Bitwise uruchomił pierwszy w USA spotowy produkt giełdowy oferujący bezpośrednią ekspozycję na NEAR, otwierając kolejną drogę dla popytu inwestorów po tym, jak token wzrósł w kierunku 5 dolarów przed debiutem funduszu.
Podsumowanie
- NRR firmy Bitwise rozpoczął handel na NYSE Arca, dając amerykańskim inwestorom bezpośrednią ekspozycję na NEAR poprzez spotowy ETF.
- Nowe utworzenia akcji NRR mogą przełożyć się na zakupy bazowego NEAR, jeśli fundusz przyciągnie trwały napływ kapitału od inwestorów.
- Bitwise planuje stakować posiadane przez fundusz NEAR, a nagrody ze stakingu będą wpływać do NAV NRR, podczas gdy część tokenów pozostanie zaangażowana w staking.
- NEAR handlowano w okolicach 4,93 dolara po wzroście przed uruchomieniem ETF, pozostawiając rzeczywiste napływy do NRR jako kluczowy miernik popytu po debiucie.
Według Bitwise Asset Management, Bitwise NEAR ETF rozpoczął handel na NYSE Arca pod tickerem NRR 29 września, z opłatą zarządzania 0,75% i planami stakowania posiadanych przez fundusz NEAR.
NRR posiada NEAR bezpośrednio, zamiast używać instrumentów pochodnych, co oznacza, że popyt na nowe akcje funduszu może ostatecznie wymagać od produktu nabycia bazowych tokenów. Struktura ta daje inwestorom dostęp poprzez tradycyjne rachunki brokerskie bez konieczności kupowania NEAR na giełdzie kryptowalutowej lub zarządzania własnymi portfelami.
Staking dodaje kolejny element do funduszu. Bitwise poinformował, że zamierza stakować NEAR poprzez swoją instytucjonalną operację stakingową, a nagrody będą naliczane akcjonariuszom poprzez wartość aktywów netto funduszu.
Bitwise podał roczną stopę nagród za staking NEAR na poziomie około 5% na dzień 25 września, chociaż stopa ta może się zmieniać i nie stanowi gwarantowanego zwrotu dla akcjonariuszy NRR.
NRR może przynieść nowy popyt spot na NEAR
ETF tworzy bezpośrednie powiązanie między popytem na akcje NRR a bazowym rynkiem NEAR poprzez proces tworzenia funduszu.
Jednostki tworzenia i umarzania zawierają 10 000 akcji, zgodnie z dokumentami Bitwise. Nowe utworzenia mogą zatem prowadzić do nabycia NEAR dla funduszu, czyniąc przepływy NRR jedną z liczb, które należy obserwować po rozpoczęciu handlu.
Wielkość tego efektu będzie zależeć od tego, ile kapitału przyciągnie NRR. Samo notowanie ETF nie gwarantuje trwałego kupowania, a NEAR już znacznie wzrósł przed pierwszą sesją handlową.
NEAR handlowano w okolicach 4,93 dolara w momencie pisania, co daje tokenowi kapitalizację rynkową około 6,5 miliarda dolarów.
Część katalizatora ETF wydaje się być wyceniona w okresie poprzedzającym uruchomienie. NEAR handlowano blisko 2,62 dolara 16 września, zanim wzrósł w kierunku 5 dolarów, gdy produkt Bitwise przeszedł ostatnie przeszkody związane z notowaniem.
Jak crypto.news wcześniej informował, NEAR zyskał około 43% w ciągu siedmiu dni do 25 września po tym, jak NYSE Arca zatwierdziła wniosek o notowanie NRR. Token wzrósł wówczas o około 176% w ciągu roku.
Napływy inwestorów do NRR mogą teraz zapewnić jaśniejszy obraz tego, czy popyt utrzyma się po uruchomieniu.
Staking może utrzymać część aktywów ETF poza płynną podażą
NRR różni się od spotowego produktu, który po prostu przechowuje swoje bazowe tokeny w depozycie, ponieważ Bitwise zamierza stakować znaczną część swojego NEAR.
