Binance a étendu sa plateforme de produits dérivés au marché des changes, qui représente 9 600 milliards de dollars par jour, avec un contrat perpétuel dollar américain-real brésilien disponible 24h/24 et 7j/7, offrant un effet de levier allant jusqu'à 100x.
Résumé
- Binance lancera son contrat à terme perpétuel USDBRLUSDT le 21 septembre.
- Le produit réglé en USDT restera négociable pendant les week-ends et les jours fériés.
- Binance utilisera des flux de prix externes pendant les heures régulières et les données du carnet d'ordres lorsque les marchés des changes seront fermés.
- Bybit et Kraken ont également introduit des contrats perpétuels liés aux principales paires de devises.
Binance a annoncé dans un communiqué vendredi que le contrat USDBRLUSDT commencera à être négocié lundi, offrant aux utilisateurs éligibles une exposition continue aux mouvements entre le dollar américain et le real brésilien sans qu'ils aient besoin de posséder l'une ou l'autre de ces devises.
Le contrat perpétuel sera réglé en stablecoin USDT de Tether et prendra en charge un effet de levier allant jusqu'à 100x. Contrairement aux contrats à terme à échéance, les contrats perpétuels n'ont pas d'expiration fixe, ce qui permet à un trader de maintenir une position ouverte tant qu'il respecte les exigences de marge de la plateforme et paie ou reçoit les frais de financement applicables.
L'accès dépendra des restrictions régionales et des exigences de compte de Binance. La plateforme a indiqué que les utilisateurs devraient consulter les règles locales avant de négocier, tandis que ses contrôles standard des risques liés aux contrats à terme et ses conditions d'éligibilité s'appliqueront au nouveau produit.
Les contrats perpétuels sur devises de Binance seront négociés pendant les fermetures du week-end
Le trading institutionnel traditionnel sur le marché des changes fonctionne généralement 24h/24 du lundi au vendredi, mais les fournisseurs de liquidité et les principales plateformes ferment le week-end. Binance a conçu un système de tarification double pour maintenir le fonctionnement du contrat USDBRLUSDT pendant cette interruption.
Pendant les heures standard du marché des changes, Binance a indiqué que le prix indice du contrat s'appuiera sur un groupe pondéré de fournisseurs de données de marché tiers. L'indice vise à suivre le taux de change sous-jacent USD/BRL tant que ces marchés de référence externes sont ouverts.
Une fois les marchés des changes réguliers fermés pour un week-end ou un jour férié, Binance passera à un mécanisme dérivé de son propre carnet d'ordres. La plateforme a indiqué qu'une moyenne mobile pondérée exponentiellement calculera les prix pendant ces périodes, en accordant plus de poids aux observations récentes tout en lissant les mouvements de courte durée.
La tarification basée sur le carnet d'ordres signifie que le prix du contrat du week-end pourrait être façonné par l'activité se déroulant uniquement sur la plateforme Binance alors que le marché institutionnel sous-jacent des devises est fermé. Lorsque la négociation régulière des changes reprendra, le contrat référencera à nouveau les données externes selon le processus de tarification énoncé par la plateforme.
Shunyet Jan, responsable des produits dérivés chez Binance, a déclaré que la structure étend la découverte des prix au-delà des heures d'ouverture suivies par les plateformes de change conventionnelles. Selon Jan, le produit offre également aux traders un moyen de couvrir leur exposition aux devises ou de prendre une position directionnelle à tout moment.
Le real brésilien peut réagir aux décisions de politique monétaire nationale, à la politique budgétaire, aux prix des matières premières et aux variations de la demande d'actifs des marchés émergents. Le contrat de Binance offre aux traders de crypto éligibles un instrument libellé en USDT pour négocier ces mouvements, bien que l'effet de levier augmente à la fois les gains et les pertes potentielles.
Avec un effet de levier de 100x, un trader peut contrôler une position d'une valeur de 100 fois la garantie engagée. Les avertissements sur les risques des contrats à terme de Binance indiquent que des variations défavorables des prix peuvent déclencher une liquidation lorsque la garantie soutenant une position tombe en dessous de la marge de maintenance requise.
Les plateformes de crypto ajoutent des produits dérivés de marchés traditionnels
Le lancement de produits de change par Binance fait suite à son expansion antérieure dans les contrats perpétuels liés aux actions et à d'autres actifs conventionnels. En mai, la plateforme a ajouté des contrats perpétuels TradFi liés à Oracle, Disney, Uber, Cisco et Home Depot, aux côtés de Litecoin.
