Aave anunciou um mercado de ações na Base projetado para aceitar sete ações tokenizadas emitidas pela Coinbase como garantia para empréstimos em USDC, com um limite inicial de empréstimo de US$ 21 milhões.
Resumo
- Sete tokens vinculados a ações de tecnologia dos EUA estão incluídos no Equities Hub da Aave.
- Os tomadores podem penhorar as ações por USDC, enquanto os credores fornecem a liquidez em dólares do mercado.
- O AAVE era negociado perto de US$ 146,80, alta de 2,4% em 24 horas, segundo a CoinGecko.
- Os tokens de ações da Coinbase permanecem restritos a usuários elegíveis fora dos Estados Unidos.
De acordo com uma postagem no X de 25 de setembro, o Equities Hub abrange tokens vinculados à Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla. Os detentores elegíveis podem depositar os tokens e tomar empréstimos em USDC usando-os como garantia, sem vender sua exposição às ações. A proposta de implantação na Base publicada pela Aave lista os mesmos sete ativos, mas ainda estabelece votações de governança como etapas antes da implantação.
Aave V4 define limites separados para cada ação
Dentro do mercado proposto, as sete ações servem apenas como garantia. Os usuários não podem tomar empréstimos dos tokens de ações nem tomar emprestado um token de ação usando outro como garantia, de acordo com os materiais de governança da Aave. O USDC é o único ativo emprestável.
A Aave definiu um limite de US$ 32 milhões para o USDC fornecido ao mercado de empréstimos principal e um limite de US$ 21 milhões para o USDC emprestado. Seu provedor de risco, LlamaRisk, estabeleceu o limite combinado inicial de garantia de ações em cerca de US$ 29 milhões. Os limites descrevem o tamanho máximo que as posições podem atingir; eles não medem depósitos ou empréstimos já realizados.
Cada ação também tem seu próprio limite de empréstimo em relação ao seu valor de garantia. Os fatores publicados pela Aave variam de 65% para Meta e Tesla a 79% para Microsoft, com Apple em 78%, Alphabet em 76%, Amazon em 73% e Nvidia em 70%. O valor que um usuário pode tomar emprestado, portanto, depende de quais tokens ele deposita, mesmo quando várias ações estão na mesma posição.
O design V4 da Aave coloca as posições de ações em um Equities Hub dedicado com uma reserva compartilhada de USDC. Os fornecedores que colocam USDC nesse hub ficam expostos a empréstimos lastreados pelos sete tokens de ações, enquanto os riscos do mercado de ações permanecem separados dos outros mercados da Aave na Base. Uma rota separada apenas de fornecimento é destinada a cofres e agregadores de USDC.
Stani Kulechov, fundador e CEO da Aave Labs, descreveu o uso do empréstimo:
“Até agora, uma ação tokenizada era algo que você podia manter ou negociar. Hoje ela se torna algo pelo qual você pode tomar emprestado.”
Os materiais de governança da Aave descrevem a implantação na Base como uma proposta que exige uma votação offchain no Snapshot seguida de uma votação onchain.
Feeds da Chainlink precificam a garantia em torno do horário das ações dos EUA
A Chainlink fornece os feeds que a Aave planeja usar ao avaliar cada token de ação. A LlamaRisk afirma que os feeds iniciais publicam de domingo à noite até sexta-feira à noite, horário do Leste, e mantêm seu último valor publicado nos fins de semana e feriados de mercado.
Os empréstimos podem operar 24 horas por dia, mas as ações por trás dos tokens são negociadas durante as sessões do mercado dos EUA. De acordo com a LlamaRisk, informações divulgadas enquanto o mercado de ações está fechado podem aparecer no feed como uma única mudança de preço quando a publicação for retomada. O provedor de risco afirma que essa lacuna importa ao definir fatores de garantia e termos de liquidação, porque a posição de um tomador pode ter menos espaço para absorver um movimento acentuado na reabertura.
A Chainlink espera fornecer feeds contínuos para os tokens mais tarde, disse a LlamaRisk. O provedor de risco planeja revisar as configurações de mercado assim que esses feeds estiverem operando. Por enquanto, seu design publicado usa o cronograma existente e monitora os tokens de ações e os mercados externos.
Os produtos de ações da Coinbase chegaram à Base antes do anúncio da Aave. Em agosto, a exchange introduziu quatro tokens vinculados à Apple, Alphabet, Meta e Nvidia; adições em setembro elevaram sua linha para 10. Os sete selecionados para o mercado da Aave estão todos vinculados a empresas de tecnologia dos EUA negociadas publicamente. Como a crypto.news relatou no lançamento inicial, a Coinbase descreve os tokens como interesses benéficos respaldados por ações subjacentes, em vez de produtos que apenas acompanham os preços das ações.
Investidores dos EUA permanecem fora da oferta atual da Coinbase
A Coinbase emite os produtos por meio de uma entidade sediada em Abu Dhabi, enquanto a Alpaca Securities atua como corretora e custodiante das ações públicas subjacentes, de acordo com o prospecto do token revisado no relatório anterior. Os tokens são oferecidos a usuários elegíveis não americanos e não são registrados sob a Lei de Valores Mobiliários dos EUA. Sua conexão com a Apple, Nvidia e outras ações americanas não torna os produtos disponíveis para investidores dos EUA.
A distinção também se aplica ao novo uso de empréstimo. O chefe de crescimento da Base, Antonio García-Martínez, disse que clientes elegíveis fora dos Estados Unidos podem usar os tokens para emprestar USDC, enquanto fornecedores de USDC podem ganhar juros. O anúncio do Equities Hub não altera as restrições geográficas declaradas da Coinbase.
A Securities and Exchange Commission abriu separadamente uma rota condicional de cinco anos para certas ações tokenizadas dos EUA serem negociadas em locais permissionados qualificados. Na cobertura do alívio da SEC, analistas identificaram a Coinbase como uma empresa que poderia buscar usar a rota, observando que seus produtos offshore existentes precisariam atender às condições aplicáveis dos EUA. O anúncio da Aave diz respeito a empréstimos contra os tokens atuais da Coinbase na Base, não à autorização para que esses tokens sejam oferecidos a pessoas dos EUA.
A Aave também está buscando outro mercado de empréstimos de ativos tokenizados. Em 16 de setembro, ela delineou um hub de crédito na Avalanche onde instituições emprestariam o USA₮ da Tether contra ativos tokenizados. A proposta da Base, em vez disso, nomeia sete tokens de ações da Coinbase como garantia e USDC como o ativo do empréstimo.
Preço do AAVE se aproxima da resistência de $155
No gráfico diário, o AAVE subiu ligeiramente para $147,41 após atingir $150,14 durante a sessão. O token foi negociado acima de sua linha Supertrend em $117,29, enquanto a leitura do Aroon Up de 85,71% superou o Aroon Down em 35,71%, apontando para uma tendência de alta mais forte. O AAVE agora enfrenta resistência em $155,43; o suporte marcado mais próximo é $134,56.
O próximo nível marcado acima do preço é $155,43. Um fechamento diário acima dele colocaria o AAVE além do limite superior mostrado no gráfico. Se o preço recuar, os níveis marcados abaixo são $134,56 e $118,18, com a linha Supertrend próxima a este último.
