Transferir $200 com stablecoins pode custar cerca de 60 centavos, ou pode custar perto de $18. Essa é a diferença encontrada pelo Banco da Itália em dez experimentos internacionais de pagamento por diferentes rotas. Comprar stablecoins e convertê-las de volta em dinheiro responde pela maior parte do custo; transferir tokens na blockchain responde por apenas uma pequena parte.
Isso não é pouca coisa. Para pessoas que recebem seus salários em stablecoins, o custo pode ser bastante significativo. O dinheiro pode chegar primeiro a uma carteira de criptomoedas, enquanto o aluguel ainda precisa ser pago a partir de uma conta bancária.
Outra pesquisa do provedor de infraestrutura de stablecoins BVNK, que foi adquirido pela Mastercard, descobriu que cerca de 35% da renda de freelancers, trabalhadores de gig e vendedores de marketplace é recebida por meio de stablecoins.
Hoje, a utilidade das stablecoins já foi plenamente demonstrada em vários setores. Mas a questão mais difícil é: quando o dinheiro chega ao lugar onde é realmente útil, quanto sobra.
Onde as taxas de stablecoin se acumulam
Um pagamento pode envolver comprar stablecoins, transferir stablecoins e depois vendê-las por moeda local. Cada etapa pode incorrer em taxas. Mesmo que a taxa de transferência anunciada seja zero, os spreads cambiais ainda podem reduzir o valor final recebido.
A faixa de 0,30% a quase 9% no estudo italiano abrange todo o processo acima nas rotas da amostra. Isso não é uma taxa média global de saque.
Pesquisa publicada pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS) também examinou como os custos de câmbio e saque afetam a competitividade das stablecoins em relação a bancos e serviços fintech.
No TOKEN2049, Taylor Bossung, da RedotPay, apontou a fricção que ainda existe. A RedotPay oferece aos usuários cartões físicos e virtuais, permitindo que gastem stablecoins em mais de 130 milhões de comerciantes, por isso tem profunda percepção das dificuldades.
"Fazer on-ramp e off-ramp ainda é caro demais."
Ele deu o exemplo de alguém sacando fundos para uma despesa grande — como uma entrada. Conseguir recarregar um cartão com stablecoins para comprar mantimentos não significa necessariamente que saques maiores sejam acessíveis.
Tornando os pagamentos com stablecoin mais simples
Antes que os destinatários comparem custos, eles podem primeiro ter que lidar com endereços de carteira, redes blockchain e um token separado usado para pagar taxas de rede. Essas escolhas desconhecidas ficam entre as pessoas e sua renda.
Raagulan Pathy, CEO do aplicativo de pagamentos globais movido a stablecoins KAST, descreveu o objetivo:
"Embora a experiência do usuário pareça Web2, faça a movimentação de dinheiro ser tão simples quanto as stablecoins permitem."
Isso significa ações familiares, como enviar dinheiro para um número de telefone. Sua explicação se baseia em uma observação mais simples:
"As pessoas se importam com o dinheiro, não com a ferramenta subjacente."
Uma interface mais simples reduz a carga operacional sobre os clientes. Mas nos bastidores, alguém ainda precisa organizar a troca e a entrega.
Para empresas que adotam pagamentos com stablecoin, essa distinção importa se elas querem escalar e realmente resolver os problemas enfrentados por uma base crescente de consumidores. Um processo de folha de pagamento conveniente pode deixar o trabalho de "tornar os salários gastáveis" para os funcionários.
Quando as stablecoins são mais valiosas
Alguns destinatários querem manter dólares digitais, enquanto outros precisam converter imediatamente para a moeda local. Essas escolhas mudam o cálculo.
Pessoas que já possuem stablecoins precisam comparar custos de gasto e saque. Aqueles que partem de moeda comum também precisam calcular o custo de comprar stablecoins.
As alternativas também importam. O custo médio global de remessas do Banco Mundial no terceiro trimestre de 2025 foi de 6,36%, enquanto seu índice apenas para operadores de remessas digitais foi de 3,54%.
Esses referenciais históricos mostram por que comparar stablecoins apenas com transferências caras pode ser enganoso.
Uma comparação útil deve ser para o mesmo valor, o mesmo destino, a mesma moeda e o mesmo método de pagamento.
O que pode tornar o off-ramping mais barato?
Bossung acredita que a regulamentação é parte da resposta:
"Ela permite que os provedores de on-ramp e off-ramp negociem melhores condições, e um mercado competitivo então reduz o preço das funções essenciais", disse o chefe de assuntos corporativos da RedotPay.
Esta é uma proposta que precisa ser testada em relação ao que os clientes realmente recebem. Melhores condições comerciais só importam se se traduzirem em melhores taxas de câmbio, taxas de saque mais baixas ou um valor final recebido maior.
Para trabalhadores que pagam aluguel ou empresas que pagam fornecedores, o teste real é quanto chega, com que rapidez chega e se o destinatário pode usá-lo. A promessa de dinheiro mais rápido é significativa quando a economia percorre todo o processo.
