En bref
- La CFTC a enregistré Coinbase Clearing LLC en tant qu'organisation de compensation de produits dérivés.
- Coinbase détient désormais les trois licences : bourse, courtier en contrats à terme et chambre de compensation.
- Ses contrats perpétuels sur actions individuelles à venir seront toujours compensés par les partenaires existants.
Coinbase a obtenu l'approbation pour compenser ses propres transactions sur produits dérivés, complétant ainsi un ensemble de trois enregistrements fédéraux qui permet à la bourse de cryptomonnaies de gérer une activité de contrats à terme de bout en bout sans en louer aucune partie.
La Commodity Futures Trading Commission a enregistré Coinbase Clearing LLC en tant qu'organisation de compensation de produits dérivés lundi. L'entreprise détenait déjà les deux autres éléments : Coinbase Derivatives, LLC en tant que marché de contrats désigné, et Coinbase Financial Markets, Inc. en tant que négociant en contrats à terme.
Posséder la chambre de compensation change ce que Coinbase peut construire. « Pour la première fois, nous pouvons créer et régler des contrats entièrement garantis directement », a déclaré l'entreprise dans un communiqué, ce qui, selon elle, devrait signifier un développement de produits plus rapide et moins de dépendances lors du lancement de quelque chose de nouveau.
L'USDC comme garantie de compensation
Coinbase la qualifie de première chambre de compensation native de l'USDC, acceptant la stablecoin comme garantie et réglant 24 heures sur 24, ce qu'elle décrit comme « conçue spécifiquement pour les marchés fonctionnant en continu de l'avenir ».
Les chambres de compensation traditionnelles fonctionnent avec des liquidités et des bons du Trésor et règlent selon un calendrier bancaire. Accepter une stablecoin comme marge supprime la raison pour laquelle une plateforme de produits dérivés doit cesser de négocier le week-end.
Coinbase Clearing gère des contrats entièrement garantis, de sorte que l'activité de produits dérivés sur marge et les contrats perpétuels sur actions individuelles qu'elle prévoit de lancer sur Apple, Tesla et Nvidia continueront d'être compensés par les partenaires existants.
« L'approbation de la CFTC aujourd'hui complète l'infrastructure de produits dérivés de bout en bout de Coinbase », a déclaré Molly Abraham, la directrice juridique de l'entreprise.
Plateformes d'échange de cryptomonnaies et produits dérivés
Payward, société mère de la plateforme d'échange de cryptomonnaies rivale Kraken, a payé 550 millions de dollars pour Bitnomial l'année dernière afin d'acquérir la même combinaison d'enregistrements de plateforme d'échange et de chambre de compensation que Coinbase a désormais construits en interne.
Payward les utilise déjà. Elle prévoit de déployer des contrats à terme perpétuels pour les clients américains sur Hyperliquid, Bitnomial créant et compensant le marché tandis qu'il fonctionne sur une blockchain publique. Avec sa propre chambre de compensation, Coinbase dispose des licences pour tenter quelque chose de comparable, bien qu'elle n'ait pas encore annoncé un tel plan.
L'approbation tombe dans un mois chargé pour l'entreprise. Également lundi, elle a approfondi un partenariat avec Citi, permettant aux clients institutionnels de la banque d'accepter des paiements en stablecoin au moment du paiement. La semaine dernière, elle a lancé des prêts en USDC à taux fixe garantis par Bitcoin avec Morpho, et en août, elle a lancé des actions tokenisées sur Base pour les utilisateurs non américains.
