Ripple et CSD BR ont transféré les registres des fonds d'investissement brésiliens sur le XRP Ledger dans un environnement réglementé en direct, en commençant par des parts de fonds de BTG Pactual.
Résumé
- 22 000 milliards de BRL se trouvent dans l'infrastructure d'actifs enregistrés de CSD BR alors que la mise en miroir des registres sur la blockchain commence.
- Les parts de fonds d'investissement de BTG Pactual seront tokenisées et mises en miroir sur le XRP Ledger public.
- CSD BR reste le registre officiel de propriété tandis que XRPL fournit une couche d'audit supplémentaire de manière indépendante.
- Les institutions autorisées peuvent vérifier les registres mis en miroir tandis que les contrôles KYC et de lutte contre le blanchiment d'argent restent pleinement appliqués.
- Les phases futures pourraient amener les titres de créance immobiliers et agro-industriels brésiliens directement sur l'infrastructure blockchain.
Ripple a déclaré le 29 septembre que CSD BR utilisera le XRP Ledger public comme couche supplémentaire d'enregistrement et d'audit, tandis que ses propres systèmes restent la source officielle pour la propriété, l'enregistrement, le dépôt et le règlement. CSD BR détient actuellement plus de 22 000 milliards de BRL d'actifs enregistrés.
Le projet va au-delà d'une preuve de concept fermée car les transactions auront lieu au sein de l'infrastructure de marché existante de CSD BR. Les investisseurs, les émetteurs et les autres participants continueront d'utiliser les mêmes processus lors de cette première phase.
Les parts de fonds d'investissement de BTG Pactual déposées auprès de CSD BR seront représentées sur XRPL à l'aide de la norme Multi-Purpose Token du réseau. La blockchain copie les informations de propriété afin que les participants autorisés puissent les comparer avec les registres officiels de CSD BR en temps quasi réel.
Comment le XRP Ledger suivra-t-il les parts de fonds brésiliens ?
CSD BR continuera de contrôler les actifs eux-mêmes. Ses systèmes internes restent légalement responsables de l'enregistrement de la propriété de chaque titre et de la gestion des dépôts et des règlements.
XRPL fournit un second registre qui peut être vérifié par les institutions approuvées. Ripple a expliqué que la structure permet aux participants de confirmer si les registres de la blockchain correspondent aux informations détenues dans l'infrastructure réglementée de CSD BR.
Le projet utilise la technologie de conservation de Ripple aux côtés des fonctions natives du XRP Ledger. L'accès est restreint aux clients entreprises et bancaires au Brésil qui ont complété les vérifications requises Know Your Customer et de lutte contre le blanchiment d'argent.
CSD BR garde le contrôle sur qui peut participer et sur la manière dont les registres tokenisés sont gérés. Le système peut geler des actifs individuels ou annuler une transaction lorsqu'une ordonnance réglementaire ou judiciaire l'exige.
Daniel Polano Spreafico, responsable des produits et des clients de CSD BR, a déclaré que l'entreprise a délibérément commencé par la mise en miroir des registres car les processus existants des investisseurs et des émetteurs peuvent rester inchangés.
« Nous avons choisi de commencer par la mise en miroir des registres car c'est la manière la plus sûre et la plus responsable d'introduire une nouvelle technologie dans une infrastructure de marché critique », a déclaré Spreafico.
La banque centrale du Brésil répertorie indépendamment le système CSD BR parmi les infrastructures de marché financier autorisées du pays, avec des autorisations couvrant le règlement de titres, les services de dépositaire central et l'enregistrement d'actifs.
Les fonds de BTG Pactual sont les premiers actifs testés
Les parts de fonds de BTG Pactual fournissent les premiers actifs en direct pour la nouvelle configuration. Le partenariat n'a pas identifié les fonds individuels, leur valeur ou le nombre de transactions attendues lors de la phase initiale.
Luis Furtado, associé de BTG Pactual responsable de l'infrastructure de marché, a déclaré que la participation au projet permet à la banque de tester la technologie blockchain au sein d'une infrastructure de fonds réglementée tout en préservant les registres de propriété officiels existants.
« La mise en miroir des parts de fonds crée une base concrète pour les développements futurs tout en préservant les processus actuels et le registre officiel des actifs », a déclaré Furtado.
Le projet ne transfère donc pas entièrement le registre de propriété légale sur XRP Ledger. Les registres de CSD BR déterminent toujours la propriété, tandis que XRPL agit comme un lieu supplémentaire pour vérifier et auditer les informations.
