consentimento dos emissores durante uma aparição na CNBC. Tenev rebateu que, se uma empresa já é negociada publicamente, sua administração não deveria ter poder de veto sobre a criação de novos produtos tecnológicos construídos em torno de suas ações.
Por fim, o regulador encontrou um compromisso legal. As corretoras podem tokenizar quaisquer ações livremente negociáveis, mas são obrigadas a notificar oficialmente o emissor. A empresa terá exatamente 30 dias para exercer seu direito de veto (opt-out). Se a administração de uma hipotética AMC ou Apple se opuser formalmente, a negociação das versões digitais de suas ações naquela plataforma específica será proibida.
Para a Robinhood, essa decisão representa uma importante vitória tática. Em 5 de setembro, Tenev disse que um "superciclo global de tokenização" era inevitável, descrevendo a tecnologia de registro distribuído como a única maneira de libertar os investidores de intermediários e das rígidas restrições de tempo das bolsas tradicionais.
