A Binance expandiu sua plataforma de derivativos para o mercado de câmbio de US$ 9,6 trilhões por dia com um contrato perpétuo de dólar americano-real brasileiro disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana, oferecendo alavancagem de até 100x.
Resumo
- A Binance lançará seu contrato futuro perpétuo USDBRLUSDT em 21 de setembro.
- O produto liquidado em USDT permanecerá negociável durante fins de semana e feriados.
- A Binance usará feeds de preços externos durante o horário regular e dados do livro de ofertas quando os mercados de câmbio fecharem.
- Bybit e Kraken também introduziram contratos perpétuos vinculados a principais pares de moedas.
A Binance disse em um anúncio na sexta-feira que o contrato USDBRLUSDT começará a ser negociado na segunda-feira, dando aos usuários elegíveis exposição contínua aos movimentos entre o dólar americano e o real brasileiro sem exigir que possuam qualquer uma das moedas.
O contrato perpétuo será liquidado na stablecoin USDT da Tether e suportará alavancagem de até 100x. Diferentemente dos futuros com data de vencimento, os contratos perpétuos não têm expiração fixa, permitindo que um trader mantenha uma posição aberta enquanto atender aos requisitos de margem da plataforma e pagar ou receber taxas de financiamento aplicáveis.
O acesso dependerá das restrições regionais e dos requisitos de conta da Binance. A exchange disse que os usuários devem revisar suas regras locais antes de negociar, enquanto seus controles de risco padrão de futuros e condições de elegibilidade se aplicarão ao novo produto.
Perpétuos de câmbio da Binance serão negociados durante fechamentos de fim de semana
A negociação tradicional de câmbio institucional geralmente funciona 24 horas por dia, de segunda a sexta-feira, mas os provedores de liquidez e os principais mercados fecham nos fins de semana. A Binance projetou um sistema de precificação duplo para manter o contrato USDBRLUSDT operando durante essa lacuna.
Durante o horário padrão do mercado de câmbio, a Binance disse que o preço índice do contrato se baseará em um grupo ponderado de provedores de dados de mercado terceirizados. O índice tem como objetivo rastrear a taxa de câmbio subjacente USD/BRL enquanto esses mercados de referência externos estiverem abertos.
Assim que os mercados regulares de câmbio fecharem para um fim de semana ou feriado, a Binance mudará para um mecanismo derivado de seu próprio livro de ofertas. A exchange disse que uma média móvel ponderada exponencialmente calculará os preços durante esses períodos, dando mais peso às observações recentes enquanto suaviza movimentos de curta duração.
A precificação pelo livro de ofertas significa que o preço do contrato no fim de semana pode ser moldado pela atividade que ocorre exclusivamente na plataforma da Binance enquanto o mercado institucional de moedas subjacente está fechado. Quando a negociação regular de câmbio for retomada, o contrato voltará a referenciar dados externos sob o processo de precificação declarado pela exchange.
O chefe de derivativos da Binance, Shunyet Jan, disse que a estrutura estende a descoberta de preços além do horário de funcionamento seguido pelos mercados convencionais de moedas. Segundo Jan, o produto também dá aos traders uma maneira de proteger a exposição cambial ou assumir uma posição direcional a qualquer momento.
O real brasileiro pode reagir a decisões domésticas de taxas de juros, política fiscal, preços de commodities e mudanças na demanda por ativos de mercados emergentes. O contrato da Binance dá aos traders de criptomoedas elegíveis um instrumento baseado em USDT para negociar tais movimentos, embora a alavancagem aumente tanto os ganhos quanto as perdas potenciais.
Com alavancagem de 100x, um trader pode controlar uma posição no valor de 100 vezes a garantia comprometida com ela. As divulgações de risco de futuros da Binance alertam que mudanças adversas de preço podem acionar liquidação quando a garantia que sustenta uma posição cai abaixo da margem de manutenção exigida.
Exchanges de criptomoedas estão adicionando derivativos de mercados tradicionais
O lançamento de câmbio da Binance segue sua expansão anterior para futuros perpétuos vinculados a ações e outros ativos convencionais. Em maio, a exchange adicionou perpétuos de TradFi vinculados à Oracle, Disney, Uber, Cisco e Home Depot, juntamente com Litecoin.