Cette distinction est importante pour la façon dont le projet doit être décrit. Ripple n'a pas annoncé que les 22 000 milliards de BRL d'actifs enregistrés du Brésil étaient tokenisés sur XRP Ledger. Le chiffre de 22 000 milliards de BRL fait référence au total des actifs enregistrés dans l'infrastructure existante de CSD BR, tandis que la phase initiale de la blockchain commence avec des parts sélectionnées de fonds d'investissement de BTG Pactual.
Dans une couverture connexe, XRP Ledger a ajouté environ 2,6 milliards de dollars de valeur d'actifs du monde réel tokenisés sur six mois, selon les données de RWA.xyz précédemment rapportées par crypto.news. Une grande partie de cette valeur était représentée onchain tandis que les actifs sous-jacents restaient régis par des accords juridiques et de garde distincts.
Ripple prévoit de passer des enregistrements copiés aux actifs natifs
Si la première phase fonctionne comme prévu, Ripple et CSD BR prévoient d'explorer des actifs émis directement via une infrastructure blockchain au lieu de simplement copier des enregistrements à partir de systèmes existants.
Deux produits brésiliens à revenu fixe sont déjà à l'étude : les Certificats de Créances Immobilières, connus localement sous le nom de CRI, et les Certificats de Créances Agroalimentaires, ou CRA.
Ces produits représentent des créances liées aux marchés immobiliers et agricoles brésiliens. Ripple et CSD BR n'ont pas fixé de date pour intégrer l'une ou l'autre de ces classes d'actifs sur XRPL.
Les échanges entre participants approuvés constituent une autre phase future possible. CSD BR a déclaré que le système pourrait éventuellement dépasser l'audit et la mise en miroir des enregistrements pour aller vers l'émission native sur blockchain et les transactions entre institutions réglementées.
La confidentialité fait partie de cette feuille de route. Les entreprises prévoient d'ajouter des outils de confidentialité destinés à répondre aux exigences du marché financier à mesure que davantage d'activités migrent vers le registre.
Ce travail s'aligne sur le développement technique déjà en cours sur XRPL. Dans une couverture connexe, les développeurs de XRP Ledger ont travaillé sur des transferts confidentiels pour les jetons multi-usages, en utilisant des outils cryptographiques conçus pour dissimuler les soldes de jetons et les montants des transferts tout en gardant les identités des comptes visibles sur le registre public.
Le projet brésilien n'a pas précisé si cette fonctionnalité exacte de MPT confidentiel sera utilisée une fois les fonctions de confidentialité introduites.
XRP Ledger gagne davantage d'activité d'actifs institutionnels
Le déploiement de CSD BR fait suite à d'autres tests institutionnels impliquant des actifs tokenisés sur XRP Ledger.
Plus tôt cette année, Ripple, JPMorgan, Mastercard et Ondo ont testé le remboursement d'un produit de trésorerie américain tokenisé sur XRPL. La partie blockchain de cette transaction s'est achevée en environ cinq secondes, tandis que RLUSD a servi dans le cadre du processus de règlement.
Crypto.news a rapporté séparément que XRPL avait accumulé environ 2,6 milliards de dollars d'ajouts nets d'actifs du monde réel sur six mois jusqu'en juillet, hors stablecoins.
L'utilisation de l'infrastructure XRP Ledger ne signifie pas nécessairement que les institutions doivent acheter ou détenir de grandes quantités de XRP. Comme l'expliquait une précédente analyse de crypto.news sur l'adoption institutionnelle de XRPL, les institutions peuvent utiliser les fonctions du registre et les actifs tokenisés tandis que le rôle direct de XRP peut rester limité aux frais de réseau, aux réserves de compte ou à des routes de liquidité spécifiques.
Pour CSD BR, l'objectif immédiat reste l'exactitude de ses enregistrements miroirs de parts de fonds. Silvio Pegado, directeur général de Ripple pour l'Amérique latine, a décrit le passage des tests à la tenue de registres en direct comme une étape majeure pour l'infrastructure blockchain réglementée.
Selon Ripple, le partenariat a été établi dans le cadre réglementaire actuel du Brésil et ne nécessite pas de nouvelles approbations pour la première phase. La banque centrale du Brésil déclare que les infrastructures autorisées du marché financier sont soumises à une surveillance conçue pour protéger les systèmes de paiement et financiers du pays.
Une fois que CSD BR aura validé la phase de mise en miroir des enregistrements, les entreprises prévoient d'envisager l'émission native, la négociation entre institutions approuvées, davantage de classes d'actifs et des fonctionnalités de confidentialité renforcées. Ripple a déclaré que le modèle technique a été conçu de manière à pouvoir éventuellement s'étendre au-delà des actifs et des participants brésiliens, bien qu'aucun déploiement international n'ait été annoncé.
