O Banco da Rússia propôs limitar o risco total dos bancos com criptomoedas e instrumentos digitais estrangeiros a 1% de seu capital, ao estabelecer limites prudenciais para instituições financeiras que entram no recém-regulamentado mercado de criptomoedas do país.
Resumo
- O Banco da Rússia propôs limitar o risco total dos bancos com criptomoedas e instrumentos digitais estrangeiros a 1% de seu capital.
- As regras propostas abrangem participações diretas em criptomoedas, derivativos e outros instrumentos vinculados, ao mesmo tempo que permitem compensar certas posições de menor risco.
- A exposição a criptomoedas e certas posições de clientes teriam um fator de ponderação de risco de 1.250%, enquanto algumas posições excluídas de clientes receberiam um fator de ponderação de risco de 50%.
- Espera-se que os bancos comecem a reportar o volume de negócios coberto e os novos índices de risco N31 e N32 a partir de janeiro de 2027.
De acordo com o Banco da Rússia, o projeto de regulamento introduziria dois índices máximos de risco, N31 para instituições de crédito individuais e N32 para grupos bancários em base consolidada. Ambos seriam limitados a 1% dos fundos próprios da instituição ou do grupo.
As regras abrangeriam mais do que participações diretas em criptomoedas. Empréstimos, derivativos, obrigações, transações de recompra, garantias, linhas de crédito e outros instrumentos financeiros cujos pagamentos ou valor dependam de criptomoedas ou instrumentos digitais estrangeiros podem entrar no cálculo.
Os bancos teriam de permanecer dentro do teto de 1% em cada dia operacional, enquanto uma violação em qualquer desses dias contaria como incumprimento. O projeto confere ao banco central autoridade para tomar medidas contra uma instituição se ocorrerem violações em seis ou mais dias operacionais dentro de quaisquer 30 dias operacionais consecutivos.
Regras de criptomoedas do Banco da Rússia separam ativos por risco
O quadro proposto divide as transações relacionadas com criptomoedas em dois grupos, com base parcialmente em sanções e riscos de liquidez física, determinando como os bancos podem contabilizar posições longas e curtas.
O Grupo 1 inclui certos derivativos negociados em bolsa com liquidação em dinheiro, derivativos de balcão qualificados e instrumentos envolvendo contrapartes que atendam a padrões de crédito especificados. Algumas transações com mineradores de criptomoedas podem qualificar-se sob condições ligadas ao seu rendimento proveniente de vendas de ativos digitais.
Derivativos entregáveis e alguns empréstimos, linhas de crédito, garantias, transações de recompra e obrigações podem enquadrar-se no grupo de menor risco quando a liquidação estiver disponível em rublos ou em moedas de países que a Rússia não classifica como hostis.
Para ativos qualificados com menores riscos de congelamento e liquidez física, os bancos seriam autorizados a compensar posições longas e curtas opostas ao calcular a exposição. O projeto aplica descontos quando os vencimentos diferem, começando em 5% e aumentando com a diferença entre as posições. Uma incompatibilidade de vencimento de 37 meses ou mais acarreta um coeficiente de 85%.
O Grupo 2 abrange investimentos diretos em criptomoedas e instrumentos digitais estrangeiros, empréstimos liquidados exclusivamente com tais ativos, certas transações de recompra e derivativos que não se qualificam para o Grupo 1. Outras transações relacionadas com criptomoedas não incluídas na primeira categoria também se enquadrariam no Grupo 2.
O banco central calcularia a exposição do Grupo 2 usando a maior entre a posição longa ou curta de um banco em cada ativo, impedindo que as instituições compensem totalmente os dois lados para fins do limite de risco.
Bancos enfrentam fator de ponderação de risco de criptomoedas de 1.250%
O tratamento de capital sob a proposta imporia um fator de ponderação de risco de 1.250% sobre a exposição agregada a criptomoedas de um banco e certas posições de clientes pelas quais a instituição assume responsabilidade.
O Banco da Rússia afirmou que os ativos de clientes pelos quais um depositário digital é responsável por perdas decorrentes de apreensão ou restrições ligadas ao risco de sanções seriam incluídos no cálculo de risco relevante. As posições de clientes pelas quais o banco não assume essa responsabilidade seriam excluídas dos limites N31 e N32 e, em vez disso, receberiam um fator de ponderação de risco de 50% para fins de adequação de capital.
Criptomoedas e instrumentos digitais estrangeiros não poderiam ser contados como garantia quando os bancos calculam provisões para possíveis perdas. Derivativos vinculados a criptomoedas ou instrumentos digitais estrangeiros teriam um fator de risco de 36% sob o quadro proposto.
O regulador planeja introduzir o reporte do volume de negócios nos instrumentos cobertos e os índices N31 e N32 a partir de janeiro de 2027, com formulários de reporte detalhados ainda em desenvolvimento. Espera-se que o regulamento seja oficialmente publicado no quarto trimestre de 2026 e entraria em vigor 10 dias após a publicação.
Rússia estabelece limites bancários após a abertura do mercado de criptomoedas regulamentado
A proposta prudencial chega semanas depois que o arcabouço regulamentado de criptomoedas da Rússia entrou em vigor em 1º de setembro, trazendo negociação, custódia e transações transfronteiriças de criptomoedas para um sistema formal supervisionado pelo Banco da Rússia.
Como o crypto.news relatou anteriormente, investidores não qualificados podem comprar criptomoedas líquidas elegíveis no valor de até 300.000 rublos por ano por meio de cada intermediário após passarem em um teste de adequação. Investidores qualificados podem negociar sem o mesmo teto de compra, embora os requisitos de teste ainda se apliquem.
O Banco da Rússia já havia começado a preparar requisitos operacionais para as instituições que deverão atender o mercado. Regras preliminares publicadas em julho estabeleceram requisitos para corretoras de criptomoedas e depositárias digitais, incluindo disposições de registro e capital para empresas que lidam com ativos digitais.
Os bancos russos, enquanto isso, têm preparado sua própria infraestrutura. O Sberbank estabeleceu a meta de 1º de dezembro para lançar infraestrutura de negociação de criptomoedas abrangendo negociação, custódia, liquidação e serviços de depositária digital para clientes elegíveis.
O Alfa Bank tem testado a negociação de criptomoedas por meio de seu aplicativo de corretagem Alfa Investments com um grupo limitado de investidores qualificados. O banco afirmou que uma implementação mais ampla depende da conclusão do arcabouço regulatório e tem planos de estabelecer sua própria depositária digital.
O escrutínio regulatório continuou junto com a implementação do mercado. Em 15 de setembro, o Banco da Rússia identificou criptomoedas e stablecoins como um risco para o mercado financeiro, citando preocupações de que ativos digitais possam ser usados como substitutos do rublo e reiterando a possibilidade de perdas totais de investimento. A avaliação de risco do regulador ocorreu enquanto a Rússia continuava implementando regras para operadores de criptomoedas licenciados e custódia de ativos digitais.
