Le système de retraite des employés de l'État de Louisiane a augmenté sa participation dans Strategy, donnant ainsi au fonds de pension public une exposition indirecte accrue au Bitcoin via cette société cotée au Nasdaq.
Résumé
- Le fonds de pension de la Louisiane a augmenté sa participation dans Strategy à 21 300 actions, augmentant ainsi son exposition indirecte au Bitcoin.
- Le système de retraite de 16,3 milliards de dollars a ajouté 700 actions MSTR par rapport à sa participation de 20 600 au premier trimestre.
- Strategy détient actuellement 843 775 Bitcoins, ce qui maintient une corrélation étroite entre MSTR et les mouvements du prix du Bitcoin sur le marché.
Un dépôt réglementaire couvrant les participations au 30 juin montre que le système de retraite détenait 21 300 actions Strategy, en hausse de 3,4 % par rapport aux 20 600 actions à la fin du premier trimestre. La position avait une valeur déclarée d'environ 1,85 million de dollars à la fin du trimestre. BitcoinTreasuries.NET a ensuite évalué la participation à environ 2,13 millions de dollars dans un article du 22 juillet.
Le fonds de pension de la Louisiane augmente sa position dans Strategy
La dernière divulgation montre que le système de retraite des employés de l'État de Louisiane a ajouté 700 actions MSTR au cours du deuxième trimestre. Le fonds détenait auparavant 20 600 actions au 31 mars, selon les données de propriété institutionnelle.
BitcoinTreasuries.NET a décrit cette décision en déclarant : « Les employés du gouvernement obtiennent une exposition au BTC. » Cependant, le fonds ne détient pas directement de Bitcoin via la position déclarée. Il détient des actions de Strategy, dont le bilan contient le plus grand trésor de Bitcoin d'entreprise.
La taille du système de retraite a été rapportée en utilisant différentes mesures. LASERS a déclaré en août 2025 que ses actifs d'investissement s'élevaient à 16,3 milliards de dollars. Sa page d'histoire officielle indique que la valeur totale de marché des actifs a atteint 17,2 milliards de dollars pour l'exercice se terminant le 30 juin 2025. La position MSTR ne représente donc qu'une petite partie du portefeuille global.
LASERS administre 24 régimes de retraite couvrant plus de 150 000 membres et leurs familles. Son portefeuille plus large comprend des actions traditionnelles et d'autres classes d'actifs, ce qui signifie que la participation dans Strategy représente une position en actions cotées plutôt qu'une allocation directe des actifs de retraite dans le Bitcoin.
MSTR offre une exposition indirecte au trésor Bitcoin de Strategy
Strategy se décrit comme une société de trésorerie Bitcoin et utilise des capitaux propres, de la dette et d'autres titres pour financer son bilan. La société affirme que ses titres offrent aux investisseurs différents degrés d'exposition économique au Bitcoin tout en continuant à exploiter son activité de logiciels d'entreprise.
La société détient actuellement 843 775 BTC. Comme crypto.news l'a rapporté, le solde de Bitcoin est resté inchangé jusqu'au 19 juillet tandis que Strategy a levé 263,5 millions de dollars supplémentaires grâce à des ventes d'actions MSTR et a augmenté sa réserve en dollars américains à 3,225 milliards de dollars.
MSTR ne suit pas le Bitcoin de la même manière qu'un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant sur le Bitcoin. Son prix peut également réagir à l'émission d'actions, aux coûts de financement, aux décisions d'entreprise et aux changements dans la façon dont les investisseurs évaluent les avoirs en Bitcoin de Strategy. La position du fonds de la Louisiane lui donne donc une exposition indirecte liée au Bitcoin via des actions de la société plutôt que par la propriété directe de BTC.
L'augmentation de la position du fonds de pension intervient également pendant une période de changement pour Strategy. La société a réduit ses avoirs en Bitcoin à 843 775 BTC début juillet après avoir vendu une partie de ses actifs de trésorerie dans le cadre d'un nouveau cadre de capital. Ses avoirs sont restés à ce niveau dans les divulgations ultérieures. Comme précédemment rapporté, ces ventes ont marqué un changement par rapport à l'approche de longue date de Strategy axée sur l'accumulation.
Les fonds de pension explorent davantage de voies vers l'exposition au Bitcoin
La position de la Louisiane intervient alors que les fonds de retraite et les systèmes d'investissement soutenus par l'État testent différentes manières d'obtenir une exposition aux crypto-monnaies. Certains utilisent des actions de sociétés de trésorerie Bitcoin ou des produits d'investissement réglementés plutôt que de détenir directement des actifs numériques.
Le fonds de pension national des entreprises japonaises prévoit d'allouer environ 1% de ses actifs aux crypto-monnaies via un fonds multi-actifs géré au cours de l'exercice 2026. Le fonds a décrit cette allocation comme faisant partie de sa stratégie de diversification des devises.
Aux États-Unis, les États envisagent également des options liées aux crypto-monnaies pour les fonds publics. L'Indiana a promulgué une loi qui ouvre une voie pour certains programmes publics de retraite et d'épargne afin d'offrir au moins une option d'investissement liée aux crypto-monnaies via des services de courtage auto-gérés.
Pendant ce temps, les législateurs de Floride ont proposé de permettre à certains fonds contrôlés par l'État, y compris les actifs de retraite, d'allouer jusqu'à 10% à des produits Bitcoin éligibles et à d'autres actifs numériques approuvés. Ces propositions utilisent une structure différente de l'investissement de la stratégie de la Louisiane.
De plus, l'augmentation du fonds de la Louisiane de 20 600 à 21 300 actions représente un changement modeste au sein d'un portefeuille de retraite de plusieurs milliards de dollars. Néanmoins, le dépôt confirme que le gestionnaire du fonds de pension a maintenu et élargi sa position plutôt que de sortir de MSTR au cours du deuxième trimestre.
Cette décision a également eu lieu alors que Strategy restait le plus grand détenteur corporatif public de Bitcoin. Avec 843 775 BTC à son bilan, les variations de la valeur marchande du Bitcoin restent un facteur important pour les investisseurs détenant MSTR, bien que l'action comporte des risques et des caractéristiques distincts de la possession directe de Bitcoin.
