Ripple i CSD BR przeniosły brazylijskie rejestry funduszy inwestycyjnych na XRP Ledger w regulowanym środowisku produkcyjnym, zaczynając od udziałów w funduszach BTG Pactual.
Podsumowanie
- 22 biliony BRL znajduje się w infrastrukturze zarejestrowanych aktywów CSD BR, gdy rozpoczyna się lustrzane odzwierciedlanie rekordów na blockchainie.
- Udziały w funduszach inwestycyjnych BTG Pactual zostaną tokenizowane i odzwierciedlone na publicznym XRP Ledger.
- CSD BR pozostaje oficjalnym rejestrem własności, podczas gdy XRPL zapewnia dodatkową, niezależną warstwę audytową.
- Upoważnione instytucje mogą weryfikować odzwierciedlone rekordy, podczas gdy kontrole KYC i przeciwdziałania praniu pieniędzy pozostają w pełni egzekwowane.
- Przyszłe fazy mogą wprowadzić brazylijskie papiery dłużne z sektora nieruchomości i agrobiznesu bezpośrednio na infrastrukturę blockchain.
Ripple poinformowało 29 września, że CSD BR będzie używać publicznego XRP Ledger jako dodatkowej warstwy rejestru i audytu, podczas gdy jej własne systemy pozostaną oficjalnym źródłem własności, rejestracji, depozytu i rozliczeń. CSD BR ma obecnie ponad 22 biliony BRL w zarejestrowanych aktywach.
Projekt wykracza poza zamknięty proof of concept, ponieważ transakcje będą odbywać się w ramach istniejącej infrastruktury rynkowej CSD BR. Inwestorzy, emitenci i inni uczestnicy będą nadal korzystać z tych samych procesów podczas tej pierwszej fazy.
Udziały w funduszach inwestycyjnych BTG Pactual zdeponowane w CSD BR będą reprezentowane na XRPL przy użyciu standardu Multi-Purpose Token tej sieci. Blockchain kopiuje informacje o własności, aby upoważnieni uczestnicy mogli porównać je z oficjalnymi rejestrami CSD BR w czasie zbliżonym do rzeczywistego.
Jak XRP Ledger będzie śledzić brazylijskie udziały w funduszach?
CSD BR będzie nadal kontrolować same aktywa. Jej wewnętrzne systemy pozostają prawnie odpowiedzialne za rejestrowanie, kto jest właścicielem każdego papieru wartościowego oraz za obsługę depozytów i rozliczeń.
XRPL zapewnia drugi rejestr, który może być sprawdzany przez zatwierdzone instytucje. Ripple wyjaśniło, że struktura ta pozwala uczestnikom potwierdzić, czy rekordy blockchain są zgodne z informacjami przechowywanymi w regulowanej infrastrukturze CSD BR.
Projekt wykorzystuje technologię powierniczą Ripple wraz z natywnymi funkcjami XRP Ledger. Dostęp jest ograniczony do klientów korporacyjnych i bankowych w Brazylii, którzy ukończyli wymagane kontrole Know Your Customer i przeciwdziałania praniu pieniędzy.
CSD BR zachowuje kontrolę nad tym, kto może uczestniczyć i jak zarządzane są tokenizowane rekordy. System może zamrozić poszczególne aktywa lub odwrócić transakcję, gdy wymaga tego nakaz regulacyjny lub sądowy.
Daniel Polano Spreafico, szef ds. produktów i klientów w CSD BR, powiedział, że firma celowo rozpoczęła od odzwierciedlania rekordów, ponieważ istniejące procesy inwestorów i emitentów mogą pozostać niezmienione.
„Zdecydowaliśmy się rozpocząć od odzwierciedlania rekordów, ponieważ jest to najbezpieczniejszy i najbardziej odpowiedzialny sposób wprowadzenia nowej technologii do krytycznej infrastruktury rynkowej” — powiedział Spreafico.
Bank centralny Brazylii niezależnie wymienia system CSD BR wśród autoryzowanych infrastruktur rynku finansowego kraju, z uprawnieniami obejmującymi rozliczanie papierów wartościowych, scentralizowane usługi depozytowe i rejestrację aktywów.
Fundusze BTG Pactual są pierwszymi testowanymi aktywami
Udziały w funduszach BTG Pactual stanowią pierwsze aktywa na żywo dla nowej konfiguracji. Partnerstwo nie ujawniło poszczególnych funduszy, ich wartości ani liczby transakcji oczekiwanych w początkowej fazie.
Luis Furtado, partner BTG Pactual odpowiedzialny za infrastrukturę rynkową, powiedział, że udział w projekcie pozwala bankowi testować technologię blockchain w ramach regulowanej infrastruktury funduszy, zachowując jednocześnie istniejące oficjalne rejestry własności w nienaruszonym stanie.
„Odzwierciedlanie udziałów funduszy tworzy konkretny fundament pod przyszłe rozwiązania, zachowując obecne procesy i oficjalny rejestr aktywów” – powiedział Furtado.
Projekt nie przenosi zatem rejestru prawnego własności w całości na XRP Ledger. Rejestry CSD BR wciąż określają własność, podczas gdy XRPL działa jako dodatkowe miejsce do weryfikacji i audytu informacji.