Les contrats de mai étaient également réglés en USDT mais offraient un effet de levier allant jusqu'à 10x, contre le plafond de 100x annoncé pour l'USD/BRL. Selon la plateforme à l'époque, les produits liés aux actions étaient conçus pour placer l'exposition aux marchés traditionnels et numériques dans la même interface de contrats à terme.
Binance Wallet a introduit séparément des contrats perpétuels onchain en avril. Propulsée par la plateforme de produits dérivés Aster, cette fonctionnalité du portefeuille couvrait des paires de cryptomonnaies, des actions majeures, des fonds négociés en bourse et des matières premières via une interface sans clé sur BNB Smart Chain.
La concurrence dans les produits dérivés de change s'est également accrue parmi d'autres plateformes d'échange centralisées. Bybit a introduit des contrats perpétuels 24h/24 et 7j/7 suivant l'EUR/USD, le GBP/USD et l'USD/JPY moins de deux semaines avant l'annonce de Binance. Les contrats de Bybit sont réglés en USDT et offrent un effet de levier maximal de 100x.
Kraken est entré dans ce segment plus tôt, lançant des contrats perpétuels de change en avril 2025 pour l'euro, la livre britannique, le dollar australien, le yen japonais et le franc suisse. La plateforme a plafonné l'effet de levier à 50x et a construit ces produits sur une activité de change existante qui proposait du trading de change au comptant depuis 2020.
Kraken a rapporté 5,7 milliards de dollars de volume de change au comptant au cours de la première partie de 2025. Son expansion dans les produits dérivés a permis aux clients de négocier les mouvements de prix des devises sans prendre livraison des devises référencées par chaque contrat.
Une expansion de produits similaire a atteint les applications de trading en auto-conservation. Comme crypto.news l'a récemment rapporté, Coinbase Wallet a lancé Pulse Mode pour simplifier le trading perpétuel mobile via Hyperliquid, couvrant les marchés éligibles liés aux cryptomonnaies, aux actions et aux matières premières.
Coinbase a déclaré que son service perpétuel basé sur portefeuille est réservé aux utilisateurs non américains dans certaines juridictions sélectionnées. L'entreprise n'a pas annoncé l'accès américain à Pulse Mode ni déposé d'avis de produit connexe auprès de la Commodity Futures Trading Commission.
Les utilisateurs américains font face à des restrictions distinctes sur les produits dérivés
L'annonce mondiale de Binance n'indique pas que le nouveau contrat de change sera disponible pour les résidents américains. Binance.com ne sert pas les utilisateurs américains, tandis que la plateforme distincte Binance.US n'offre pas la même gamme de contrats à terme mondiaux.
L'accès américain comporte un poids réglementaire supplémentaire car les produits de matières premières et dérivés de détail à effet de levier relèvent des règles de la CFTC dans les circonstances applicables. L'agence exige que certains intermédiaires et plateformes de produits dérivés servant des clients américains s'enregistrent et suivent des règles couvrant la protection des clients, la déclaration et la conduite du marché.
En novembre 2023, la CFTC a annoncé un règlement de 2,85 milliards de dollars avec Binance et l'ancien PDG Changpeng Zhao suite à des allégations selon lesquelles la plateforme exploitait illégalement une plateforme de produits dérivés d'actifs numériques et contournait la loi américaine. L'ordonnance du tribunal fédéral exigeait que Binance paie 1,35 milliard de dollars de restitution et une pénalité monétaire civile de 1,35 milliard de dollars, tandis que Zhao acceptait de payer une pénalité distincte de 150 millions de dollars.
La CFTC a déclaré à l'époque que Binance avait offert des contrats à terme, des options, des swaps et des transactions sur matières premières de détail à effet de levier à des clients américains sans l'enregistrement requis. Dans le cadre du règlement, Binance a également accepté de renforcer ses contrôles de conformité et d'empêcher les clients américains d'accéder à sa plateforme mondiale.
Pour les utilisateurs éligibles en dehors des marchés restreints, le produit USD/BRL offre une exposition synthétique plutôt que la propriété de dollars ou de réais. Les gains et pertes des contrats seront calculés et réglés en USDT selon les conditions des contrats à terme de Binance.
Le change reste le plus grand marché financier mondial en termes de volume. Selon l'enquête triennale de la Banque des règlements internationaux, le trading mondial de change de gré à gré a atteint en moyenne 9,6 billions de dollars par jour en avril 2025, en hausse de 28 % par rapport à 7,5 billions de dollars en avril 2022.
La BRI a constaté que les swaps de change restaient le segment le plus important, représentant 4 billions de dollars de volume quotidien. Les transactions au comptant ont atteint en moyenne 3 billions de dollars, tandis que les contrats à terme fermes ont généré 1,8 billion de dollars par jour au cours de la période d'enquête.