Os contratos de maio também foram liquidados em USDT, mas ofereciam alavancagem de até 10x, em comparação com o teto de 100x anunciado para USD/BRL. Segundo a exchange na época, os produtos vinculados a ações foram projetados para colocar exposição a mercados tradicionais e digitais dentro da mesma interface de futuros.
A Binance Wallet introduziu separadamente perpetuais onchain em abril. Impulsionado pela plataforma de derivativos Aster, o recurso da carteira abrangia pares de criptomoedas, principais ações, fundos negociados em bolsa e commodities por meio de uma interface sem chaves na BNB Smart Chain.
A concorrência em derivativos de câmbio também cresceu entre outras exchanges centralizadas. A Bybit introduziu contratos perpétuos 24 horas por dia, 7 dias por semana, que acompanham EUR/USD, GBP/USD e USD/JPY menos de duas semanas antes do anúncio da Binance. Os contratos da Bybit são liquidados em USDT e oferecem alavancagem máxima de 100x.
A Kraken entrou no segmento mais cedo, lançando perpétuos de câmbio em abril de 2025 para o euro, a libra esterlina, o dólar australiano, o iene japonês e o franco suíço. A exchange limitou a alavancagem a 50x e construiu os produtos sobre um negócio de moedas existente que oferecia negociação de câmbio à vista desde 2020.
A Kraken relatou US$ 5,7 bilhões em volume de câmbio à vista durante a primeira parte de 2025. Sua expansão em derivativos permitiu aos clientes negociar movimentos de preços de moedas sem receber a entrega das moedas referenciadas por cada contrato.
Uma expansão de produto semelhante chegou a aplicativos de negociação autocustodiais. Como o crypto.news relatou recentemente, a Coinbase Wallet lançou o Pulse Mode para negociação perpétua móvel simplificada por meio da Hyperliquid, abrangendo mercados elegíveis de criptomoedas, ações e commodities.
A Coinbase declarou que seu serviço perpétuo baseado em carteira é restrito a usuários não americanos em jurisdições selecionadas. A empresa não anunciou acesso nos EUA ao Pulse Mode nem apresentou um aviso de produto relacionado à Commodity Futures Trading Commission.
Usuários dos EUA enfrentam restrições separadas a derivativos
O anúncio global da Binance não afirma que o novo contrato de câmbio estará disponível para residentes nos EUA. A Binance.com não atende usuários dos EUA, enquanto a plataforma separada Binance.US não oferece a mesma linha global de futuros.
O acesso americano carrega peso regulatório adicional porque produtos de commodities e derivativos de varejo alavancados se enquadram nas regras da CFTC sob circunstâncias aplicáveis. A agência exige que certos intermediários e plataformas de derivativos que atendem clientes dos EUA se registrem e sigam regras que abrangem proteção ao cliente, relatórios e conduta de mercado.
Em novembro de 2023, a CFTC anunciou um acordo de US$ 2,85 bilhões com a Binance e o ex-CEO Changpeng Zhao por alegações de que a exchange havia operado ilegalmente uma plataforma de derivativos de ativos digitais e evadido a lei dos EUA. A ordem do tribunal federal exigiu que a Binance pagasse US$ 1,35 bilhão em desgorgamento e uma multa civil monetária de US$ 1,35 bilhão, enquanto Zhao concordou em pagar uma multa separada de US$ 150 milhões.
A CFTC disse na época que a Binance havia oferecido futuros, opções, swaps e transações de commodities de varejo alavancadas a clientes dos EUA sem o registro exigido. Sob o acordo, a Binance também concordou em fortalecer seus controles de conformidade e impedir que clientes dos EUA acessassem sua plataforma global.
Para usuários elegíveis fora de mercados restritos, o produto USD/BRL fornece exposição sintética em vez de propriedade de dólares ou reais. Ganhos e perdas do contrato serão calculados e liquidados em USDT sob os termos de futuros da Binance.
O câmbio continua sendo o maior mercado financeiro do mundo em volume de negócios. De acordo com a pesquisa trienal do Bank for International Settlements, a negociação global de câmbio de balcão teve média de US$ 9,6 trilhões por dia em abril de 2025, um aumento de 28% em relação aos US$ 7,5 trilhões em abril de 2022.
O BIS descobriu que os swaps de câmbio permaneceram o maior segmento, respondendo por US$ 4 trilhões em volume diário. As transações à vista tiveram média de US$ 3 trilhões, enquanto os forwards outright geraram US$ 1,8 trilhão por dia durante o período da pesquisa.