To rozróżnienie ma znaczenie dla sposobu opisywania projektu. Ripple nie ogłosił, że brazylijskie aktywa o wartości 22 bilionów BRL są tokenizowane na XRP Ledger. Liczba 22 bilionów BRL odnosi się do całkowitych aktywów zarejestrowanych w istniejącej infrastrukturze CSD BR, podczas gdy początkowa faza blockchain rozpoczyna się od wybranych udziałów funduszy inwestycyjnych BTG Pactual.
W powiązanych materiałach XRP Ledger dodał około 2,6 miliarda dolarów wartości tokenizowanych aktywów świata rzeczywistego w ciągu sześciu miesięcy, zgodnie z danymi RWA.xyz wcześniej podanymi przez crypto.news. Znaczna część tej wartości była reprezentowana onchain, podczas gdy aktywa bazowe pozostawały objęte odrębnymi ustaleniami prawnymi i depozytowymi.
Ripple planuje przejście od kopiowanych rejestrów do natywnych aktywów
Jeśli pierwsza faza zadziała zgodnie z zamierzeniem, Ripple i CSD BR planują zbadać aktywa emitowane bezpośrednio przez infrastrukturę blockchain, zamiast jedynie kopiować rejestry z istniejących systemów.
Dwa brazylijskie produkty o stałym dochodzie są już rozważane: Certyfikaty Wierzytelności Nieruchomości, znane lokalnie jako CRI, oraz Certyfikaty Wierzytelności Agrobiznesu, czyli CRA.
Produkty te reprezentują wierzytelności związane z brazylijskim rynkiem nieruchomości i rolnictwa. Ripple i CSD BR nie ustaliły daty wprowadzenia którejkolwiek z tych klas aktywów na XRPL.
Handel między zatwierdzonymi uczestnikami stanowi kolejną możliwą przyszłą fazę. CSD BR stwierdziło, że system może ostatecznie wyjść poza audyt i odzwierciedlanie rejestrów w kierunku emisji natywnej dla blockchain i transakcji między regulowanymi instytucjami.
Prywatność jest częścią tego planu. Firmy planują dodać narzędzia poufności mające na celu spełnienie wymogów rynku finansowego w miarę przenoszenia większej aktywności na ledger.
Prace te są zgodne z rozwojem technicznym już prowadzonym na XRPL. W powiązanych materiałach deweloperzy XRP Ledger pracowali nad poufnymi transferami dla tokenów wielozadaniowych, wykorzystując narzędzia kryptograficzne zaprojektowane do ukrywania sald tokenów i kwot transferów, przy jednoczesnym zachowaniu widoczności tożsamości kont na publicznym ledgerze.
Brazylijski projekt nie określił, czy ta konkretna funkcja poufnych MPT zostanie wykorzystana po wprowadzeniu funkcji prywatności.
XRP Ledger zyskuje więcej aktywności instytucjonalnej w zakresie aktywów
Wdrożenie CSD BR następuje po innych testach instytucjonalnych dotyczących tokenizowanych aktywów na XRP Ledger.
Wcześniej w tym roku Ripple, JPMorgan, Mastercard i Ondo przetestowały umorzenie tokenizowanego produktu amerykańskich obligacji skarbowych na XRPL. Część blockchain tej transakcji zakończyła się w około pięć sekund, podczas gdy RLUSD służył jako część procesu rozliczeniowego.
Crypto.news osobno poinformowało, że XRPL zgromadził około 2,6 miliarda dolarów netto dodatków aktywów świata rzeczywistego w ciągu sześciu miesięcy do lipca, z wyłączeniem stablecoinów.
Korzystanie z infrastruktury XRP Ledger niekoniecznie oznacza, że instytucje muszą kupować lub posiadać duże ilości XRP. Jak wyjaśniono w poprzedniej analizie crypto.news dotyczącej instytucjonalnej adopcji XRPL, instytucje mogą korzystać z funkcji ledgera i tokenizowanych aktywów, podczas gdy bezpośrednia rola XRP może pozostać ograniczona do opłat sieciowych, rezerw kont lub określonych ścieżek płynności.
Dla CSD BR bezpośredni nacisk pozostaje na dokładność odzwierciedlanych rejestrów udziałów funduszy. Dyrektor zarządzający Ripple na Amerykę Łacińską Silvio Pegado określił przejście od testów do bieżącego prowadzenia rejestrów jako ważny krok dla regulowanej infrastruktury blockchain.
Według Ripple partnerstwo zostało zbudowane w ramach obecnych ram regulacyjnych Brazylii i nie wymaga nowych zatwierdzeń dla pierwszej fazy. Bank centralny Brazylii podaje, że autoryzowane infrastruktury rynku finansowego podlegają nadzorowi mającemu na celu ochronę systemów płatniczych i finansowych kraju.
Gdy CSD BR zatwierdzi fazę odzwierciedlania rejestru, firmy planują rozważyć natywną emisję, handel między zatwierdzonymi instytucjami, więcej klas aktywów oraz silniejsze funkcje poufności. Ripple podało, że model techniczny został zaprojektowany tak, aby mógł ostatecznie rozszerzyć się poza brazylijskie aktywa i uczestników, chociaż nie ogłoszono żadnego międzynarodowego wdrożenia.