Tokeny zaangażowane w staking są używane do uczestnictwa w systemie proof of stake sieci, zamiast pozostawać natychmiast dostępne do zwykłego handlu rynkowego. Jeśli NRR przyciągnie kapitał, a jego zasoby NEAR wzrosną, ilość posiadana przez produkt i zaangażowana w staking może rosnąć wraz z nim.
Bitwise poinformował, że nagrody ze stakingu będą naliczane akcjonariuszom poprzez NAV NRR. Fundusz nadal ponosi ryzyko związane ze stakingiem, w tym potencjalne cięcie, problemy operacyjne i ograniczenia płynności przy przetwarzaniu umorzeń.
NEAR ma już stosunkowo dużą część swojej podaży zaangażowaną w staking. Badanie stakingu Bitwise za III kwartał wskazało wskaźnik stakingu sieci na około 45% w lipcu.
Zainteresowanie instytucjonalne tą strukturą pojawiło się przed wejściem NRR na rynek. Aktualizacja dokumentacji z lipca, która dodała staking do proponowanego ETF Bitwise, zbiegła się z prawie 12% wzrostem NEAR, gdy token przełamał wielotygodniowy trend spadkowy.
NEAR ETF pojawia się po silnym wrześniowym wzroście
Uruchomienie ETF następuje po kilku wydarzeniach w ekosystemie handlowym i blockchain NEAR, które przyczyniły się do zwiększonej aktywności wokół tego tokena.
Handel spot NEAR ruszył na Hyperliquid 23 września poprzez rynek NEAR/USDC. Otwarte zainteresowanie kontraktami wieczystymi NEAR na platformie wynosiło wówczas około 344 milionów dolarów, a dodatnie stopy finansowania wskazywały, że traderzy z pozycjami długimi płacili krótkim.
Aktywność onchain wokół NEAR Intents była kolejnym elementem niedawnego wzrostu sieci. Poufna całkowita zablokowana wartość protokołu przekroczyła 70 milionów dolarów wcześniej w tym miesiącu, uruchamiając pierwszy snapshot w ramach jego programu motywacyjnego. Confidential Intents obsługuje prywatne wykonanie w ponad 30 połączonych blockchainach.
NEAR pozycjonuje Intents jako infrastrukturę, która może pozwolić użytkownikom i autonomicznym agentom oprogramowania na wykonywanie transakcji w różnych blockchainach bez ręcznego obsługiwania każdej trasy.
Bitwise powiązał tę infrastrukturę bezpośrednio ze swoją tezą inwestycyjną dla NRR. Główny dyrektor inwestycyjny Matt Hougan powiedział, że NEAR Intents już demonstruje, jak infrastruktura rozliczeniowa dla agentów AI może działać, gdy oprogramowanie zaczyna obsługiwać takie czynności jak płatności i swapy.
NEAR Intents przetworzył ponad 32 miliardy dolarów wolumenu, w porównaniu z mniej niż 1 miliardem dolarów rok wcześniej, zgodnie z danymi opublikowanymi przez Bitwise podczas uruchomienia ETF.
Sieć budowała użyteczność tokena wokół tej samej strategii. W lipcu NEAR wprowadził płatności za usługi AI oparte na stakingu, które pozwalają użytkownikom zablokować NEAR i otrzymywać miesięczne kredyty obliczeniowe na usługi AI. System obsługiwał 43 modele AI w momencie uruchomienia, w tym modele od OpenAI, Anthropic i Google.
„AI fundamentalnie zmienia sposób, w jaki uzyskujemy dostęp do informacji i jak przebiega aktywność gospodarcza” — powiedział dyrektor generalny Bitwise, Hunter Horsley.
Horsley powiedział, że Bitwise oczekuje, iż agenci AI będą coraz częściej działać w imieniu użytkowników, koordynować się z innymi agentami i bezpośrednio uczestniczyć w aktywności gospodarczej, a NEAR buduje infrastrukturę wokół tego modelu.
NRR dołącza do istniejącej oferty produktów kryptowalutowych opartych na pojedynczych aktywach Bitwise, w tym funduszy Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP i Hyperliquid. Bitwise zarządza około 9 miliardami dolarów w aktywach klientów na dzień 30 czerwca i twierdzi, że produkt NEAR rozszerza franczyzę, która obejmuje już ETP ze stakingiem w Europie.
